經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱(chēng)A股有三類(lèi)投資機(jī)會(huì),?；浌芗邑?cái)富會(huì)客廳討論了2025年A股市場(chǎng)的走勢(shì)。劉煜輝認(rèn)為，目前A股市場(chǎng)基本處于3100至3500點(diǎn)的大箱體震蕩狀態(tài),，有時(shí)可能觸及3200點(diǎn)。這種狀態(tài)是由于內(nèi)外諸多不確定性因素造成的,。特朗普上臺(tái)后的政策走向難以確定,，國(guó)內(nèi)政策也在等待對(duì)方出牌。此外,，國(guó)內(nèi)在2024年9月26日的政治局會(huì)議上確定了一攬子增量政策來(lái)振興經(jīng)濟(jì),，但政策落地需要時(shí)間，因此市場(chǎng)處于大箱體狀態(tài)較為合理,。若要向上突破箱體上沿,，需要強(qiáng)有力且明確的信息觸發(fā)。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱(chēng)A股有三類(lèi)投資機(jī)會(huì) 箱體震蕩下的機(jī)遇

對(duì)于觸發(fā)器,，劉煜輝認(rèn)為可能更多地來(lái)自美國(guó)的經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)變化,。美元資產(chǎn)雖然處于低波動(dòng)的情緒高潮，但背后隱含的潛在因素很高,，如高估值,、高通脹和高借貸利息。這些因素可能導(dǎo)致美國(guó)資本未來(lái)出現(xiàn)巨大波動(dòng),。如果特朗普和馬斯克上臺(tái)后遇到巨大阻力,，某個(gè)具體事件可能會(huì)觸發(fā)潛在的高波動(dòng)。

過(guò)去四年中,，美股波動(dòng)對(duì)A股有一定拖累,，但現(xiàn)在情況有所不同。中美分離導(dǎo)致雙方經(jīng)濟(jì)周期和政策周期變成平行狀態(tài),。過(guò)去四年的投資框架是做多通脹資產(chǎn),、做空通縮資產(chǎn)，但隨著特朗普上臺(tái),，這種結(jié)構(gòu)存在瓦解過(guò)程,，哪怕只是邊際上的松動(dòng)，也會(huì)對(duì)人民幣資產(chǎn)產(chǎn)生很大影響。

關(guān)于2025年A股市場(chǎng)的發(fā)展,，劉煜輝表示,，目前A股市場(chǎng)存在箱體震蕩格局，但存在突破上沿的機(jī)會(huì),。向下有措施保障箱體下沿,，如平準(zhǔn)基金和平險(xiǎn)資入市。國(guó)家隊(duì)也常以寬基ETF方式入市維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定,。監(jiān)管法則化對(duì)以個(gè)人投資者為主的A股市場(chǎng)很重要,，需要透明公平公正。創(chuàng)造市場(chǎng)條件讓個(gè)人投資者保持適度賺錢(qián)效應(yīng),，有助于市場(chǎng)穩(wěn)定,。

A股市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)大致分為三類(lèi)：高股息資產(chǎn)、代表指數(shù)的大金融和大科技ETF,，以及代表著新質(zhì)生產(chǎn)力,、經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的主題方向。采取均衡策略較為合適,。黃金方面,，劉煜輝認(rèn)為黃金正處于第三個(gè)大牛市波段，背景是中美分離,。這一波黃金牛市可能會(huì)持續(xù)很長(zhǎng)時(shí)間,，因?yàn)槊绹?guó)通脹難以擺脫，實(shí)際利率可能長(zhǎng)期下降,，推動(dòng)黃金上漲,。黃金作為個(gè)人投資是很好的定投資產(chǎn)，適合長(zhǎng)期持有,。