韓國股市恢復(fù)賣空交易市場波動(dòng)加劇

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2025-03-31 14:25:13 界面新聞

3月31日，韓國金融監(jiān)督院宣布全面恢復(fù)股票賣空交易,，這是時(shí)隔17個(gè)月后的舉措,。當(dāng)日,，韓國基準(zhǔn)Kospi指數(shù)開盤即下跌2.7%,，至2488.18點(diǎn),。電池,、汽車和半導(dǎo)體板塊領(lǐng)跌，電動(dòng)汽車電池制造商LG新能源下跌3.9%,，現(xiàn)代汽車下跌2.4%,。存儲(chǔ)芯片制造商SK海力士和三星電子分別下跌2.5%和1.7%。外資凈流出超過1.2萬億韓元,。截至發(fā)稿時(shí),，韓國基準(zhǔn)Kospi指數(shù)下跌2.56%，報(bào)2492.2點(diǎn),。

目前,，韓國股市散戶占比超過80%,，市場下跌時(shí)常引發(fā)對(duì)賣空行為的指責(zé)。自2008年全球金融危機(jī)以來,，韓國多次禁止賣空，包括2011年歐債危機(jī)和2020年新冠疫情期間,。2023年11月,，Kospi指數(shù)兩個(gè)月內(nèi)跌幅超過15%，政府以打擊外資裸賣空為由再次凍結(jié)賣空交易,，并成立專項(xiàng)小組調(diào)查國際投行違規(guī)行為,。禁令生效后，股市短暫反彈27%,，但2024年7月后再次陷入低迷,，年內(nèi)跌幅達(dá)5.34%，估值僅為9倍市盈率,，遠(yuǎn)低于全球新興市場平均水平,。

此次解禁伴隨著一系列制度革新。韓國金融委員會(huì)推出“賣空交易電子結(jié)算系統(tǒng)”,，實(shí)時(shí)監(jiān)測裸賣空行為,；要求機(jī)構(gòu)投資者建立余額管理系統(tǒng)，限制融券償還期限,；對(duì)Kospi 200成分股實(shí)施120%現(xiàn)金擔(dān)保率,，并將非法賣空罰款上限提高到獲利金額的6倍。此外,，韓國證券交易所建立了“中央檢查系統(tǒng)”,，對(duì)機(jī)構(gòu)交易行為進(jìn)行全流程監(jiān)控。

與此同時(shí),，韓國交易所也在優(yōu)化交易機(jī)制,。2025年3月4日，韓國首個(gè)另類交易系統(tǒng)NEXTRADE正式上線,，將交易時(shí)間從6.5小時(shí)延長至12小時(shí)（上午8點(diǎn)至晚上8點(diǎn)）,，并分階段引入800只股票交易。這打破了韓國交易所近70年的壟斷地位,，引入盤前盤后交易機(jī)制,，降低交易費(fèi)用20%-40%，提升了市場活躍度,，吸引外資,。

韓國金融服務(wù)委員會(huì)委員長金英煥表示，解禁賣空是提升市場效率,、融入全球資本體系的必經(jīng)之路,。分析人士認(rèn)為，韓國股市全面恢復(fù)賣空交易旨在平衡市場流動(dòng)性與風(fēng)險(xiǎn)防控，但短期內(nèi)可能因外資持續(xù)撤離壓力而加劇市場波動(dòng),。

(責(zé)任編輯：張小花 TT1000)

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