美國總統(tǒng)特朗普宣布實施“關(guān)稅政策”后，市場對全球貿(mào)易前景的擔(dān)憂加劇,，避險情緒迅速升溫,。隔夜美股大跌,，亞太股市今日開盤后也呈現(xiàn)下跌態(tài)勢,，尤其是日本股市跌幅明顯,。截至發(fā)稿，日經(jīng)225指數(shù)已跌破34000點,，為去年8月7日以來首次,，跌幅超過2.5%；東證指數(shù)盤中跌幅超過3%,。

4月4日,，受隔夜美股大跌影響，日本和韓國股市全線低開,。日本股市持續(xù)震蕩下跌,，而韓國股市低開后反彈，截至發(fā)稿已翻紅,。日經(jīng)225指數(shù)下跌2.41%,，盤中最大跌幅超2.5%。東證指數(shù)跌幅超3%,，自年內(nèi)高點以來累計下跌超11%,。日股多只知名股票出現(xiàn)大幅下跌，如三菱日聯(lián)金融跌超9%,，瑞穗金融集團跌超10%,，日立跌超7%，豐田汽車跌超5%,。

特朗普4月2日在白宮簽署關(guān)于所謂“對等關(guān)稅”的行政令,，將對日本的關(guān)稅稅率設(shè)定為24%，超出此前預(yù)期,，引發(fā)日本政府不滿,。日本內(nèi)閣官房長官林芳正表示，美國此舉令人非常遺憾,，可能對日美經(jīng)濟關(guān)系產(chǎn)生重大影響,，并可能影響世界經(jīng)濟及全球多邊貿(mào)易體系。日本將采取一切必要措施應(yīng)對,。日本央行行長植田和男稱,，美國關(guān)稅可能會給日本和全球經(jīng)濟帶來下行壓力，他將在決定貨幣政策時密切關(guān)注其影響,。

富時新加坡海峽指數(shù)下跌近1.5%,，富時中國A50期貨開盤小幅跳水，截至發(fā)稿跌幅為0.7%,。

在全球股市大跌的情況下,，資本市場避險情緒驟然升溫。日本10年期國債收益率連續(xù)兩天下跌超10個基點。美國國債期貨近期接連走高,，4月4日再次全線走高,。截至發(fā)稿，2年期美國國債期貨上漲0.12%,，5年期上漲0.21%,，10年期上漲0.29%，30年期上漲0.44%,。

特朗普政府宣布的“對等關(guān)稅”將對所有貿(mào)易伙伴征收10%的最低基準關(guān)稅,，對貿(mào)易赤字較高的貿(mào)易伙伴征收更高的關(guān)稅，同時對部分商品進行豁免或額外安排,。中金公司認為，此次美國征收關(guān)稅幅度超出市場預(yù)期,，可能導(dǎo)致美國進口商品價格上漲并使美國經(jīng)濟陷入滯脹狀態(tài),。考慮到多數(shù)貿(mào)易伙伴可能采取對等措施進行報復(fù),，全球貿(mào)易乃至全球經(jīng)濟面臨較大下行風(fēng)險,。由于對中國和東南亞國家加征關(guān)稅幅度較大，中國對美國直接出口和轉(zhuǎn)口商品可能受到較大沖擊,，二季度中國出口下行壓力較大,。

面對外部不確定性，中國宏觀政策放松可能加碼,，預(yù)計二季度貨幣政策或加快放松,，流動性有望重回寬松狀態(tài)。在全球貿(mào)易摩擦加劇且全球經(jīng)濟不確定性上升的情況下,，包括美國債券,、黃金和中國債券在內(nèi)的全球主要避險資產(chǎn)可能會有較好表現(xiàn)，尤其是中國債券,。華安證券認為,，美國“對等關(guān)稅”落地幅度超市場預(yù)期，各國反制措施以及與美國拉鋸談判可能繼續(xù)擾動市場,。國內(nèi)經(jīng)濟基本面支撐偏弱,，3月下旬高頻數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟基本面邊際有所弱化，4月市場整體面臨內(nèi)外部風(fēng)險擾動,、波動加劇,。