美國(guó)對(duì)中國(guó)商品加征關(guān)稅的影響正在擴(kuò)散到各個(gè)領(lǐng)域。商務(wù)部等相關(guān)部門已與沃爾瑪進(jìn)行溝通,，了解其可能要求中國(guó)供應(yīng)商降價(jià)的情況,。近期有消息稱，沃爾瑪為了將美國(guó)政府新一輪對(duì)華關(guān)稅的成本轉(zhuǎn)嫁給中國(guó)供應(yīng)商和消費(fèi)者,，要求部分供應(yīng)商大幅降價(jià),。這給中國(guó)供應(yīng)商帶來了巨大的成本壓力。一些廚具和服裝供應(yīng)商被要求在每輪關(guān)稅調(diào)整中降價(jià)10%,，幾乎相當(dāng)于讓供應(yīng)商承擔(dān)全部新增關(guān)稅成本,，因此遭到許多供應(yīng)商的抵制。

自今年年初以來,，美國(guó)開始全面提高對(duì)中國(guó)商品的關(guān)稅標(biāo)準(zhǔn),。2月1日，美國(guó)總統(tǒng)特朗普簽署行政令,，對(duì)中國(guó)進(jìn)口商品加征10%的關(guān)稅,，并取消了對(duì)中國(guó)價(jià)值低于800美元小額包裹的“最低限度”關(guān)稅豁免政策。雖然一周后撤銷了針對(duì)小額包裹的關(guān)稅政策,，但更新后的行政令顯示,，在商務(wù)部建立有效的系統(tǒng)之前，將繼續(xù)實(shí)行“最低限度”關(guān)稅豁免待遇,。自此以后,，關(guān)稅成為跨國(guó)企業(yè)和中國(guó)跨境貿(mào)易企業(yè)面臨的巨大挑戰(zhàn)。

作為全球最大的零售商,，沃爾瑪一直以“天天平價(jià)”著稱,。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2025財(cái)年,，沃爾瑪營(yíng)收達(dá)到6810億美元,，同比增長(zhǎng)5.1%，創(chuàng)下全球企業(yè)營(yíng)收的新紀(jì)錄,，并連續(xù)第12年蟬聯(lián)世界500強(qiáng)企業(yè)之首,。在美國(guó)通脹高企的市場(chǎng)環(huán)境下,，眾多追求低價(jià)商品的消費(fèi)者推動(dòng)了沃爾瑪?shù)膹?qiáng)勁增長(zhǎng)。財(cái)報(bào)顯示,，目前美國(guó)高收入家庭在沃爾瑪?shù)南M(fèi)占比顯著提升,，尤其是季節(jié)性商品、汽車和家居用品需求激增,。盡管財(cái)報(bào)表現(xiàn)良好,，但資本市場(chǎng)反應(yīng)不佳，財(cái)報(bào)發(fā)布當(dāng)天沃爾瑪市值蒸發(fā)545億美元,，創(chuàng)下15個(gè)月來最大跌幅,。

市場(chǎng)對(duì)沃爾瑪發(fā)展前景存在擔(dān)憂。一方面,，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的壓力日益增大,。第四季度亞馬遜以1878億美元的收入超越了沃爾瑪?shù)?805億美元，有機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)2025年亞馬遜的營(yíng)收或?qū)⒊轿譅柆?。更大的壓力來自海外市?chǎng)。沃爾瑪警告投資者,，由于消費(fèi)者支出低迷和外匯逆風(fēng),，利潤(rùn)增長(zhǎng)將放緩。預(yù)計(jì)2025財(cái)年凈營(yíng)收增長(zhǎng)3-4%,，調(diào)整后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)3.5-5.5%,，這一預(yù)期低于去年增速且低于華爾街預(yù)期。沃爾瑪在財(cái)報(bào)后的電話會(huì)議上表示,，前景假設(shè)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境相對(duì)穩(wěn)定,，但仍存在與消費(fèi)者行為以及全球經(jīng)濟(jì)和地緣政治條件相關(guān)的不確定性。隨著消費(fèi)者對(duì)通脹感到沮喪并擔(dān)憂關(guān)稅問題,，2025年的情況將更加復(fù)雜,。

面對(duì)未來供應(yīng)鏈成本可能大幅飆升，沃爾瑪能否成功將成本壓力轉(zhuǎn)嫁給上游供應(yīng)商,，以及能否與中國(guó)供應(yīng)鏈體系找到新的成本和生產(chǎn)方式共識(shí),，仍需進(jìn)一步觀察。部分供應(yīng)商考慮轉(zhuǎn)向越南等國(guó)家采購(gòu)以降低成本,，但這引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)沃爾瑪產(chǎn)品質(zhì)量下降的擔(dān)憂,。沃爾瑪回應(yīng)稱，將繼續(xù)與供應(yīng)商緊密合作,，努力維持低價(jià)格,，鼓勵(lì)各方共同努力，尋求共識(shí),，避免消費(fèi)者因物價(jià)上漲而承受更大壓力,，同時(shí)推動(dòng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng),。

市場(chǎng)對(duì)當(dāng)前狀況憂心忡忡。近日多家華爾街投行和分析師對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)出預(yù)警,。薩默斯在社交平臺(tái)X上發(fā)文稱,，美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退的可能性已經(jīng)接近50/50。Pimco董事總經(jīng)理兼亞太地區(qū)負(fù)責(zé)人Alec Kersman表示,，伴隨特朗普總統(tǒng)關(guān)稅政策的生效,，美國(guó)今年進(jìn)入衰退的可能性將提升到35%。對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速,，Kersman指出,，公司的基本預(yù)測(cè)是美國(guó)經(jīng)濟(jì)將在今年增長(zhǎng)1%至1.5%，盡管與此前的預(yù)期相比有所下降,，但仍屬擴(kuò)張階段,。