法國巴黎銀行發(fā)出銅價(jià)崩盤預(yù)警關(guān)稅政策影響顯現(xiàn)

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2025-03-31 15:16:41 智通財(cái)經(jīng)

法國巴黎銀行發(fā)出銅價(jià)崩盤預(yù)警關(guān)稅政策影響顯現(xiàn),。法國巴黎銀行的分析師警告稱，隨著全球在潛在25%關(guān)稅前將銅運(yùn)往美國的熱情逐漸消退,，未來幾個(gè)月銅價(jià)可能會(huì)出現(xiàn)崩盤,。該行大宗商品團(tuán)隊(duì)最新報(bào)告預(yù)測(cè)，全球銅價(jià)可能在今年二季度末暴跌至每噸8500美元,，較當(dāng)前價(jià)格回落近15%,，目前銅價(jià)為每噸9779美元。

上周倫敦金屬交易所(LME)期銅價(jià)格曾觸及每噸10000美元以上的九個(gè)月高位,，紐約商品交易所(COMEX)銅期貨更歷史性地突破每磅5.216美元大關(guān),。然而，彭博社披露關(guān)稅實(shí)施時(shí)間或從原定的“數(shù)月”縮短至“數(shù)周”后,，銅價(jià)應(yīng)聲回落,，顯示出市場(chǎng)對(duì)關(guān)稅政策的極端敏感。

法巴分析師指出,，關(guān)稅落地時(shí)間提前將徹底關(guān)閉跨國銅材套利的黃金窗口,。貿(mào)易商原本可通過提前裝運(yùn)規(guī)避關(guān)稅，但如今從下單到清關(guān)的時(shí)間已不足應(yīng)對(duì)政策變動(dòng),，這將導(dǎo)致美國買家被迫接受本地高價(jià)銅,，同時(shí)中國等出口國的囤貨需求驟降。該行預(yù)測(cè)全球銅消費(fèi)量增速將從3.1%下調(diào)至2.3%，供應(yīng)過剩規(guī)模將從12.4萬噸激增至46萬噸,。

國元期貨分析師范芮表示,，銅價(jià)快速回落是因?yàn)閷~運(yùn)往美國的套利交易很快就會(huì)結(jié)束。不過,，中國減產(chǎn)的潛在風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)限制銅價(jià)的下跌,。中國最大的冶煉廠之一江西銅業(yè)計(jì)劃今年繼續(xù)生產(chǎn)更多精煉產(chǎn)品，盡管加工費(fèi)大幅下降可能導(dǎo)致一些國內(nèi)同行減產(chǎn),。江西銅業(yè)預(yù)計(jì)2025年精煉銅產(chǎn)量將增長(zhǎng)3%,，至237萬噸，但由于激烈的競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致加工和制造業(yè)務(wù)的利潤(rùn)率下降,，其凈利潤(rùn)略低于分析師預(yù)期,。

法國巴黎銀行大宗商品策略師戴維·威爾遜強(qiáng)調(diào)，關(guān)稅政策不僅終結(jié)了銅價(jià)混亂,，還使市場(chǎng)焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向需求萎縮的現(xiàn)實(shí),。他建議投資者密切關(guān)注兩大交易型基金：美國銅指數(shù)基金(CPER.US)和全球X銅礦ETF(COPX.US)。

相關(guān)礦業(yè)股如麥克莫蘭銅金,、南方銅業(yè),、哈德灣礦業(yè)等可能面臨估值重估，而泰克資源,、力拓集團(tuán)等綜合性礦商或憑借多元化布局展現(xiàn)更強(qiáng)韌性,。

(責(zé)任編輯：盧其龍 CN070)

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