華泰證券分析認(rèn)為,近期美國(guó)推遲了多數(shù)國(guó)家的“對(duì)等關(guān)稅”90天,,并暫時(shí)豁免了一些產(chǎn)品,,這表明特朗普此前強(qiáng)硬的關(guān)稅立場(chǎng)有所緩和。隨著關(guān)稅政策對(duì)經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)的負(fù)面影響逐漸顯現(xiàn),,特朗普可能受到多方面因素的制約,,包括執(zhí)政團(tuán)隊(duì)內(nèi)部調(diào)整、立法和司法權(quán)制衡,、金融市場(chǎng)壓力以及民意調(diào)查結(jié)果,。這些因素可能導(dǎo)致關(guān)稅政策變得更加溫和。
華泰證券指出,,時(shí)間是制約特朗普關(guān)稅政策的關(guān)鍵因素,。違反經(jīng)濟(jì)規(guī)律和現(xiàn)有貿(mào)易規(guī)則的關(guān)稅措施長(zhǎng)期來(lái)看難以持續(xù),其威懾力也會(huì)逐漸減弱,。在資產(chǎn)配置上,,關(guān)稅博弈進(jìn)入新階段,由急轉(zhuǎn)緩,,透明度略有提高,。中國(guó)以穩(wěn)應(yīng)變,需關(guān)注實(shí)際落地情況,、各國(guó)談判進(jìn)展,、實(shí)際沖擊及政策應(yīng)對(duì)措施。黃金作為中長(zhǎng)期高勝率資產(chǎn)依然稀缺,,通過(guò)賠率交易尋找反轉(zhuǎn)機(jī)會(huì)仍是多數(shù)資產(chǎn)的主要策略,。