韓國股市恢復賣空交易市場波動加劇

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2025-03-31 14:25:13 界面新聞

3月31日,，韓國金融監(jiān)督院宣布全面恢復股票賣空交易，這是時隔17個月后的舉措,。當日,，韓國基準Kospi指數開盤即下跌2.7%,，至2488.18點,。電池,、汽車和半導體板塊領跌,，電動汽車電池制造商LG新能源下跌3.9%，現(xiàn)代汽車下跌2.4%,。存儲芯片制造商SK海力士和三星電子分別下跌2.5%和1.7%,。外資凈流出超過1.2萬億韓元。截至發(fā)稿時,，韓國基準Kospi指數下跌2.56%,，報2492.2點。

目前,，韓國股市散戶占比超過80%,，市場下跌時常引發(fā)對賣空行為的指責。自2008年全球金融危機以來,，韓國多次禁止賣空,，包括2011年歐債危機和2020年新冠疫情期間。2023年11月,，Kospi指數兩個月內跌幅超過15%,，政府以打擊外資裸賣空為由再次凍結賣空交易，并成立專項小組調查國際投行違規(guī)行為,。禁令生效后,，股市短暫反彈27%，但2024年7月后再次陷入低迷,，年內跌幅達5.34%,，估值僅為9倍市盈率，遠低于全球新興市場平均水平,。

此次解禁伴隨著一系列制度革新,。韓國金融委員會推出“賣空交易電子結算系統(tǒng)”，實時監(jiān)測裸賣空行為,；要求機構投資者建立余額管理系統(tǒng),，限制融券償還期限；對Kospi 200成分股實施120%現(xiàn)金擔保率,，并將非法賣空罰款上限提高到獲利金額的6倍,。此外，韓國證券交易所建立了“中央檢查系統(tǒng)”，對機構交易行為進行全流程監(jiān)控,。

與此同時,，韓國交易所也在優(yōu)化交易機制。2025年3月4日,，韓國首個另類交易系統(tǒng)NEXTRADE正式上線,，將交易時間從6.5小時延長至12小時（上午8點至晚上8點），并分階段引入800只股票交易,。這打破了韓國交易所近70年的壟斷地位,，引入盤前盤后交易機制，降低交易費用20%-40%,，提升了市場活躍度,，吸引外資。

韓國金融服務委員會委員長金英煥表示,，解禁賣空是提升市場效率,、融入全球資本體系的必經之路。分析人士認為,，韓國股市全面恢復賣空交易旨在平衡市場流動性與風險防控,，但短期內可能因外資持續(xù)撤離壓力而加劇市場波動。

(責任編輯：張小花 TT1000)

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