3月21日,，華潤(rùn)飲料公布了上市后的首份年報(bào)。2024年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約135.21億元,，同比提升0.05%,，增長(zhǎng)停滯,；凈利潤(rùn)為16.61億元，同比提升24.7%,；毛利率為47.3%,，同比提升2.6個(gè)百分點(diǎn)。財(cái)報(bào)解釋稱,，三季度頻繁降雨影響了銷(xiāo)售,，但通過(guò)推出新產(chǎn)品、拓展渠道和強(qiáng)化品牌建設(shè)等措施應(yīng)對(duì)了挑戰(zhàn),。凈利潤(rùn)與毛利率的提升主要得益于自有工廠生產(chǎn)比例增加,、價(jià)值鏈延伸以及原材料價(jià)格下降等因素。

華潤(rùn)飲料的主要產(chǎn)品分為包裝飲用水和飲料兩類(lèi),，其中以“怡寶”品牌為代表的包裝飲用水業(yè)務(wù)是公司的業(yè)績(jī)支柱,。2024年，包裝飲用水產(chǎn)品的收入為121.24億元,，較2023年減少約3.22億元,，營(yíng)收占比為89.7%，同比下降約2.4%,。單瓶容量在1升以下的小規(guī)格瓶裝水產(chǎn)品,，即怡寶綠瓶純凈水,，收入從2023年的77.16億元降至70.28億元,，營(yíng)收占比由57.1%下滑至52%。

2024年夏季,，飲用水市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格外激烈,。4月，農(nóng)夫山泉重啟純凈水產(chǎn)品,，推出了綠瓶產(chǎn)品,，并在6月開(kāi)始降價(jià)促銷(xiāo)，引發(fā)今麥郎,、康師傅等企業(yè)的跟進(jìn),。這無(wú)疑對(duì)怡寶產(chǎn)生了巨大影響。根據(jù)招股書(shū)信息,，按2023年零售額計(jì)算,，農(nóng)夫山泉和怡寶分別位列中國(guó)包裝飲用水市場(chǎng)第一名和第二名，娃哈哈居第四位,。而在純凈水市場(chǎng),，怡寶和娃哈哈占據(jù)前兩名,。飲用純凈水是包裝飲用水中規(guī)模最大的細(xì)分市場(chǎng)，2023年零售額達(dá)到1206億元,，占中國(guó)包裝飲用水市場(chǎng)的56.1%,。預(yù)計(jì)到2028年，零售額將達(dá)到1798億元,，占市場(chǎng)份額的57.2%,。

為了穩(wěn)住局面，怡寶采取了一系列反擊措施,。例如,，在多個(gè)銷(xiāo)售大區(qū)開(kāi)展“拆箱有禮”活動(dòng)，鼓勵(lì)終端門(mén)店多拆箱,。截至2024年4月30日止四個(gè)月,，包裝飲用水產(chǎn)品的平均售價(jià)為1198元/公噸，較2023年同期有所下降,，主要是由于產(chǎn)品組合變化及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈導(dǎo)致折扣增加,。此外，華潤(rùn)飲料也在怡寶5L天然水等大包裝方面發(fā)力,，2024年中大規(guī)格水收入同比提升8.6%至46.7億元,。

華潤(rùn)飲料還在逐漸完善多品類(lèi)的產(chǎn)品布局。包裝飲用水產(chǎn)品包括怡寶,、怡寶露,、本優(yōu)、FEEL品牌下的瓶裝水產(chǎn)品以及怡寶和加林山品牌下的桶裝水產(chǎn)品,。其中,，本優(yōu)是2023年9月推出的飲用天然礦泉水品牌，2024年銷(xiāo)量同比高速增長(zhǎng),。在渠道方面,，華潤(rùn)飲料加大對(duì)餐飲、特通渠道的投入,，積極開(kāi)發(fā)電商,、家庭等新興渠道，以鞏固市場(chǎng)地位,。盡管小規(guī)格瓶裝水產(chǎn)品受市場(chǎng)影響較大,，但整體而言華潤(rùn)飲料還是穩(wěn)住了。財(cái)報(bào)引用數(shù)據(jù)顯示,，2024年中國(guó)包裝飲用水產(chǎn)品市場(chǎng)零售額同比增長(zhǎng)2.5%,，集團(tuán)包裝飲用水產(chǎn)品零售額同比增長(zhǎng)4.5%，略好于大盤(pán),。華創(chuàng)證券研報(bào)顯示,，1-2月行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)有所緩和,，公司銷(xiāo)售實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，并計(jì)劃加強(qiáng)北方市場(chǎng)運(yùn)營(yíng),，通過(guò)更具性價(jià)比的新品本優(yōu)520ml布局下線市場(chǎng),。

除了包裝飲用水，華潤(rùn)飲料還在尋找第二增長(zhǎng)曲線,。公司在茶飲料,、果汁類(lèi)飲料、運(yùn)動(dòng)飲料和咖啡飲料等多個(gè)細(xì)分市場(chǎng)上均有布局,。其中,，“至本清潤(rùn)”草本植物飲料表現(xiàn)出了較強(qiáng)潛力，2024年通過(guò)推出中大包裝產(chǎn)品和新口味,，實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量較2023年同期增長(zhǎng)122%,。至本清潤(rùn)菊花茶在菊花茶細(xì)分市場(chǎng)中占據(jù)第一地位，2023年零售額達(dá)到7.56億元,。2024年,，公司飲料業(yè)務(wù)錄得收入13.97億元，較2023年增長(zhǎng)30.8%,，但營(yíng)收占比僅為10.3%,。