一年賺了14億 年輕人爆買(mǎi)老鋪黃金 古法黃金引領(lǐng)消費(fèi)新潮流。周日上午的北京SKP呈現(xiàn)出一幅“冰火兩重天”的場(chǎng)景。周大福柜臺(tái)前僅有兩三個(gè)人,，而老鋪黃金的兩個(gè)柜臺(tái)前卻擠滿了顧客,，并且有成交。這是2月25日老鋪黃金提價(jià)后的第一個(gè)周末,。兩家“背靠背”的黃金品牌反差明顯，反映了過(guò)去一年以老鋪黃金為代表的黃金新勢(shì)力與周大福等傳統(tǒng)品牌銷(xiāo)售情況的不同。

線下消費(fèi)熱情推動(dòng)了企業(yè)利潤(rùn)和資本市場(chǎng)的表現(xiàn),。2024年，老鋪黃金凈利潤(rùn)增長(zhǎng)約236%至260%,，上市9個(gè)月股價(jià)最高翻了10倍,。老鋪黃金為何如此火爆？誰(shuí)在購(gòu)買(mǎi)老鋪黃金,？高增長(zhǎng)下又有哪些隱憂,？

2024年，COMEX黃金上漲27%,，在全球傳統(tǒng)大類(lèi)資產(chǎn)中漲幅第二,，黃金作為保值資產(chǎn)的吸引力上升。隨著金價(jià)走高,，多數(shù)金飾店生意冷清,，周大福等多個(gè)品牌轉(zhuǎn)向整合、清退低效門(mén)店,。然而,，2024年的黃金消費(fèi)市場(chǎng)跑出一匹黑馬——2009年成立的老鋪黃金,。2月25日調(diào)價(jià)前，全國(guó)多家老鋪黃金門(mén)店上演“排隊(duì)搶貨”的火爆場(chǎng)景,，北京SKP店至少要排隊(duì)3個(gè)小時(shí),，上海豫園店排隊(duì)時(shí)間更長(zhǎng)，至少6-7個(gè)小時(shí),。

老鋪黃金的排隊(duì)熱度與其門(mén)店密度有一定關(guān)系,。目前，老鋪黃金在北京有11家門(mén)店,，上海只有豫園一家,。全國(guó)共有38家門(mén)店（內(nèi)地34家，港澳4家）,，遠(yuǎn)少于周大福（7000多家門(mén)店）和周生生（1000多家門(mén)店）,。盡管門(mén)店稀少，但老鋪黃金入駐的是SKP,、萬(wàn)象城這類(lèi)高端商場(chǎng),，成功塑造了“黃金中的愛(ài)馬仕”的高端形象。老鋪黃金還是國(guó)內(nèi)首家推出“古法黃金”概念的品牌,，主打手工工藝與傳統(tǒng)文化內(nèi)涵,，迎合了消費(fèi)者對(duì)高級(jí)感的需求。其產(chǎn)品設(shè)計(jì)以啞光質(zhì)感和精致工藝區(qū)別于傳統(tǒng)金飾常見(jiàn)的亮面風(fēng)格,，融入了中國(guó)傳統(tǒng)文化中的吉祥寓意,。

2月25日調(diào)價(jià)后，老鋪黃金熱度有所降低,，但提價(jià)后的第一個(gè)周末中午,，北京SKP負(fù)一層的老鋪黃金仍有十幾個(gè)顧客排隊(duì)，從隊(duì)尾到進(jìn)店選購(gòu)大約需要四十分鐘,。通常來(lái)說(shuō),，老鋪黃金每次調(diào)價(jià)后，需要1-2個(gè)月恢復(fù)到客流較高的時(shí)候,。即將到來(lái)的國(guó)際婦女節(jié),，可能會(huì)再次帶來(lái)一個(gè)小高峰。

老鋪黃金高端的品牌定位給外界一種刻板印象,，認(rèn)為購(gòu)買(mǎi)群體主要是“貴婦”,。然而，在北京SKP門(mén)店外,，排隊(duì)的顧客主要為30-40歲甚至更年輕的消費(fèi)者,。過(guò)去一年，老鋪黃金的火爆出圈有兩個(gè)原因：一是古法黃金市場(chǎng)規(guī)?？焖贁U(kuò)展,，二是年輕群體的追捧。根據(jù)老鋪招股書(shū),，2017年到2022年,，國(guó)內(nèi)古法黃金銷(xiāo)售額從30億增長(zhǎng)至973億，年復(fù)合增長(zhǎng)率100.5%,，占足金產(chǎn)品銷(xiāo)售比例由1.3%增至24.5%,。古法黃金從小眾變成了主流之一，老鋪黃金作為開(kāi)創(chuàng)者率先搶占了消費(fèi)者心智,。同時(shí),，黃金消費(fèi)群體正在年輕化，2022年我國(guó)黃金飾品購(gòu)買(mǎi)者中,，55%的消費(fèi)者年齡處在25-34歲,。

老鋪黃金依靠古法手工黃金的概念、高端的品牌形象,、精美的設(shè)計(jì)工藝等因素,，讓品牌具有了一定的溢價(jià)空間。長(zhǎng)期以來(lái),，老鋪黃金每年對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行兩次調(diào)價(jià),，毛利率保持在40%左右，遠(yuǎn)高于其他黃金珠寶品牌,。老鋪黃金推出的“古法黃金”概念也吸引了其他品牌跟進(jìn),，如周大福的傳承系列、周生生的文化祝福系列等,。然而,，這些品牌的渠道優(yōu)勢(shì)使得市占率快速提升，老鋪黃金市占率不斷下滑,。一年賺了14億 年輕人爆買(mǎi)老鋪黃金 古法黃金引領(lǐng)消費(fèi)新潮流,！

老鋪黃金的排隊(duì)效應(yīng)一方面是因?yàn)殚T(mén)店稀少，另一方面是漲價(jià)前頗具性價(jià)比,。以北京SKP店為例,，春節(jié)期間商場(chǎng)活動(dòng)每滿1000減50，相當(dāng)于95折,。情人節(jié)當(dāng)天還可享受商場(chǎng)10倍積分,，多重折扣算下來(lái)可以低至85折。一些購(gòu)買(mǎi)量較少的顧客會(huì)選擇找黃牛購(gòu)買(mǎi),，大體為88折—92折,。老鋪黃金對(duì)標(biāo)的是卡地亞、梵克雅寶等奢侈品,，入門(mén)款既能滿足消費(fèi)者的裝飾需求,，又兼具投資價(jià)值,，與其他品牌同類(lèi)產(chǎn)品相比仍具有性價(jià)比。

老鋪黃金的全國(guó)搶購(gòu)熱潮給公司產(chǎn)能和產(chǎn)品質(zhì)量帶來(lái)了一定挑戰(zhàn),。比如,，現(xiàn)在購(gòu)買(mǎi)老鋪黃金的產(chǎn)品，如果不要首飾盒可以便宜300元,，4月份可以憑票免費(fèi)領(lǐng)取,。老鋪黃金在招股書(shū)中表示，公司產(chǎn)品采用傳統(tǒng)手工黃金工藝生產(chǎn),，產(chǎn)能主要取決于工廠的生產(chǎn)人力及生產(chǎn)工人的工作時(shí)間,。面對(duì)快速增長(zhǎng)的消費(fèi)者需求，老鋪如何平衡產(chǎn)品質(zhì)量與銷(xiāo)量之間的關(guān)系,，產(chǎn)品工藝中手工占比又有多少,？這些問(wèn)題值得進(jìn)一步關(guān)注。