美元和美債再現(xiàn)大跌市場信任崩塌(2)

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2025-04-11 13:07:23 華爾街見聞

但現(xiàn)在，美國變得不那么可預測,，更具對抗性,，更加孤立。對外國投資者而言,，這使美國不再那么安全,。這種轉(zhuǎn)變正在改變?nèi)蛲顿Y者看待美國的方式。Bokeh Capital Partners首席投資官兼創(chuàng)始人Kim Forrest表示：“即使在新興市場,，我們也知道政策是什么,。但在美國，我們無法再對一些最好的公司進行基本面分析,?！?/p>

周四，億萬富翁,、橋水基金創(chuàng)始人達利歐表示,，在本周全球市場劇烈動蕩之后，投資者仍處于某種創(chuàng)傷,、震驚或恐懼之中,。“這對人們的心理以及對美國可靠性的態(tài)度產(chǎn)生了重大影響,。事情本可以處理得更好,。”

達利歐認為,，值得關注的是美元的走弱以及30年期美國國債與10年期美債的利差變化,，這可能反映出投資者是否開始遠離那些長期以來被視為最安全的資產(chǎn)。他最擔心的是債務的基本供需問題,。

投資者對特朗普政府的擔憂在于,，他已經(jīng)不顧現(xiàn)有貿(mào)易規(guī)則對多國征收高額關稅,，未來可能會采取更極端的經(jīng)濟措施，這增加了持有美元資產(chǎn)的風險,。俄烏沖突后,，美國凍結(jié)了俄羅斯央行的外匯儲備，這讓許多國家開始擔心自己的美元資產(chǎn)安全性,。加上特朗普最近的貿(mào)易政策表明美國將減少在全球貿(mào)易中的中心地位,，這會削弱美元作為國際結(jié)算貨幣的重要性，并導致全球投資者和各國央行變得不那么愿意增持美國國債,。

對特朗普來說,，美元走弱有個好處：可以避免強勢美元抵消關稅政策對貿(mào)易的影響。但這也會帶來代價：對美元資產(chǎn)的需求減少使美國難以為其大規(guī)模借貸融資,。美國仍需要外國投資者繼續(xù)展期他們持有的債券并購買新債券,。即使是小幅撤資也會導致收益率跳升。摩根大通全球利率策略主管Jay Barry估計,，外國官方持有的美國國債每減少3000億美元,，收益率就會上升三分之一個百分點。

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(責任編輯：盧其龍 CN070)

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