美聯(lián)儲傳聲筒：全球貿易面臨世紀大變局美國貨幣政策會如何轉變,？關稅沖擊下的艱難抉擇

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2025-04-04 08:32:57 財聯(lián)社

北京時間周四傍晚,，有消息稱面對特朗普試圖顛覆全球貿易秩序的舉動，美聯(lián)儲的降息決策正變得愈發(fā)艱難,。今日清晨,，特朗普在白宮玫瑰園宣布對全球主要貿易伙伴全面大幅增加關稅。根據摩根大通的測算,，這項對所有國家進口商品最低增加10%關稅的政策,，使得美國的加權關稅水平飆升至23%。橫向對比,，宣布政策前的加權關稅率為10%,，去年這個數(shù)字只有2.5%。這也是美國一百多年來最高水平的關稅,。特朗普此舉將美國帶回上世紀30年代的貿易保護主義峰值時期,，當時與之相伴的是經濟大衰退。

經濟學家們認為,，若特朗普不對這一政策轉向進行調整或撤銷，其影響可能比肩1971年尼克松總統(tǒng)推翻二戰(zhàn)以后的布雷頓森林體系,。摩根士丹利首席美國經濟學家邁克爾·加彭表示,，特朗普的對等關稅可能是自脫離金本位制度以來，試圖根本性重塑美國稅收貿易體系的最重大嘗試,。盡管摩根士丹利此前一直提醒客戶,，市場對于更大范圍、更高強度的關稅風險過于樂觀,，但本周宣布的措施甚至超過了他們的預期,。

經濟學家普遍指出，特朗普的關稅解決不了美國經濟的問題,，反而會成為美國經濟的大問題,。宏觀經濟預測機構TS Lombard的首席美國經濟學家史蒂文·布利茨表示，特朗普剛剛宣布了大規(guī)模增稅,，主要針對企業(yè),。但和多數(shù)企業(yè)稅一樣，最終會轉嫁給消費者形成更高的價格,?？考佣愂前l(fā)展不了經濟的。畢馬威的首席經濟學家黛安·斯旺也表示,，關稅上調增加了消費者經通脹調整后的收入遭受重創(chuàng)的風險,，可能導致美國經濟在今年陷入衰退,。此次宣布的一攬子關稅方案相對預期而言堪稱是“最壞情境”。

貿易伙伴的應對策略尚不明朗,，意味著不確定性可能會持續(xù)較長時間,。如果特朗普的目標是促使企業(yè)回流美國，他的政策并不能實現(xiàn)這一點,，因為你無法確定三到五年后,，當你建好工廠時，這些關稅是否依然有效,。特朗普長期以來一直將貿易逆差視為經濟疲軟的跡象,。但在特朗普政府試圖縮小這些逆差的過程中，外國可能會減少購買美國國債,，或將更少的過剩資本投入美國金融和房地產市場,。布利茨指出，這一事件的真正痛苦在于美國與世界其他地區(qū)達成的資本流動協(xié)議破裂,。那些認為可以破壞貿易而不影響資本流動的想法本身就是一種幻想,。

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