近期,，港股科技板塊再度掀起漲停潮,，吸引了國內(nèi)私募機構(gòu)的密切關(guān)注。部分私募開始審視恒生科技指數(shù)在連續(xù)飆升后的盈利前景,，考慮實施獲利了結(jié)策略,。

數(shù)據(jù)顯示,，自1月14日以來一個多月內(nèi),，恒生科技指數(shù)累計上漲超過34%,。同期,，港股恒指也錄得15%的漲幅,，遠超A股主要指數(shù)的表現(xiàn)。然而,，隨著港股市場的波動性增強,，市場對后續(xù)走勢的看法出現(xiàn)了分歧。

多家私募機構(gòu)發(fā)出警示,，認為港股科技板塊的吸引力正在減弱,。隨著港股估值的快速修復(fù)，A股中的核心資產(chǎn)開始顯現(xiàn)為階段性價值洼地,，具備進一步上漲的潛力,。知名私募機構(gòu)“相聚資本”的研究總監(jiān)余曉暢指出，盡管他認為港股仍有上漲空間,，但這一過程可能不會一帆風(fēng)順,。特別是在當前風(fēng)險補償較低的情況下，會考慮適時兌現(xiàn)部分收益,。

據(jù)統(tǒng)計,，2025年以來，港股恒生科技指數(shù)已飆漲超過26%,，位居全球資產(chǎn)表現(xiàn)前列,。特別是自1月14日以來，該指數(shù)累計漲幅超過34%,，恒指也上漲了15%,。隨著港股行情的持續(xù)攀升，市場波動性加大,，顯示出投資者對后續(xù)走勢存在不同看法,。

余曉暢表示，隨著股價的快速上漲,，投資回報率已有所下降,。因此,，在漲幅較大時，會考慮進行盈利兌現(xiàn),。他將繼續(xù)選擇具有強大競爭力和穩(wěn)健現(xiàn)金流的標的,，并在短期漲幅過大時注意風(fēng)險控制。對于漲幅過大的個股,，他會通過高拋低吸來平抑組合凈值的波動,。

星石投資的高級基金經(jīng)理汪晟認為，港股領(lǐng)跑的原因在于部分上市公司的股權(quán)定價極低,，與業(yè)務(wù)相似的美股公司相比,，估值差異巨大。這種非理性的定價差異為港股提供了巨大的修復(fù)空間,。隨著非理性因素的逐漸消失,，港股定價將逐漸趨向合理，中長期優(yōu)質(zhì)股權(quán)有望獲得更公允的定價,。他在當前時點下強調(diào),，投資性價比需要權(quán)衡，潛在收益與風(fēng)險并存,，特別是公司層面的不確定性和估值的提前反應(yīng),。

中信證券首席策略分析師裘翔指出，港股的迅速上漲引發(fā)了外資回流的預(yù)期升溫,。然而,，國內(nèi)活躍資金倉位已處高位，持倉風(fēng)格極致的機構(gòu)也有再平衡的需求,?？萍己椭黝}相關(guān)板塊的情緒指標也處于高位。據(jù)統(tǒng)計,，2月17日南下資金凈流入108億元,，上周凈流入217億元。自2025年以來,，南下資金累計凈流入已超過1500億元,。外資也大量流入港股，主要投資于相對低估的消費與科技行業(yè),。

在港股恒生科技指數(shù)估值大幅修復(fù)之際,，A股市場的人工智能（AI）行情并未出現(xiàn)系統(tǒng)性擁擠，而是逐漸向有業(yè)績支撐的方向落地,。2月17日,，A股教育、人形機器人,、液冷服務(wù)器,、醫(yī)療服務(wù)等板塊漲幅領(lǐng)先,。其中，人形機器人板塊漲幅達到3.74%,，資金凈流入15.90億元,。

高盛在最新報告中預(yù)計，人工智能的廣泛應(yīng)用將使中國公司的每股收益在未來十年每年提高2.5%,。該行將MSCI中國指數(shù)的12個月目標位從75點上調(diào)至85點,，預(yù)計上漲空間為16%。高盛策略師指出,，DeepSeek等中國人工智能模型的出現(xiàn)已改變了中國科技的敘事,。增長前景的改善和信心的提振將提升中國股票的公允價值15%至20%，并可能帶來超過2000億美元的投資組合資金流入,。