美國總統(tǒng)特朗普與美聯(lián)儲主席鮑威爾之間的沖突達到了前所未有的程度,,兩人正走向一場幾乎不可避免的正面碰撞,。
當?shù)貢r間16日,鮑威爾在公開講話中強調短期內更加注重通脹及其預期,,表示沒有美聯(lián)儲市場托底,,并重申美聯(lián)儲將繼續(xù)保持獨立性。這些言論進一步激怒了特朗普,。17日,,特朗普三次點名批評鮑威爾,不僅要求降息,,還威脅要解雇他,。特朗普在社交媒體上表示,,鮑威爾任期結束“越早越好”,,并向記者宣稱:“如果我要他出去,他會非??斓乇悔s出去,,相信我?!?/p>
這種威脅性言論標志著兩人沖突已升級至新的高度,。特朗普希望通過降息來緩解其關稅政策可能帶來的短期經濟痛苦,而鮑威爾擔心過早降息會加劇已經超過2%目標的通脹問題,,特別是在關稅可能進一步推高物價的情況下,。
前眾議院金融服務委員會主席Patrick McHenry認為,這是任何美聯(lián)儲主席所面臨的最復雜局面,。特朗普第二任期的關稅政策比第一任期更為激進和廣泛,,這顯著改變了美聯(lián)儲面臨的政策環(huán)境。貿易戰(zhàn)對美國經濟造成供應沖擊,,限制了經濟生產能力并推高價格,。
在這種情況下,,鮑威爾面臨兩難困境:如果降息以刺激需求,可能進一步加劇通脹,;如果維持高利率,,則可能加速經濟衰退。此外,,關稅戰(zhàn)正在削弱美元的傳統(tǒng)穩(wěn)定功能,。民生證券指出,在過去,,全球風險事件通常會導致美元升值,,從而限制通脹及其預期,但如今美元的風險屬性越來越強,,喪失了穩(wěn)定功能,。美元貶值成為輸入性通脹的放大器,使鮑威爾的政策抉擇更加困難,。
美聯(lián)儲面臨的棘手情況是,,在明確通脹或失業(yè)哪個是更大問題之前,采取任何利率行動都可能在解決一個問題的同時加劇另一個問題,。
當前局勢嚴峻,,特朗普政府試圖挑戰(zhàn)法律和制度先例,包括美聯(lián)儲的獨立性保障,。特朗普政府瞄準獨立機構,,提請最高法院解雇相關官員,這可能為特朗普罷免鮑威爾開辟一條合法途徑,,挑戰(zhàn)美聯(lián)儲長期以來的獨立性規(guī)范,。
曾在2018年至去年擔任鮑威爾高級顧問的Jon Faust認為,特朗普希望所有重要權力來源都屈服于他的意愿,,美聯(lián)儲最終很難逃脫這一命運,。面對挑戰(zhàn),鮑威爾選擇了強硬回應,。他在16日的講話中含蓄批評白宮,,表示解決不可持續(xù)的政府債務問題需要聚焦強制性支出,而非寄希望于貨幣政策,。關于獨立性,,鮑威爾明確表示:“我們的獨立性是法律規(guī)定的問題?!睋?jù)了解內情的人士透露,,如果特朗普果真采取行動罷免鮑威爾,后者可能會個人出資發(fā)起法律挑戰(zhàn),,這場戰(zhàn)斗最終可能需要最高法院裁決,。
鮑威爾似乎決心效仿傳奇主席保羅·沃爾克,,在美聯(lián)儲主席生涯的最后時光里不惜一切代價捍衛(wèi)央行獨立性并控制通脹。美聯(lián)儲的立場也得到了國會部分成員的支持,。共和黨眾議員Frank Lucas表示,,美聯(lián)儲由一群非常強烈、極其聰明,、意志堅定的個人組成,,他領導的貨幣政策特別小組可能最終會考慮加強美聯(lián)儲獨立性的措施。他認為,,獨立性非常重要,,關于誰應該控制美聯(lián)儲的辯論在國會創(chuàng)建這個機構時就已經結束了。