美股交易量創(chuàng)歷史紀(jì)錄市場動蕩引發(fā)拋售潮

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2025-04-06 22:23:12 第一財經(jīng)

隨著美國總統(tǒng)特朗普的“對等關(guān)稅”政策實施，投資者和企業(yè)家感到手足無措,，美股被拖入了回調(diào)20%的熊市,。4月4日，高盛交易臺數(shù)據(jù)顯示,，當(dāng)日美股打破了單日成交股數(shù)最多的紀(jì)錄,，全美各大交易所總成交量超過260億股。標(biāo)普500指數(shù)收跌近6%,，較2月19日的高位下跌超過17%,。納指收跌近6%，較去年12月的高位下跌約22%,，進(jìn)入熊市區(qū)間,。蘋果等科技巨頭和銀行股也出現(xiàn)大幅下跌。

多名美國公募基金投資經(jīng)理表示,，過去一周主要在籌集現(xiàn)金,，即賣出股票以等待未來機會再買入。市場混亂,，美股大概率未見底,，先賣股票騰出現(xiàn)金已成為投資人的主要行為模式。在4月3日關(guān)稅政策宣布后,，美股主要指數(shù)大跌近5%,，4日因中國反制措施，跌幅進(jìn)一步擴大,。某歐資投行交易員提到,，4日交易臺比3日更混亂，客戶主要以賣出為主,，這波拋壓主要由長線投資者推動,，不再僅限于對沖基金。

過去一周,，美股市值蒸發(fā)超過5萬億美元,，標(biāo)普500指數(shù)下跌9%，歐洲斯托克50指數(shù)下跌9%,，日經(jīng)指數(shù)下跌9%,。多名海外對沖基金人士表示，對沖基金正以最快的速度凈賣出美國金融股,，美股已跌破CTA系統(tǒng)性多頭平衡點,，截至當(dāng)日,，CTA基金持有247億美元美股空頭倉位。高盛交易員稱,，此前僅有1.5%的共同基金資產(chǎn)持有現(xiàn)金,，幾乎創(chuàng)下歷史最低水平，現(xiàn)在開始看到他們在削減倉位,。指數(shù)層面來看,，風(fēng)險仍偏向下行?？赡軜?biāo)普500跌到5000點左右時,，一些機構(gòu)客戶才會開始有較大動作進(jìn)場買入。渣打全球首席策略師羅伯遜認(rèn)為,，金融市場在關(guān)稅公布后的前48小時反應(yīng)表明,，市場認(rèn)為特朗普關(guān)稅政策的最大受害者將是美國自身。美元與風(fēng)險資產(chǎn)同步大幅下跌,，10年期美債收益率跌破4%,，美元廣義指數(shù)下跌1.5%。

目前投資圈普遍認(rèn)為,，如果關(guān)稅持續(xù),，美股并未跌完。市場崩盤過程中,，很多長期資金管理人也開始主動賣出,。接下來市場焦點將轉(zhuǎn)向美國居民這一最大資產(chǎn)持有者，他們目前尚未顯著減倉,。未來幾周的價格走向很可能由這些投資者群體主導(dǎo),。高盛對沖基金業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人托尼?帕斯夸里洛提醒投資者，即使經(jīng)歷大跌,，標(biāo)普500的遠(yuǎn)期市盈率仍為18倍,，處于過去25年的第81百分位。他認(rèn)為,，接下來幾周標(biāo)普500將呈現(xiàn)寬幅震蕩模式,。高盛和花旗是本輪預(yù)測“對等關(guān)稅”最精準(zhǔn)的華爾街投行?；ㄆ祛A(yù)計,，美國對所有貿(mào)易伙伴征收的關(guān)稅總額將超過9342億美元，使美國2025財年的財政債務(wù)與GDP之比從關(guān)稅政策前的6.6%降至4.1%,。高盛將6個月內(nèi)的標(biāo)普500目標(biāo)位砍到5300點,，并預(yù)計實際有效關(guān)稅率將達(dá)15%，最終實際有效關(guān)稅率達(dá)到18.8%。

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