2025年4月3日至4日,，美股市場遭遇了史詩級暴跌,，全球金融市場為之震動,。美股連續(xù)兩日大幅下挫,，市值蒸發(fā)約6.5萬億美元，納斯達(dá)克指數(shù)確認(rèn)進(jìn)入技術(shù)性熊市,，恐慌指數(shù)VIX單周暴漲近51%,。

知名私募投資人但斌因重倉美股，旗下產(chǎn)品回撤較大,。由于美股持續(xù)重挫,，特別是但斌掌舵的東方港灣投資，今年以來平均虧損超過20%,。根據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù),，東方港灣投資海外的代表產(chǎn)品東方馬拉松一號最新一期凈值更新于3月31日，今年來虧損22.11%,，該產(chǎn)品規(guī)模一度在年初達(dá)到4.7億元,，目前降至3.5億元。由于但斌對產(chǎn)品采取復(fù)制策略,，其他重倉美股的產(chǎn)品基本也都是浮虧超過20%,，這還沒有計入這兩天美股暴跌產(chǎn)生的浮虧，下周更新業(yè)績或虧損接近30%,。

值得注意的是,，東方港灣曾是2023年和2024年百億私募冠軍，但今年卻在百億私募中業(yè)績墊底,。近日,，但斌在朋友圈總結(jié)了自己這幾個月的操作,，稱2025年對英偉達(dá)的持倉做了調(diào)整,，降低了占比，但依然是最大持倉的企業(yè),。2月底,，因不認(rèn)同特朗普處理俄烏戰(zhàn)爭等對外政策，擔(dān)心失控引起更多地區(qū)戰(zhàn)爭，選擇賣出了70%的持倉,，只保留了除特斯拉以外的“六巨頭”,，各5%的倉位，有70%的現(xiàn)金,。然而,，但斌很快又買進(jìn)去了，導(dǎo)致凈值回撤較大,。他表示,，投資是充滿遺憾的事業(yè)，不會頻繁做時機(jī)選擇,，只在遇到系統(tǒng)性風(fēng)險時會規(guī)避,。他預(yù)計如果新關(guān)稅實施后經(jīng)濟(jì)增長依然強(qiáng)勁，美股會重回牛市,，而且他認(rèn)為市場如此劇烈調(diào)整,，一旦見底會成為未來十年甚至相當(dāng)長周期的新起點。

公開數(shù)據(jù)顯示,，4月1日至4月4日的四個交易日內(nèi),，美股“科技七巨頭”齊跌，特斯拉累計跌7.61%,，蘋果累計跌15.19%,，亞馬遜累計跌10.12%，Meta累計跌12.43%,，英偉達(dá)累計跌12.98%,，谷歌A累計跌5.85%，微軟累計跌4.14%,。

國內(nèi)多家頭部私募與但斌的觀點不同,。景林資產(chǎn)合伙人高云程表示，在其投資組合中,，純美國公司已全部剔除,，十分看好中國一系列與科技和新消費(fèi)相關(guān)的公司。盤京投資也表示已降低美股持倉,，積極把握A股和港股中的科技成長主線,。源樂晟資產(chǎn)認(rèn)為美股已進(jìn)入非常復(fù)雜的階段，投資者對美國政策預(yù)期一頭霧水,，因此對美股保持謹(jǐn)慎,，2月已經(jīng)降低了美股科技股的倉位。

據(jù)央視新聞報道,，3月17日到3月23日,，海外多只追蹤A股和H股的指數(shù)基金獲得了較大規(guī)模的資金凈流入，外資對中國股市的熱情顯著回暖。摩根資管資深環(huán)球市場策略師蔣先威指出,，中國資產(chǎn)受到海外投資者青睞,，近期中國持續(xù)加大宏觀政策力度，提高赤字率顯示出政府積極穩(wěn)增長的決心,，擴(kuò)大內(nèi)需,、提振消費(fèi)的一系列政策體現(xiàn)出對民生的重視。此外,，最新的零售數(shù)據(jù)同比,、環(huán)比均有所增長，顯示出促消費(fèi)等政策正落地見效,，這都會持續(xù)增強(qiáng)全球投資者對中國市場的信心與看好,，吸引全球資金持續(xù)流入。

除了經(jīng)濟(jì)回升向好,，專家表示,，中國在科技領(lǐng)域的發(fā)展也是全球資金流入中國的重要原因。國信證券策略首席分析師王開認(rèn)為,，中國在人工智能和機(jī)器人領(lǐng)域的一系列持續(xù)突破,，讓全球都看到了中國企業(yè)的創(chuàng)新能力，未來隨著技術(shù)在更多領(lǐng)域內(nèi)不斷擴(kuò)大應(yīng)用范圍,，會進(jìn)一步全方位提升中國的競爭力,，并且持續(xù)帶動包括硬件、軟件方面的更多需求和商業(yè)模式創(chuàng)新,，這都將持續(xù)提升中國資產(chǎn)在全球范圍內(nèi)的吸引力,。