美國(guó)消費(fèi)者的痛苦才剛剛開(kāi)始。美銀報(bào)告顯示,,疫情后期,,美國(guó)家庭股票財(cái)富激增至56萬(wàn)億美元,,增加了9萬(wàn)億美元,。但根據(jù)美銀私人客戶(hù)股票數(shù)據(jù),,Hartnett預(yù)計(jì)2025年第一季度,,美國(guó)家庭股票財(cái)富可能將減少3萬(wàn)億美元,。與此同時(shí),,美國(guó)財(cái)政,、貨幣和貿(mào)易政策目前都呈現(xiàn)鷹派而非鴿派,這意味著美國(guó)收益率曲線(xiàn)將再次倒掛,。
雖然一季度最大的資產(chǎn)價(jià)格催化劑是人工智能和數(shù)字貨幣,,而非關(guān)稅威脅,但即將到來(lái)的4月2日“關(guān)稅大限”已開(kāi)始影響全球數(shù)據(jù),。例如,,加拿大小企業(yè)樂(lè)觀情緒已降至歷史低點(diǎn),此前美國(guó)關(guān)稅預(yù)計(jì)將從2-3%躍升至10%以上,。Hartnett總結(jié)稱(chēng),,債券和黃金比美國(guó)和國(guó)際股票對(duì)關(guān)稅政策的脆弱性要小得多,他同時(shí)指出:“雖然所有人都認(rèn)為4月2日將是‘恐慌巔峰日’,,但這實(shí)際上可能取決于(特朗普)4月1日與誰(shuí)打高爾夫球,。”