俄羅斯盧布成全球表現(xiàn)最佳貨幣高利率支撐強勁漲勢

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2025-04-16 08:11:50 新浪財經(jīng)

俄羅斯盧布成全球表現(xiàn)最佳貨幣,！在美國政府發(fā)動全面貿(mào)易戰(zhàn)后,，全球金融市場動蕩不安，但俄羅斯盧布卻成為了今年全球表現(xiàn)最佳的貨幣,，其漲幅甚至超過了黃金這一傳統(tǒng)避險資產(chǎn),。數(shù)據(jù)顯示，今年至今,，俄羅斯盧布兌美元在場外交易中上漲了38%,。美元因美國總統(tǒng)特朗普不斷升級的關稅戰(zhàn)而面臨巨大壓力，盧布則因創(chuàng)紀錄的高利率等獨特因素得到支撐,。

其他新興市場貨幣通常會在全球經(jīng)濟不穩(wěn)定或投資者感到風險過高時遭遇資金外流,，但盧布沒有這種壓力。經(jīng)濟學家Sofya Donets指出,，資本管制在很大程度上保護了俄羅斯免受這種情況的影響,，而高借貸成本也在支撐盧布匯率。

盡管西方國家對俄羅斯的制裁措施未取消,，但俄羅斯國內(nèi)政策和經(jīng)濟狀況也幫助盧布升值,。這有助于控制通脹，但在國家大規(guī)模支出用于軍事需求和社會項目時,，可能會降低能源收入,。持續(xù)的通脹迫使俄羅斯央行維持強硬的貨幣政策立場，目前基準利率為21%,，已連續(xù)幾個月保持不變,，抑制了對進口商品的需求，進而減少了對外幣的需求,。同時,，出口商被要求在本地市場上出售部分外匯收入，進一步推動了盧布的升值,。

美國對俄羅斯政策的緩和跡象重新激發(fā)了盧布在套利交易中的吸引力。Istar資本研究與投資組合管理主管Iskander Lutsko表示,，盡管制裁風險依然存在,，外國投資者仍轉向與俄羅斯關系良好的國家，以獲取高收益的盧布資產(chǎn)。此外,，俄羅斯企業(yè)渴望利用成本較低的人民幣貸款來再融資本幣債務,，這也推動了更多外幣兌換成盧布。

與此同時,，美元指數(shù)跌至六個月低點,，特朗普在關稅政策上的反復無常加劇了投資者對美國資產(chǎn)的不安情緒，削弱了美元和美國國債作為終極無風險避險資產(chǎn)的信心,。由于預期未來會有更多動蕩和不確定性,，交易者紛紛拋售美元資產(chǎn)，轉而買入黃金,。這種貴金屬自年初以來已經(jīng)上漲了23%,，達到歷史新高。

盧布走強的原因包括普京和特朗普關系解凍提振了人們對俄羅斯市場的信心,，緊縮的貨幣政策冷卻了企業(yè)和消費者對進口的需求,，以及俄羅斯政府通過出售主權財富基金中的硬通貨來保護經(jīng)濟免受油價下跌影響。此外,，俄羅斯幾乎切斷了與美國的所有貿(mào)易往來,，使其免受特朗普關稅政策的影響。

值得注意的是,，自2024年6月13日起,，受制裁影響，美元在莫斯科交易所的交易暫停,，相關交易活動轉移到了場外市場,，增加了價格發(fā)現(xiàn)的復雜性，并導致國內(nèi)價格與國際價格之間出現(xiàn)差距,。俄羅斯央行表示,，盧布升值可能是由于地緣政治形勢改善及投資者對俄羅斯資產(chǎn)重新產(chǎn)生興趣所致，相對較高的基準利率也可能是一個因素,。

(責任編輯：盧其龍 CN070)

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