機(jī)構(gòu)稱A股優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)配置機(jī)會已現(xiàn) 關(guān)稅沖擊后反彈可期

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2025-04-07 23:19:45 每日經(jīng)濟(jì)新聞

今日，受關(guān)稅沖擊影響,，A股,、港股市場出現(xiàn)較明顯波動,。但從歷史上看,，大幅回調(diào)后次日出現(xiàn)反彈的概率較高,。據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),，2000年以來,，上證指數(shù)單日跌幅超6%的情況共有25次,，其中有17次在第二天出現(xiàn)反彈,，特別是在牛市突遭大跌后短線反彈的概率更高。

機(jī)構(gòu)稱A股優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)配置機(jī)會已現(xiàn)

回顧2018年的“貿(mào)易戰(zhàn)”,，時(shí)間節(jié)點(diǎn)與此輪關(guān)稅沖擊較為接近,。當(dāng)時(shí)美國以“301調(diào)查”為依據(jù)，對中國半導(dǎo)體,、機(jī)械,、通信設(shè)備等高端制造業(yè)多次出臺限制性政策，并加征關(guān)稅,。作為回應(yīng),，中方也采取了反制措施。而此輪關(guān)稅沖擊與上次相比有四大不同：

機(jī)構(gòu)稱A股優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)配置機(jī)會已現(xiàn) 關(guān)稅沖擊后反彈可期

涉及面方面,，此次美國的關(guān)稅政策針對全球多國進(jìn)行差異化征收,，而非僅針對中國。稅率方面,，對不同國家的進(jìn)口產(chǎn)品征收不同的關(guān)稅,。此外，一些商品如鋼鋁制品,、汽車和汽車零部件不受“對等關(guān)稅”的約束,。

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背景方面，中美之間的直接貿(mào)易聯(lián)系自2018年以來持續(xù)下降,。據(jù)統(tǒng)計(jì),，到2025年2月，中國對美國出口占總出口的比例從2018年的19.1%降至14.7%,，美國自中國進(jìn)口占比從2018年的21.8%降至13.1%,。

影響方面，我國應(yīng)對經(jīng)驗(yàn)更為充足,。當(dāng)前我國政策應(yīng)對更有經(jīng)驗(yàn)和提前儲備,。2018年通過人民幣貶值較多地對沖了關(guān)稅增幅，而現(xiàn)在人民幣匯率則較為堅(jiān)挺。此外,，此次美國“對等關(guān)稅”是全球性的,，中國并非當(dāng)前最脆弱的國家。

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