2025年4月10日,，美國政府宣布對中國輸美商品征收的“對等關稅”稅率提高至125%,。美方此舉嚴重違反國際經貿規(guī)則，違背基本經濟規(guī)律和常識,，屬于單邊霸凌行為。

根據《中華人民共和國關稅法》、《中華人民共和國海關法》,、《中華人民共和國對外貿易法》等法律法規(guī)及國際法基本原則，并經國務院批準,，自2025年4月12日起,，中國調整對原產于美國的進口商品加征關稅措施，將加征關稅稅率從84%提高至125%,。鑒于目前關稅水平下,，美國輸華商品已無市場接受可能性，如果美方繼續(xù)對中國輸美商品加征關稅,，中方將不予理會,。

近期豆粕價格變化不大。作為對外依賴性較大的品種,，2024年中國從美國進口的大豆占比為21%,。據卡普勒公司航運數據，未來幾周將有超過30船,、約200萬噸美國大豆抵達中國,，需支付10%關稅；而5月13日后抵達的15船,、約80萬噸大豆將面臨94%（10%+84%）的關稅壁壘,。不過，已有不少巴西大豆貨船到達國內港口等待通關,，在完成相關檢驗檢疫后運輸至工廠用于壓榨,，國內偏低的大豆庫存將陸續(xù)得到補充，豆粕產量也將逐漸增加,，供應緊張局面將逐步緩解,，向寬松轉變。

受此消息影響,，隨著進口巴西大豆陸續(xù)到達港口并在海關完成檢驗檢疫后運至工廠用于壓榨,，在良好的壓榨利潤驅使下，工廠開機率逐漸恢復,，豆粕產量隨之攀升,，市場供應由緊張轉向寬松，價格也相應回落,，以南方地區(qū)較為普遍,。華南地區(qū)豆粕報價僅試探性上調,，最高報價觸及3100元/噸，成交價格低至3000元/噸左右,。隨著部分工廠大豆到港,，開機率回升后，價格承壓,，大部分跌破至2970元/噸,；即使今日出現上漲，市場成交報價仍維持在3000元/噸,。

北方地區(qū)則出現分化,。東北及華北地區(qū)因大豆庫存較低，開機壓榨量少,，豆粕價格再次強勢上行,。特別是今日由于工廠豆粕產量不及提貨需求，工廠出現限量或停止開單的情況,，導致東北及華北地區(qū)價格上調70-150元,，報價在3400-3550元/噸不等。

南美大豆產量大幅增長,。分析師趙玉表示,，今年中國進口美國大豆量已基本完成，5月至9月主要進口巴西大豆,，短期供應不受關稅影響,。預計2025/26年度中國全年大豆進口需求在1億噸左右，巴西全年可出口大豆數量超1億噸,。即使在極端情況下，中國2025/26年可不進口美豆,，全部采購巴西豆,。當前正值南美收獲上市季，天氣對產量影響逐漸降低,。截至4月5日,，巴西大豆收割率高達82.4%，收獲進入尾聲,，大豆出口高峰季到來,；阿根廷大豆已有98.3%完成鼓粒，83.6%完成結莢,，37.2%成熟,，收割也正逐漸開啟。

巴西創(chuàng)紀錄豐產帶來南美大豆產量大幅增加,，本年度巴西產量預計將達到1.67-1.7億噸,，同比增產近2000萬噸,；阿根廷產量預計在4860-4900萬噸，同比微增,。二季度正值巴西大豆出口銷售高峰期,，國內庫存壓力及今年創(chuàng)紀錄產量帶來的出口銷售壓力，將令巴西大豆在全球市場更具價格優(yōu)勢,。

此外,，隨著期貨價格上漲，近期豆粕庫存出現變化,。上周五豆粕庫存大幅下降,，一改過去一段時間的累增趨勢。全國油廠豆粕庫存57.91萬噸,，較上周減少16.89萬噸,，減幅22.58%；同比去年增加27.91萬噸,，增幅93.03%,。由于4月上旬全國部分油廠存在缺豆停機情況，近期油廠開機率不足30%,，壓榨減少令豆粕庫存出現短期下滑,。

針對豆粕期貨后期走勢，趙玉表示,，繼續(xù)加征美豆關稅這一舉措對豆粕近端實質性影響有限,，當市場情緒消散后，近月合約仍有沖高回落風險,。遠月合約（四季度）利多預期難證偽,，下一年度美豆種植面積預計減少帶來的全球大豆供應收緊，疊加下半年巴西豆出口壓力減輕后有提價優(yōu)勢,，四季度全球豆系價格重心大概率抬升,。

南華期貨農產品分析師周昱宇表示，此次關稅加征對大豆和豆粕市場的影響體現為“短期波動,、長期趨穩(wěn)”,。盡管中國后續(xù)對于美國大豆進口量可能大幅下降，但通過多元化進口,、國內拋儲及產業(yè)鏈調整,，有望有效化解供應風險。豆粕價格在政策預期和南美豐產的雙向作用下,，或將呈現“先揚后抑”的走勢,，整體對終端消費的影響有限。未來需關注北美天氣、中美談判進展及國內政策落地情況,。

粵海飼料在互動平臺表示,，公司不直接采購大豆，飼料生產所需豆粕均通過長期合作的專業(yè)供應商采購,，且我國大豆進口已形成多元化格局,，關稅對豆粕價格無直接傳導路徑。公司通過產品技術研發(fā)持續(xù)實現原材料技術替代,，有效降低產品配方成本,，同時設立集中采購部門，實時關注國內外市場,，削弱原材料價格波動影響,。美國加征關稅政策對公司影響有限。