一年賺了14億 年輕人爆買老鋪黃金 古法黃金引領消費新潮流。周日上午的北京SKP呈現(xiàn)出一幅“冰火兩重天”的場景,。周大福柜臺前僅有兩三個人,，而老鋪黃金的兩個柜臺前卻擠滿了顧客，并且有成交,。這是2月25日老鋪黃金提價后的第一個周末,。兩家“背靠背”的黃金品牌反差明顯，反映了過去一年以老鋪黃金為代表的黃金新勢力與周大福等傳統(tǒng)品牌銷售情況的不同,。

線下消費熱情推動了企業(yè)利潤和資本市場的表現(xiàn),。2024年，老鋪黃金凈利潤增長約236%至260%,，上市9個月股價最高翻了10倍,。老鋪黃金為何如此火爆？誰在購買老鋪黃金,？高增長下又有哪些隱憂,？

2024年,，COMEX黃金上漲27%,，在全球傳統(tǒng)大類資產中漲幅第二,，黃金作為保值資產的吸引力上升。隨著金價走高,，多數(shù)金飾店生意冷清,，周大福等多個品牌轉向整合、清退低效門店,。然而,，2024年的黃金消費市場跑出一匹黑馬——2009年成立的老鋪黃金。2月25日調價前,，全國多家老鋪黃金門店上演“排隊搶貨”的火爆場景,，北京SKP店至少要排隊3個小時，上海豫園店排隊時間更長,，至少6-7個小時,。

老鋪黃金的排隊熱度與其門店密度有一定關系。目前,，老鋪黃金在北京有11家門店,，上海只有豫園一家。全國共有38家門店（內地34家,，港澳4家）,，遠少于周大福（7000多家門店）和周生生（1000多家門店）。盡管門店稀少,，但老鋪黃金入駐的是SKP,、萬象城這類高端商場，成功塑造了“黃金中的愛馬仕”的高端形象,。老鋪黃金還是國內首家推出“古法黃金”概念的品牌,，主打手工工藝與傳統(tǒng)文化內涵，迎合了消費者對高級感的需求,。其產品設計以啞光質感和精致工藝區(qū)別于傳統(tǒng)金飾常見的亮面風格,，融入了中國傳統(tǒng)文化中的吉祥寓意。

2月25日調價后,，老鋪黃金熱度有所降低,，但提價后的第一個周末中午，北京SKP負一層的老鋪黃金仍有十幾個顧客排隊,，從隊尾到進店選購大約需要四十分鐘,。通常來說，老鋪黃金每次調價后,，需要1-2個月恢復到客流較高的時候,。即將到來的國際婦女節(jié)，可能會再次帶來一個小高峰,。

老鋪黃金高端的品牌定位給外界一種刻板印象,，認為購買群體主要是“貴婦”,。然而，在北京SKP門店外,，排隊的顧客主要為30-40歲甚至更年輕的消費者,。過去一年，老鋪黃金的火爆出圈有兩個原因：一是古法黃金市場規(guī)?？焖贁U展,，二是年輕群體的追捧。根據(jù)老鋪招股書,，2017年到2022年,，國內古法黃金銷售額從30億增長至973億，年復合增長率100.5%,，占足金產品銷售比例由1.3%增至24.5%,。古法黃金從小眾變成了主流之一，老鋪黃金作為開創(chuàng)者率先搶占了消費者心智,。同時,，黃金消費群體正在年輕化，2022年我國黃金飾品購買者中,，55%的消費者年齡處在25-34歲,。

老鋪黃金依靠古法手工黃金的概念、高端的品牌形象,、精美的設計工藝等因素,，讓品牌具有了一定的溢價空間。長期以來,，老鋪黃金每年對產品進行兩次調價,，毛利率保持在40%左右，遠高于其他黃金珠寶品牌,。老鋪黃金推出的“古法黃金”概念也吸引了其他品牌跟進,，如周大福的傳承系列、周生生的文化祝福系列等,。然而,，這些品牌的渠道優(yōu)勢使得市占率快速提升，老鋪黃金市占率不斷下滑,。一年賺了14億 年輕人爆買老鋪黃金 古法黃金引領消費新潮流,！

老鋪黃金的排隊效應一方面是因為門店稀少，另一方面是漲價前頗具性價比,。以北京SKP店為例,，春節(jié)期間商場活動每滿1000減50，相當于95折。情人節(jié)當天還可享受商場10倍積分,，多重折扣算下來可以低至85折,。一些購買量較少的顧客會選擇找黃牛購買，大體為88折—92折,。老鋪黃金對標的是卡地亞、梵克雅寶等奢侈品,，入門款既能滿足消費者的裝飾需求,，又兼具投資價值，與其他品牌同類產品相比仍具有性價比,。

老鋪黃金的全國搶購熱潮給公司產能和產品質量帶來了一定挑戰(zhàn),。比如，現(xiàn)在購買老鋪黃金的產品,，如果不要首飾盒可以便宜300元,，4月份可以憑票免費領取。老鋪黃金在招股書中表示,，公司產品采用傳統(tǒng)手工黃金工藝生產,，產能主要取決于工廠的生產人力及生產工人的工作時間。面對快速增長的消費者需求,，老鋪如何平衡產品質量與銷量之間的關系,，產品工藝中手工占比又有多少？這些問題值得進一步關注,。