華泰證券:美聯(lián)儲(chǔ)或在3月放緩縮表 債務(wù)上限影響決策,。華泰證券預(yù)計(jì)2025年美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)結(jié)束縮表,,但具體時(shí)間取決于美國政府觸及債務(wù)上限的時(shí)間,。1月美國政府已觸及債務(wù)上限,,財(cái)政部的現(xiàn)金管理操作可能會(huì)影響美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)準(zhǔn)備金規(guī)模的判斷。美聯(lián)儲(chǔ)1月FOMC會(huì)議紀(jì)要中提到,,在債務(wù)上限問題解決之前,,可能會(huì)暫停或放緩縮表,。
盡管目前各項(xiàng)指標(biāo)顯示準(zhǔn)備金規(guī)模仍處于充裕區(qū)間,,為了避免2019年過度縮表的錯(cuò)誤,美聯(lián)儲(chǔ)可能在3月FOMC會(huì)議上宣布放緩縮表,,并在債務(wù)上限問題解決后重新評(píng)估何時(shí)完全停止縮表,。預(yù)計(jì)最終的縮表時(shí)點(diǎn)將推遲到2025年下半年。