復旦大學張軍：應對關稅沖擊,，要形成一個支持內循環(huán)的總需求釋放國內消費需求

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2025-04-13 11:31:45 第一財經

復旦大學經濟學院院長張軍指出,，貿易不平衡維持了美國長達半個世紀的貨幣和金融霸主地位。貿易不平衡本身不是問題,，而是答案,。在一次名為“特朗普的‘對等關稅’政策及其可能的影響”的沙龍上，張軍表示,，如果美國追求貿易平衡，將付出更大代價,。近期金融市場和美元指數(shù)的變化已經表明,，這只會擾亂現(xiàn)有秩序，增加混亂和不確定性,，干擾美元匯率,。

張軍認為，美國人未必愿意為此付出代價,。對中國而言,，擁有超過14億人口和4億中等收入群體的超大規(guī)模市場，有更多機會處理需求問題,，破解制造業(yè)國家的發(fā)展約束,。中國需要釋放國內潛在消費需求，形成支撐內循環(huán)的總需求,，讓企業(yè)和投資者在國內市場有可預期的穩(wěn)定回報率和利潤率,。

張軍強調，中美貿易不平衡并不代表貿易擂臺上的輸贏,，而是兩國在自然稟賦,、文化基因和歷史等方面差異的體現(xiàn)。例如,，東亞地區(qū)的人們更傾向于吃苦耐勞和勤儉節(jié)約,，因此制造業(yè)強于美國。而美國在科技和金融領域長期領先,，導致全球貿易格局中出現(xiàn)東亞順差,。這種不平衡并非簡單的貿易政策問題，而是這些國家國內高儲蓄和低消費結構的問題,。

張軍認為,，在全球化過程中，美國獲得的整體福利顯著增加,。美國的問題在于未能妥善照顧底層民眾,。東亞特別是中國在全球生產體系中的獨特角色短期內難以改變，因為全球經濟已緊密相連,，單方面改變并不容易,。

張軍提醒,，東亞地區(qū)的制造立國模式需解決需求約束問題。在這種模式下,，企業(yè)需維持較低工資以確保足夠的金融剩余,，但這也限制了消費能力，最終影響需求,。日韓的經驗表明,，盡管制造業(yè)擴張能追趕歐美，但人均GDP始終未追上美國,，主要原因是需求問題未得到妥善處理,。

中國與其他東亞國家不同，近年來已在分散出口市場,，實施多元化戰(zhàn)略,，并加快資本向海外輸出。中國龐大的市場規(guī)模提供了更多機會處理需求問題,。張軍建議,，政府應加強知識產權保護，為家庭提供更多收入支持,，增加教育,、養(yǎng)老和醫(yī)療支出補貼。這些措施有助于擴大內需,，促進國內市場的健康發(fā)展,。

(責任編輯：張小花 TT1000)

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