鮑威爾會(huì)不會(huì)出手救市,，這個(gè)指標(biāo)很關(guān)鍵 特朗普政策或成轉(zhuǎn)折點(diǎn)！在本月的投資展望中,，一個(gè)潛在風(fēng)險(xiǎn)逐漸浮現(xiàn)：特朗普可能將經(jīng)濟(jì)推向衰退邊緣,，迫使美聯(lián)儲(chǔ)提前大幅降息。這可能會(huì)引發(fā)新一輪市場(chǎng)動(dòng)蕩,，成為今年的重要轉(zhuǎn)折點(diǎn),。

目前市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)降息兩到三次，但許多人擔(dān)心通脹抬頭,。我們認(rèn)為這種擔(dān)憂(yōu)更像是假象,，真正需要關(guān)注的是特朗普的政策。盡管美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示要繼續(xù)控制通脹,，但他還肩負(fù)著保證就業(yè)的任務(wù),。如果特朗普通過(guò)關(guān)稅和財(cái)政緊縮政策打擊市場(chǎng)信心,，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)突然剎車(chē)，美聯(lián)儲(chǔ)降息將是必然選擇,。最終,，鮑威爾可能會(huì)被迫采取行動(dòng)，以保增長(zhǎng)和就業(yè),。一旦美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始寬松,，特朗普的減稅計(jì)劃或?qū)㈨樌七M(jìn)。

四月可能是今年最關(guān)鍵的時(shí)刻,。月初將有多個(gè)重大事件接連發(fā)生：3月通脹數(shù)據(jù)即將公布,，可能高于預(yù)期，再次引發(fā)關(guān)于加息或降息的爭(zhēng)論,；4月2日,，特朗普宣布對(duì)多國(guó)征收新一輪“報(bào)復(fù)性關(guān)稅”，點(diǎn)燃全球貿(mào)易戰(zhàn),；接著是美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù),，無(wú)論強(qiáng)于還是弱于預(yù)期，都會(huì)引起市場(chǎng)波動(dòng),。此外,，加沙停火談判可能破裂,、烏克蘭局勢(shì)反復(fù),、伊朗核問(wèn)題再度緊張，這些都可能增加市場(chǎng)的不確定性,。

我們建議現(xiàn)在采取防守策略,。已經(jīng)增加了政府債券配置，減少信用債,，降低組合風(fēng)險(xiǎn),。同時(shí)做好準(zhǔn)備，若市場(chǎng)出現(xiàn)明顯回調(diào),，反而可能是一個(gè)抄底的好機(jī)會(huì),。雖然整體上我們?nèi)员３謱?duì)2025年溫和上漲的信心，但今年市場(chǎng)不會(huì)平靜,，比過(guò)去兩年更容易震蕩,，更考驗(yàn)投資者的心態(tài)。

特朗普與鮑威爾之間的博弈也是一個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題,。特朗普需要經(jīng)濟(jì)寬松和市場(chǎng)繁榮來(lái)推動(dòng)財(cái)政刺激和減稅,，而鮑威爾則需控制通脹，不能輕易降息。然而,，如果經(jīng)濟(jì)真的陷入衰退,，鮑威爾只能被迫妥協(xié)。從當(dāng)前情況看,，美聯(lián)儲(chǔ)可能先讓步,。特朗普正準(zhǔn)備推出新的減稅計(jì)劃，財(cái)政缺口巨大,，需要融資,；關(guān)稅政策是他施壓美聯(lián)儲(chǔ)的手段；降息能顯著降低政府債務(wù)利息成本,，對(duì)特朗普的財(cái)政政策至關(guān)重要,。鮑威爾也面臨諸多顧慮,，如果就業(yè)數(shù)據(jù)惡化,、市場(chǎng)繼續(xù)下跌，公眾會(huì)要求他出手干預(yù),。