美銀：美國消費者痛苦才開始家庭財富縮水預警

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2025-03-23 12:31:46 東方財富網(wǎng)

Hartnett表示,，基金經(jīng)理的現(xiàn)金水平從3.5%躍升至4.1%，創(chuàng)下2020年3月以來的最大增幅,，終結(jié)了去年12月17日觸發(fā)的“賣出”信號，但其他底部信號尚未全部顯現(xiàn)。由于美股大幅回調(diào),，預計到今年一季度,，美國家庭股票財富可能將減少3萬億美元，并且即將到來的4月2日“關稅大限”已開始影響全球數(shù)據(jù),。

美銀：美國消費者痛苦才開始

過去幾周,，美股市場經(jīng)歷了疫情以來最迅猛的調(diào)整之一，但美銀認為“賣出”信號已經(jīng)結(jié)束,。去年12月,，美銀首席策略師Michael Hartnett的“賣出”信號成功預測了市場頂部，隨后引發(fā)了20天內(nèi)標普500指數(shù)10%的調(diào)整,，創(chuàng)下75年來第五快速度記錄,。納斯達克下跌了14%，科技股“七姐妹”暴跌20%，全球股指平均下滑5%,。

美銀：美國消費者痛苦才開始家庭財富縮水預警

然而,，針對過去幾周美股的回調(diào)，這位美銀策略師拒絕繼續(xù)做空美股,，堅稱這只是調(diào)整而非熊市,。Hartnett表示：“當政策制定者開始恐慌時，市場就會停止恐慌,?！?/p>

美銀最新的基金經(jīng)理調(diào)查顯示，其現(xiàn)金水平從3.5%躍升至4.1%——創(chuàng)下自2020年3月以來的最大增幅,，這一變化終結(jié)了去年12月17日觸發(fā)的“賣出”信號,。雖然現(xiàn)金水平已超過關鍵的4%門檻，但Hartnett認為其他底部信號尚未全部顯現(xiàn),，建議投資者“關注他們的行動,，而非言論”。

報告補充稱,，在美聯(lián)儲公布最新的利率決議后,，市場反應充滿走向分化：2年期美債收益率表現(xiàn)得像美聯(lián)儲立場偏鴿，而美元卻表現(xiàn)得像美聯(lián)儲立場偏鷹,。Hartnett認為這種資產(chǎn)表現(xiàn)只會讓風險投資者繼續(xù)觀望,。他建議，當美銀資金經(jīng)理調(diào)查現(xiàn)金水平超過4%,、高收益?zhèn)罱咏?00個基點且股票資金流出加速時,，在5300點買入標普。

美國消費者的痛苦才剛剛開始,。美銀報告顯示,，疫情后期，美國家庭股票財富激增至56萬億美元,，增加了9萬億美元,。但根據(jù)美銀私人客戶股票數(shù)據(jù)，Hartnett預計2025年第一季度,，美國家庭股票財富可能將減少3萬億美元,。與此同時，美國財政,、貨幣和貿(mào)易政策目前都呈現(xiàn)鷹派而非鴿派,，這意味著美國收益率曲線將再次倒掛。

雖然一季度最大的資產(chǎn)價格催化劑是人工智能和數(shù)字貨幣,，而非關稅威脅,，但即將到來的4月2日“關稅大限”已開始影響全球數(shù)據(jù)。例如，加拿大小企業(yè)樂觀情緒已降至歷史低點,，此前美國關稅預計將從2-3%躍升至10%以上,。Hartnett總結(jié)稱，債券和黃金比美國和國際股票對關稅政策的脆弱性要小得多,，他同時指出：“雖然所有人都認為4月2日將是‘恐慌巔峰日’,，但這實際上可能取決于（特朗普）4月1日與誰打高爾夫球?！?/p>

(責任編輯：張小花 TT1000)

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