美國總統(tǒng)特朗普與美聯(lián)儲主席鮑威爾之間的沖突達(dá)到了前所未有的程度,，兩人正走向一場幾乎不可避免的正面碰撞,。

當(dāng)?shù)貢r間16日,，鮑威爾在公開講話中強調(diào)短期內(nèi)更加注重通脹及其預(yù)期,，表示沒有美聯(lián)儲市場托底,，并重申美聯(lián)儲將繼續(xù)保持獨立性,。這些言論進(jìn)一步激怒了特朗普。17日,，特朗普三次點名批評鮑威爾,，不僅要求降息，還威脅要解雇他,。特朗普在社交媒體上表示,，鮑威爾任期結(jié)束“越早越好”，并向記者宣稱：“如果我要他出去,，他會非?？斓乇悔s出去,，相信我,。”

這種威脅性言論標(biāo)志著兩人沖突已升級至新的高度,。特朗普希望通過降息來緩解其關(guān)稅政策可能帶來的短期經(jīng)濟痛苦,，而鮑威爾擔(dān)心過早降息會加劇已經(jīng)超過2%目標(biāo)的通脹問題，特別是在關(guān)稅可能進(jìn)一步推高物價的情況下,。

前眾議院金融服務(wù)委員會主席Patrick McHenry認(rèn)為,，這是任何美聯(lián)儲主席所面臨的最復(fù)雜局面,。特朗普第二任期的關(guān)稅政策比第一任期更為激進(jìn)和廣泛，這顯著改變了美聯(lián)儲面臨的政策環(huán)境,。貿(mào)易戰(zhàn)對美國經(jīng)濟造成供應(yīng)沖擊,，限制了經(jīng)濟生產(chǎn)能力并推高價格。

在這種情況下,，鮑威爾面臨兩難困境：如果降息以刺激需求,，可能進(jìn)一步加劇通脹；如果維持高利率,，則可能加速經(jīng)濟衰退,。此外，關(guān)稅戰(zhàn)正在削弱美元的傳統(tǒng)穩(wěn)定功能,。民生證券指出,，在過去，全球風(fēng)險事件通常會導(dǎo)致美元升值,，從而限制通脹及其預(yù)期,，但如今美元的風(fēng)險屬性越來越強，喪失了穩(wěn)定功能,。美元貶值成為輸入性通脹的放大器,，使鮑威爾的政策抉擇更加困難。

美聯(lián)儲面臨的棘手情況是,，在明確通脹或失業(yè)哪個是更大問題之前,，采取任何利率行動都可能在解決一個問題的同時加劇另一個問題。

當(dāng)前局勢嚴(yán)峻,，特朗普政府試圖挑戰(zhàn)法律和制度先例,，包括美聯(lián)儲的獨立性保障。特朗普政府瞄準(zhǔn)獨立機構(gòu),，提請最高法院解雇相關(guān)官員,，這可能為特朗普罷免鮑威爾開辟一條合法途徑，挑戰(zhàn)美聯(lián)儲長期以來的獨立性規(guī)范,。

曾在2018年至去年擔(dān)任鮑威爾高級顧問的Jon Faust認(rèn)為,，特朗普希望所有重要權(quán)力來源都屈服于他的意愿，美聯(lián)儲最終很難逃脫這一命運,。面對挑戰(zhàn),，鮑威爾選擇了強硬回應(yīng)。他在16日的講話中含蓄批評白宮,，表示解決不可持續(xù)的政府債務(wù)問題需要聚焦強制性支出,，而非寄希望于貨幣政策。關(guān)于獨立性，鮑威爾明確表示：“我們的獨立性是法律規(guī)定的問題,?！睋?jù)了解內(nèi)情的人士透露，如果特朗普果真采取行動罷免鮑威爾,，后者可能會個人出資發(fā)起法律挑戰(zhàn),，這場戰(zhàn)斗最終可能需要最高法院裁決。

鮑威爾似乎決心效仿傳奇主席保羅·沃爾克,，在美聯(lián)儲主席生涯的最后時光里不惜一切代價捍衛(wèi)央行獨立性并控制通脹,。美聯(lián)儲的立場也得到了國會部分成員的支持。共和黨眾議員Frank Lucas表示,，美聯(lián)儲由一群非常強烈,、極其聰明、意志堅定的個人組成,，他領(lǐng)導(dǎo)的貨幣政策特別小組可能最終會考慮加強美聯(lián)儲獨立性的措施,。他認(rèn)為，獨立性非常重要,，關(guān)于誰應(yīng)該控制美聯(lián)儲的辯論在國會創(chuàng)建這個機構(gòu)時就已經(jīng)結(jié)束了,。