從營(yíng)收同比增長(zhǎng)率來(lái)看,，多數(shù)企業(yè)增速超10%,，其中山金國(guó)際和西部黃金增速最快，分別同比增長(zhǎng)67.60%和56.68%。紫金礦業(yè)雖然同比增長(zhǎng)僅為3.49%,，但歸母凈利潤(rùn)高達(dá)320.51億元，同比增長(zhǎng)51.76%,。赤峰黃金和西部黃金的歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超100%,，后者還扭虧為盈。西部黃金提到,，扭虧為盈的原因包括自有礦山生產(chǎn)的黃金銷(xiāo)量增加,、銷(xiāo)售價(jià)格上漲，以及子公司哈圖公司采礦權(quán)出讓收益攤銷(xiāo)方式的變化,。

在全球黃金飆漲的背景下,，不少企業(yè)加快了掘金步伐。山東黃金6家礦山黃金產(chǎn)量增幅超過(guò)10%,，境內(nèi),、境外礦山分別產(chǎn)金38.32噸和7.85噸，同比分別增長(zhǎng)8.43%和21.89%,。西部黃金,、恒邦股份、山金國(guó)際和紫金礦業(yè)的黃金產(chǎn)量也均有不同程度的增長(zhǎng),。根據(jù)中國(guó)黃金協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),，2024年我國(guó)大型黃金集團(tuán)境外礦山實(shí)現(xiàn)礦產(chǎn)金產(chǎn)量71.937噸，同比增長(zhǎng)19.14%,。全國(guó)共生產(chǎn)黃金534.106噸,，同比增長(zhǎng)2.85%。

盡管多數(shù)黃金上市公司在2024年擴(kuò)產(chǎn),，但湖南黃金和四川黃金的黃金產(chǎn)量卻同比下滑,。不過(guò)，這兩家公司仍制定了雄心勃勃的2025年經(jīng)營(yíng)計(jì)劃,。湖南黃金計(jì)劃產(chǎn)出黃金72.48噸,，較2024年增長(zhǎng)56.44%。增量主要來(lái)源于外購(gòu)非標(biāo)金業(yè)務(wù),，公司將通過(guò)套期保值抵御市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),。甘肅加鑫礦業(yè)有限公司在2023年11月獲得采礦許可證，但目前仍處于建設(shè)階段，預(yù)計(jì)2027年投產(chǎn),。四川黃金則計(jì)劃穩(wěn)步推進(jìn)梭羅溝金礦技改工程及智慧化礦山,、綠色礦山等項(xiàng)目建設(shè)工作。

與此同時(shí),，許多“黃金礦工”加速全球資源布局,，以快速提升產(chǎn)能。山金國(guó)際在2024年成功收購(gòu)加拿大礦業(yè)公司Osino,，標(biāo)志著公司在國(guó)際資源布局上的重要進(jìn)展,。紫金礦業(yè)則提到，2025年一季度礦產(chǎn)金產(chǎn)量為19.07噸,，同比增長(zhǎng)13%,、環(huán)比增長(zhǎng)2%。

然而,，在黃金價(jià)格飆升之際,，*ST中潤(rùn)和濟(jì)高發(fā)展的業(yè)績(jī)卻因其他原因受到影響。*ST中潤(rùn)歸母凈利潤(rùn)由盈轉(zhuǎn)虧,，主要原因是有息負(fù)債形成的財(cái)務(wù)費(fèi)用較高,，以及因借款訴訟、證券糾紛等計(jì)提預(yù)計(jì)負(fù)債導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)外支出較高,。濟(jì)高發(fā)展虧損的主要原因是存量房產(chǎn)及部分股權(quán)形成商譽(yù)的減值,，以及因締約過(guò)失責(zé)任糾紛案件在2024年計(jì)提預(yù)計(jì)負(fù)債約6.6億元。

廣發(fā)期貨貴金屬研究員葉倩寧表示,，黃金中長(zhǎng)期上漲的驅(qū)動(dòng)在于美國(guó)關(guān)稅和債務(wù)壓力帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)提振避險(xiǎn)需求和去美元化背景下的多元化配置需求,。全球央行和金融機(jī)構(gòu)持續(xù)購(gòu)金的步伐使黃金實(shí)物流動(dòng)性偏緊的基本面邏輯未有變化。在美國(guó)宏觀政策和金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)難以消退的情況下,，美聯(lián)儲(chǔ)維穩(wěn)措施相對(duì)滯后,，多頭在降低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)頭寸同時(shí)對(duì)配置黃金的需求增加，短期金價(jià)突破3200美元/盎司關(guān)口后漲幅或進(jìn)一步擴(kuò)大,。建議短線多單繼續(xù)持有,，同時(shí)逢高賣(mài)出淺虛值黃金看跌期權(quán)進(jìn)行盈利保護(hù)。