連破兩個關(guān)口美元為何大跌經(jīng)濟基本面弱化

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2025-04-21 20:27:28 每日經(jīng)濟新聞

北京時間4月21日6時開盤,，美元指數(shù)在盤初跌破99關(guān)口,，隨后在98至99區(qū)間內(nèi)震蕩走弱。直至北京時間15時58分左右,，美元指數(shù)跌破98關(guān)口,，為2022年3月以來首次。截至北京時間17時30分,，美元指數(shù)報98.01,，盤中最低觸及97.91。

連破兩個關(guān)口美元為何大跌

隨著美元走低,，現(xiàn)貨黃金迅速拉升,，盤中升破每盎司3380美元，再創(chuàng)歷史新高,。截至發(fā)稿,，倫敦現(xiàn)貨黃金報每盎司3383.25美元，漲幅1.70%,。美國挑起的關(guān)稅戰(zhàn)支撐了避險資產(chǎn)需求,。從近幾周的表現(xiàn)看，貿(mào)易沖突擾亂全球市場,，加快投資者的避險步伐,，國際金價今年已連創(chuàng)新高。黃金交易所交易基金（ETF）的持有量連續(xù)12周增長,，創(chuàng)下2022年以來的最長連漲紀錄,。

連破兩個關(guān)口美元為何大跌經(jīng)濟基本面弱化

分析人士認為，美元持續(xù)承壓的主要原因在于美國經(jīng)濟基本面弱化以及關(guān)稅沖擊導(dǎo)致資金逃離美元資產(chǎn),。申萬宏源證券首席經(jīng)濟學(xué)家趙偉指出,，4月7日以前，美元走弱主要是因為美國衰退預(yù)期升溫,，關(guān)稅沖擊下資金避險流向美債等,；4月7日以來，盡管美債利率反彈,，但美元仍在走弱,，這可能是由于海外資金逃離美國，部分投資者拋售美債,、回流歐日,。

本輪美元指數(shù)的下挫反映了美元在信用層面出現(xiàn)了裂痕。中金公司研究部外匯組認為,，美國政府內(nèi)外政策的不確定性令美元和美債的避險功能有所弱化,，美元和美債變得更像風(fēng)險資產(chǎn)。近期,，特朗普對于美聯(lián)儲主席鮑威爾的一些言論加大了市場對美聯(lián)儲獨立性的擔(dān)憂,。如果美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)加劇滯漲憂慮，美元多頭可能難以組織起有效的反彈,。

興業(yè)研究表示,，特朗普的關(guān)稅政策旨在解決美國雙赤字問題，重振美國制造業(yè),，但同時破壞了美元環(huán)流體系——美國通過貿(mào)易逆差輸出美元,，非美經(jīng)濟體配置美元資產(chǎn)使得美元回流。美元環(huán)流體系的破壞將重塑全球資產(chǎn)定價邏輯,。對于美元而言,，作為本位幣，美元指數(shù)長期以來享受到了相對于含金量的高估,，但美元環(huán)流體系的破壞將使市場重新關(guān)注含金量問題,，美元指數(shù)中期存在進一步下行的空間。

(責(zé)任編輯：張佳鑫 0764)

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