2025年4月3日至4日，美股市場(chǎng)遭遇了史詩(shī)級(jí)暴跌,，全球金融市場(chǎng)為之震動(dòng),。美股連續(xù)兩日大幅下挫,，市值蒸發(fā)約6.5萬(wàn)億美元,，納斯達(dá)克指數(shù)確認(rèn)進(jìn)入技術(shù)性熊市,，恐慌指數(shù)VIX單周暴漲近51%,。

知名私募投資人但斌因重倉(cāng)美股,，旗下產(chǎn)品回撤較大,。由于美股持續(xù)重挫,，特別是但斌掌舵的東方港灣投資，今年以來(lái)平均虧損超過(guò)20%,。根據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù),，東方港灣投資海外的代表產(chǎn)品東方馬拉松一號(hào)最新一期凈值更新于3月31日，今年來(lái)虧損22.11%,，該產(chǎn)品規(guī)模一度在年初達(dá)到4.7億元,，目前降至3.5億元。由于但斌對(duì)產(chǎn)品采取復(fù)制策略,，其他重倉(cāng)美股的產(chǎn)品基本也都是浮虧超過(guò)20%,，這還沒(méi)有計(jì)入這兩天美股暴跌產(chǎn)生的浮虧，下周更新業(yè)績(jī)或虧損接近30%,。

值得注意的是,，東方港灣曾是2023年和2024年百億私募冠軍，但今年卻在百億私募中業(yè)績(jī)墊底,。近日,，但斌在朋友圈總結(jié)了自己這幾個(gè)月的操作，稱2025年對(duì)英偉達(dá)的持倉(cāng)做了調(diào)整,，降低了占比,，但依然是最大持倉(cāng)的企業(yè),。2月底，因不認(rèn)同特朗普處理俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)等對(duì)外政策,，擔(dān)心失控引起更多地區(qū)戰(zhàn)爭(zhēng),，選擇賣(mài)出了70%的持倉(cāng)，只保留了除特斯拉以外的“六巨頭”,，各5%的倉(cāng)位,，有70%的現(xiàn)金。然而,，但斌很快又買(mǎi)進(jìn)去了,，導(dǎo)致凈值回撤較大。他表示,，投資是充滿遺憾的事業(yè),，不會(huì)頻繁做時(shí)機(jī)選擇，只在遇到系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)會(huì)規(guī)避,。他預(yù)計(jì)如果新關(guān)稅實(shí)施后經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依然強(qiáng)勁,，美股會(huì)重回牛市，而且他認(rèn)為市場(chǎng)如此劇烈調(diào)整,，一旦見(jiàn)底會(huì)成為未來(lái)十年甚至相當(dāng)長(zhǎng)周期的新起點(diǎn),。

公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，4月1日至4月4日的四個(gè)交易日內(nèi),，美股“科技七巨頭”齊跌,，特斯拉累計(jì)跌7.61%，蘋(píng)果累計(jì)跌15.19%,，亞馬遜累計(jì)跌10.12%,，Meta累計(jì)跌12.43%，英偉達(dá)累計(jì)跌12.98%,，谷歌A累計(jì)跌5.85%,，微軟累計(jì)跌4.14%。

國(guó)內(nèi)多家頭部私募與但斌的觀點(diǎn)不同,。景林資產(chǎn)合伙人高云程表示,，在其投資組合中，純美國(guó)公司已全部剔除,，十分看好中國(guó)一系列與科技和新消費(fèi)相關(guān)的公司,。盤(pán)京投資也表示已降低美股持倉(cāng)，積極把握A股和港股中的科技成長(zhǎng)主線,。源樂(lè)晟資產(chǎn)認(rèn)為美股已進(jìn)入非常復(fù)雜的階段,，投資者對(duì)美國(guó)政策預(yù)期一頭霧水，因此對(duì)美股保持謹(jǐn)慎，2月已經(jīng)降低了美股科技股的倉(cāng)位,。

據(jù)央視新聞報(bào)道,，3月17日到3月23日，海外多只追蹤A股和H股的指數(shù)基金獲得了較大規(guī)模的資金凈流入,，外資對(duì)中國(guó)股市的熱情顯著回暖,。摩根資管資深環(huán)球市場(chǎng)策略師蔣先威指出，中國(guó)資產(chǎn)受到海外投資者青睞,，近期中國(guó)持續(xù)加大宏觀政策力度,，提高赤字率顯示出政府積極穩(wěn)增長(zhǎng)的決心，擴(kuò)大內(nèi)需,、提振消費(fèi)的一系列政策體現(xiàn)出對(duì)民生的重視。此外,，最新的零售數(shù)據(jù)同比,、環(huán)比均有所增長(zhǎng)，顯示出促消費(fèi)等政策正落地見(jiàn)效,，這都會(huì)持續(xù)增強(qiáng)全球投資者對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的信心與看好,，吸引全球資金持續(xù)流入。

除了經(jīng)濟(jì)回升向好,，專家表示,，中國(guó)在科技領(lǐng)域的發(fā)展也是全球資金流入中國(guó)的重要原因。國(guó)信證券策略首席分析師王開(kāi)認(rèn)為,，中國(guó)在人工智能和機(jī)器人領(lǐng)域的一系列持續(xù)突破,，讓全球都看到了中國(guó)企業(yè)的創(chuàng)新能力，未來(lái)隨著技術(shù)在更多領(lǐng)域內(nèi)不斷擴(kuò)大應(yīng)用范圍,，會(huì)進(jìn)一步全方位提升中國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)力,，并且持續(xù)帶動(dòng)包括硬件、軟件方面的更多需求和商業(yè)模式創(chuàng)新,，這都將持續(xù)提升中國(guó)資產(chǎn)在全球范圍內(nèi)的吸引力,。