高盛美國宏觀團隊表示，已宣布的關(guān)稅稅率加權(quán)平均為18.3%,，扣除特定類目豁免后實際關(guān)稅增加12.6個百分點,?？紤]到后續(xù)可能的反制措施和特定行業(yè)關(guān)稅的進一步上調(diào),，整體關(guān)稅提高幅度可能高于此前預(yù)期的15個百分點,。

高盛歐洲宏觀團隊指出,，歐盟準(zhǔn)備好對美國的關(guān)稅措施進行報復(fù),。在4月7日召開的歐盟外交事務(wù)理事會貿(mào)易會議上，歐盟可能會針對美國4月2日確定的關(guān)稅措施給出全面回應(yīng),。歐盟制定貿(mào)易報復(fù)政策將遵循三大主要標(biāo)準(zhǔn)：在“價值層面”針對特定產(chǎn)品關(guān)稅（如鋼鐵,、鋁、關(guān)鍵進口產(chǎn)品和汽車）,；在“關(guān)稅率層面”針對更廣泛的對等關(guān)稅,；借助新政策工具在服務(wù)領(lǐng)域?qū)嵤﹫髲?fù),。

大摩邢自強認(rèn)為，中國是此次受到關(guān)稅沖擊最大的國家之一,。在美國上調(diào)對華關(guān)稅34%之后,，中國面臨的有效關(guān)稅將顯著上升至65%。與2018-19年相比,，此次美國關(guān)稅的沖擊更大,、更廣。繼前兩個月的20%關(guān)稅之后,，美國又將對華關(guān)稅提高了34%,。中國目前面臨的美國有效關(guān)稅達到65%，成為美國關(guān)稅加征最高的國家之一,。關(guān)稅將直接影響中國對美出口,，同時美國對其他國家的全面關(guān)稅也將拖累全球貿(mào)易，給中國帶來間接影響,。通過談判來降低關(guān)稅對中國來說難度較大,，因為美國對華加征關(guān)稅的戰(zhàn)略目標(biāo)在于保護本土敏感行業(yè)并促使制造業(yè)回流。

摩根大通認(rèn)為,，關(guān)稅對亞洲企業(yè)的直接影響相對較小,，受影響最大的行業(yè)可能會通過經(jīng)濟增長放緩和貨幣波動受到間接影響。部分對美直接出口占收入比例較高的特定企業(yè)信貸或受影響,。然而,，在大多數(shù)情況下，由于這些企業(yè)正在進行或計劃進行產(chǎn)能擴張,，并擁有高質(zhì)量的現(xiàn)金流和資產(chǎn)負(fù)債表,，能夠吸收潛在關(guān)稅帶來的沖擊，信貸影響可能會被緩解,。資產(chǎn)負(fù)債表嚴(yán)重杠桿化的企業(yè)面臨的風(fēng)險較高,。

在亞洲,，約14.4%的地區(qū)被認(rèn)為直接受到美國關(guān)稅影響,，主要是由工業(yè)部門推動，特別是來自中國臺灣省和韓國的以出口為導(dǎo)向,、對美有大量直接出口的企業(yè),。這些企業(yè)在美國計劃和正在進行的產(chǎn)能建設(shè)，以及它們健康的資產(chǎn)負(fù)債表,，可能會抵消關(guān)稅影響,。與此同時，大型金融行業(yè)受關(guān)稅影響較小,，為該地區(qū)提供了強大的緩沖,。

瑞銀UBS指出,，美國政府宣布對中國征收34%的對等關(guān)稅，這是在之前已宣布的20%關(guān)稅基礎(chǔ)上的追加,，使得今年中國商品面臨的關(guān)稅總稅率達到54%,。此外，對等關(guān)稅還將波及東南亞國家,，許多中國企業(yè)在這些國家設(shè)立了制造中心,。預(yù)計這將使明晟中國指數(shù)成分股公司的收入減少3%，企業(yè)利潤減少1-2%,。即使如此,，美國關(guān)稅若平均提高24%，對全球經(jīng)濟增長的潛在影響以及風(fēng)險溢價的上升,，將構(gòu)成進一步阻力,，可能對中國股市造成更顯著的負(fù)面影響。每次實施新關(guān)稅時,，股市平均下跌2%,。鑒于本輪關(guān)稅上調(diào)幅度遠(yuǎn)高于前幾輪，對等關(guān)稅對其他東南亞國家的影響,，以及對全球經(jīng)濟增長的潛在拖累,，短期內(nèi)中國股市將面臨下行壓力，直到國內(nèi)出臺明確的政策應(yīng)對措施,。

從盈利和股價角度看,，潛在盈利風(fēng)險最大的行業(yè)包括機械、石化產(chǎn)品,、運動服裝代工,、生物科技和科技硬件。年初至今,，這些行業(yè)的表現(xiàn)均遜于明晟中國指數(shù),。瑞銀繼續(xù)看好中國國內(nèi)消費股，因為政府今年可能會通過刺激消費來支撐經(jīng)濟增長,。A股可能是更好的風(fēng)險分散投資領(lǐng)域,。