東北“理工生”想做“中國(guó)麥當(dāng)勞”,，開(kāi)店越猛負(fù)債越高資本驅(qū)動(dòng)下的擴(kuò)張?zhí)魬?zhàn)(2)

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2025-04-18 15:06:42 鳳凰網(wǎng)

東北“理工生”想做“中國(guó)麥當(dāng)勞”，開(kāi)店越猛負(fù)債越高資本驅(qū)動(dòng)下的擴(kuò)張?zhí)魬?zhàn)

2021年是宋奇和遇見(jiàn)小面的高光時(shí)刻。新消費(fèi)熱潮使得多個(gè)品牌接連吸金,，遇見(jiàn)小面也在三個(gè)月內(nèi)估值翻三倍至30億元,。然而,，根據(jù)招股書(shū),，門(mén)店數(shù)量從2022年初的133家增長(zhǎng)到380家,，離目標(biāo)縮水了六成。一線及新一線城市是遇見(jiàn)小面的主要市場(chǎng),，截至2024年底,，這些城市的門(mén)店占比達(dá)80%。收入結(jié)構(gòu)上,，直營(yíng)餐廳收入占比逐年上升,，2024年達(dá)到86.7%。

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為了扭轉(zhuǎn)局面,，遇見(jiàn)小面采取了降價(jià)策略，導(dǎo)致客單價(jià)連續(xù)兩年下降,，從2022年的36.1元降至2024年的32.0元,。雖然總訂單量大幅增長(zhǎng)，但同店銷(xiāo)售額卻有所下滑,。2024年同店銷(xiāo)售額從7.40億元下降至7.09億元,，降幅為4.2%，尤其是一線城市,，降幅更大,。

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此外,，遇見(jiàn)小面還面臨著較大的資金壓力,。短期償債能力薄弱，流動(dòng)負(fù)債凈額連續(xù)三年為負(fù)數(shù),。2024年流動(dòng)資產(chǎn)2.48億元,，遠(yuǎn)低于流動(dòng)負(fù)債4.90億元，流動(dòng)負(fù)債凈額擴(kuò)大至-2.4億元,。未來(lái)三年每年新增120-200家門(mén)店的目標(biāo)需要大量資金支持,，若擴(kuò)張速度放緩或市場(chǎng)遇冷，可能面臨流動(dòng)性危機(jī),。

遇見(jiàn)小面所在的賽道市場(chǎng)份額分散,，前五大企業(yè)占整體市場(chǎng)份額僅為2.9%。下沉市場(chǎng),、海外市場(chǎng)和開(kāi)放加盟被視為未來(lái)增長(zhǎng)的關(guān)鍵,。但在下沉市場(chǎng)，價(jià)格敏感性較高,，進(jìn)一步降價(jià)可能壓縮利潤(rùn)空間,。特許經(jīng)營(yíng)進(jìn)展緩慢，加盟商管理能力參差不齊,，也可能引發(fā)服務(wù)質(zhì)量波動(dòng),。開(kāi)拓海外市場(chǎng)則需應(yīng)對(duì)跨文化口味適配和品牌認(rèn)知度不足的問(wèn)題,。

宋奇和他的團(tuán)隊(duì)?wèi){借熱情和資本支持，一步步將遇見(jiàn)小面推向IPO,。但在行業(yè)挑戰(zhàn)加劇的情況下,，能否有效管理資金鏈，突破加盟與下沉市場(chǎng)的瓶頸,，持續(xù)增長(zhǎng)仍面臨諸多挑戰(zhàn),。

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(責(zé)任編輯：張小花 TT1000)

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