大量投資者正加速逃離美國(guó)市場(chǎng) 貿(mào)易政策引發(fā)資本外流,。4月份金融市場(chǎng)經(jīng)歷了一波比通?；卣{(diào)范圍更廣、波動(dòng)性更大的拋售,，加劇了人們對(duì)華盛頓多變的貿(mào)易政策可能對(duì)美國(guó)金融地位造會(huì)長(zhǎng)期損害的擔(dān)憂,。自美國(guó)總統(tǒng)唐納德·特朗普宣布征收關(guān)稅以來(lái),，標(biāo)普500指數(shù)已經(jīng)下跌了5.4%，市場(chǎng)波動(dòng)令人不安地將其與2008年和1987年的金融動(dòng)蕩時(shí)期相提并論,。在此之前,，美國(guó)股市已顯現(xiàn)出不穩(wěn)定跡象，美元和國(guó)債等其他主要美國(guó)資產(chǎn)類(lèi)別也開(kāi)始下滑,。

BCA研究公司策略師馬爾科·帕皮奇表示,，從今年以及特朗普總統(tǒng)任期來(lái)看，最大的啟示是資本正在撤離美國(guó),。這已演變?yōu)閻盒匝h(huán)——債券收益率居高不下,，美元下跌,。然而，資本出逃早在“解放日”之前就開(kāi)始了,，美國(guó)才是那個(gè)泡沫,。整個(gè)美國(guó)都是,。

大量投資者正加速逃離美國(guó)市場(chǎng) 貿(mào)易政策引發(fā)資本外流

股市大幅波動(dòng)的同時(shí),，華爾街專(zhuān)業(yè)人士越來(lái)越擔(dān)心貨幣和債券市場(chǎng)的走勢(shì)。通常情況下,，美國(guó)國(guó)債和美元會(huì)在避險(xiǎn)環(huán)境中受益,，但11日債券價(jià)格下跌推高基準(zhǔn)10年期國(guó)債收益率一度超過(guò)4.5%，高于一周前的3.99%,。與此同時(shí),，洲際交易所美元指數(shù)跌至三年來(lái)的最低水平。美元對(duì)日元,、瑞士法郎等避險(xiǎn)貨幣以及歐元的匯率也大幅下跌,。

德意志銀行策略師喬治·薩拉韋洛斯指出，市場(chǎng)正在重新評(píng)估美元作為全球儲(chǔ)備貨幣的結(jié)構(gòu)性吸引力,，并經(jīng)歷快速去美元化進(jìn)程,。一定程度上，金融市場(chǎng)的某些快速波動(dòng)可能是機(jī)械性的,，彼此相互影響,。例如，美國(guó)股市和債市下跌可能會(huì)給美元帶來(lái)下行壓力,，因?yàn)橥鈬?guó)投資者現(xiàn)在對(duì)美元的需求減少了,。

明尼阿波利斯聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)尼爾·卡什卡里認(rèn)為，當(dāng)大幅提高關(guān)稅時(shí),，通常會(huì)預(yù)測(cè)美元將升值,。但在提高關(guān)稅的同時(shí)出現(xiàn)美元下跌，這個(gè)事實(shí)加大了投資者偏好發(fā)生變化這一說(shuō)法的可信度,。鑒于外國(guó)政府和其他機(jī)構(gòu)通常是美國(guó)國(guó)債的主要持有者,，債券市場(chǎng)的思維過(guò)程可能也是這樣,。道明證券公司美國(guó)利率策略主管根納季·戈德伯格表示,，他尚未看到外國(guó)投資者拋售美國(guó)國(guó)債的直接證據(jù)，但僅僅是這種擔(dān)憂就足以動(dòng)搖市場(chǎng),。

美國(guó)國(guó)債收益率上升還可能給美國(guó)政府的開(kāi)支前景蒙上陰影,，進(jìn)而影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景。收益率上升意味著美國(guó)政府需要為展期債務(wù)或新發(fā)債務(wù)支付更多利息,，從而加劇市場(chǎng)對(duì)聯(lián)邦赤字的擔(dān)憂,。