近日，同程旅行宣布以24.97億元收購萬達酒店管理（香港）有限公司,，這一消息引起了業(yè)內廣泛關注,。不久前，攜程也收購了國內知名高端民宿品牌“大樂之野”的母公司控股權,。這些動作表明,，在線旅游平臺正通過深化住宿業(yè)務布局來增強自身的競爭力。

旅游酒店行業(yè)高級經(jīng)濟師趙煥焱指出,，當前酒店市場供給大于需求,，導致存量競爭加劇，市場上出現(xiàn)了大量優(yōu)質酒店資源,，并且有不少低價收購機會,。在線旅游平臺通過收購現(xiàn)成的優(yōu)質住宿業(yè)態(tài)，可以在不需要新建品牌的基礎上,，增加平臺資源,，進一步控制供應鏈。他認為,，OTA平臺增加自有酒店數(shù)量,，根本上是為了增加自己供應鏈的優(yōu)勢和護城河，主要競爭對手是美團,、抖音等,。

酒店行業(yè)資深分析師王婷表示,，OTA平臺也在尋找新的業(yè)務增長點,，通過收購酒店可以直接獲取經(jīng)營利潤，拓展盈利渠道,。同時,，無論攜程還是同程，收購酒店業(yè)務有利于通過產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同進一步鞏固市場地位,，做更好的生態(tài)占位,。OTA平臺積累了大量用戶數(shù)據(jù)，可以通過數(shù)據(jù)分析協(xié)助酒店運營,，提升酒店經(jīng)營效益,。

在4月18日的“2025騰訊云城市峰會·成都”圓桌對話環(huán)節(jié)中,，廣西旅發(fā)科技股份有限公司CTO蘇鴻透露，OTA平臺正在深入酒店,、景區(qū),、交通等方方面面，相比之前介入更深,。

根據(jù)同程旅行的公告,，公司以24.97億元收購萬達酒管100%股權，交易對價對應萬達酒管2023年經(jīng)調整EBITDA的9.5倍,，這一估值略低于行業(yè)常見區(qū)間,，但交易規(guī)模在近年酒店業(yè)并購事件中仍處高位。萬達酒管為萬達酒店發(fā)展旗下的輕資產(chǎn)板塊,，業(yè)務范圍包含酒店管理,、酒店設計及建設等，擁有覆蓋中端至奢華檔次的九大酒店品牌,。截至2024年底,，萬達酒管在營酒店共計204家，客房總量超過40200間,，另有376家酒店已簽約待開業(yè),。

同程旅行表示，看好中國酒店管理市場的增長潛力,，認為萬達酒管擁有完善的高端酒店品牌組合,，在國內市場具有較大影響力且管理團隊經(jīng)驗豐富，將增強公司在高端酒店領域的競爭力,。同程旅行旗下藝龍酒店科技平臺已經(jīng)有大量酒店品牌，包括雅致酒店,、藝龍酒店,、美豪麗致酒店、美豪酒店等,。此次收購完成后,，同程旅行的酒管業(yè)務將增加高端酒店業(yè)務。截至2024年12月底,，同程旅行在營酒店數(shù)量上升至2300家,，另有1400家酒店正在籌備中。同程旅行還表示,，收購完成后萬達酒店品牌將保持獨立發(fā)展,。

近年來，美團,、抖音和OTA平臺在酒店預訂市場的競爭越來越激烈,。趙煥焱認為,，同程旅行收購萬達酒管正是為了抵御美團和抖音的競爭，而試圖通過收購酒店在供應鏈加深布局的不只有同程旅行,。財報數(shù)據(jù)顯示,，住宿預訂仍是OTA平臺巨頭們的核心收入來源。2024年,，攜程住宿業(yè)務收入216億元,，占總營收40%；同程旅行的住宿預訂服務業(yè)務收入47億元,，占總收入的27%,。同比上年，兩者都實現(xiàn)了兩位數(shù)增長,。

然而,，戰(zhàn)場早已不限于OTA平臺內部。這兩年,，抖音,、美團在酒店預訂領域已經(jīng)分走了“攜程們”不少訂單。蘇鴻表示,，文旅行業(yè)已經(jīng)更新到了3.0時代,，即最大化地滿足游客情緒價值的深度體驗，通過新技術打造文旅行業(yè)“智能體集群”,，為民宿等旅游相關企業(yè)賦能,。

無論是同程旅行收購萬達酒管，還是攜程收購“大樂之野”,，本質都是通過資本手段縮短品牌孵化周期,，直接控制稀缺供給資源。隨著抖音以“內容+低價”攪動市場,，傳統(tǒng)OTA平臺不得不加固護城河,。未來的競爭將是供應鏈深度與用戶心智寬度的雙重較量。