上世紀(jì)90年代,，康佳與長虹、TCL并稱為“國產(chǎn)彩電三巨頭”,，但如今康佳卻陷入了虧損的困境,。根據(jù)深康佳A披露的最新財報，2024年康佳營收僅為111.15億元,，同比下滑37.73%,，毛利潤為4.8億，創(chuàng)下了1994年以來的新低,。歸母凈虧損達(dá)到32.96億元,，同比擴(kuò)大52.31%，扣非凈虧損為32.06億元,，虧損情況依舊嚴(yán)峻,。

從更長的時間跨度來看，康佳的衰敗軌跡清晰可見,。自2019年?duì)I收突破550億元后,，短短五年時間便縮水超過400億元?？鄯莾衾麧櫢沁B續(xù)14年為負(fù),，累計虧損超190億元。歸母凈利潤連續(xù)三年為負(fù),，資產(chǎn)負(fù)債率在2024年創(chuàng)歷史新高,，達(dá)到了92.65%,。

4月8日，康佳發(fā)布公告稱,，其控股股東華僑城集團(tuán)計劃將其交由另一家央企接手,，推進(jìn)專業(yè)化整合。從昔日的彩電一哥再到今日易主,，康佳為何落得這般境地,？

創(chuàng)立于上世紀(jì)80年代的康佳曾坐擁多個“第一”的光環(huán)。它是改革開放后中國首家中外合資電子企業(yè),。1992年,，深康佳以彩電第一股的稱號登陸深交所。1999年,，康佳還研制出中國第一臺高清晰數(shù)字電視,。2003年至2007年，康佳連續(xù)五年奪得中國彩電市場銷量冠軍,，曾牢牢占據(jù)了中國彩電行業(yè)龍頭的位置,。

然而二十年后，康佳明顯掉隊(duì)了,。2024年中國電視市場,，海信、小米,、TCL,、創(chuàng)維作為四大主力出貨品牌，康佳只能退居第二梯隊(duì),?？导训乃ヂ涫瞧髽I(yè)內(nèi)斗和盲目跨界所造成的悲劇。2007年,，康佳斥資17億元建設(shè)江蘇昆山旅游度假區(qū),，高調(diào)進(jìn)軍房地產(chǎn)行業(yè)。這一年恰逢顯示技術(shù)從傳統(tǒng)CRT轉(zhuǎn)向液晶,，國內(nèi)各彩電巨頭相繼建廠投產(chǎn),，而康佳卻因地產(chǎn)業(yè)務(wù)占用大量資金，直到2008年末才在昆山建廠,。慢人一步的后果直接體現(xiàn)在銷量上,。從2009年開始,，康佳彩電業(yè)績逐漸落后于競爭對手TCL,、創(chuàng)維和海信。

隨著互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的迅猛發(fā)展,，2012年前后,，電視行業(yè)掀起智能化浪潮,。樂視、小米等互聯(lián)網(wǎng)品牌涌入彩電市場,，通過低價銷售的方式蠶食市場份額,。彩電巨頭面對全新的行業(yè)趨勢，積極推進(jìn)智能化轉(zhuǎn)型并調(diào)整業(yè)務(wù)布局,。比如,，海信選擇出海，創(chuàng)維進(jìn)軍智能家居,，TCL加碼技術(shù),，通過垂直整合產(chǎn)業(yè)鏈提升企業(yè)硬實(shí)力。而康佳卻與“電視”行業(yè)漸行漸遠(yuǎn),。

2017年,，康佳新任總裁周彬帶領(lǐng)公司探尋多元化發(fā)展之路，希望增加“投控+金融”元素,，同時還提出“科技+產(chǎn)業(yè)+城鎮(zhèn)化”概念,。當(dāng)年財報顯示，電子業(yè)務(wù)營收占比從2016年的84.57%驟降至51.71%,，而供應(yīng)鏈管理業(yè)務(wù)僅用一年時間就取代彩電成為公司第一大收入來源,。此后數(shù)年，康佳相繼布局環(huán)保,、半導(dǎo)體,、金融投資等新興領(lǐng)域。至今,，康佳在電視領(lǐng)域的位置徹底邊緣化,。

根據(jù)《中國電視市場品牌出貨月度追蹤》數(shù)據(jù)，2025年Q1,，TCL,、海信、創(chuàng)維,、小米合計出貨量超700萬臺,，合并市場份額超80%?？导唁N量不足50萬,，萎縮較為明顯，同比下滑幅度在 20% 以上,。在走了多年彎路后,，康佳似乎終于意識到了自身戰(zhàn)略的失誤，2023年宣布主動優(yōu)化業(yè)務(wù)，重新聚焦消費(fèi)電子與半導(dǎo)體,。

從康佳2024年?duì)I收結(jié)構(gòu)來看,，消費(fèi)電子營收101.37億占比91.2%，半導(dǎo)體及存儲芯片行業(yè)營收只有1.70億元,，僅占比1.53%,。半導(dǎo)體行業(yè)具備投資回報周期長的特點(diǎn)，有很大的不確定性,，但顯然康佳并不想放棄這塊業(yè)務(wù),。2024年12月30日，深康佳A宣布計劃收購宏晶微電子78%的股權(quán),。宏晶微電子成立于2009年,，是一家專注于多媒體芯片設(shè)計的半導(dǎo)體公司，主營業(yè)務(wù)為音視頻圖像信號處理芯片設(shè)計,。該公司曾于2015年在新三板掛牌,，后于2019年終止掛牌。2024年8月,，宏晶微電子完成了新的IPO輔導(dǎo)備案,，擬于科創(chuàng)板上市，但此后IPO進(jìn)程未有新進(jìn)展,。

除了戰(zhàn)略決策上的失誤,，企業(yè)內(nèi)部的紛爭也加速了康佳的衰落進(jìn)程。華僑城集團(tuán)是深康佳A的控股股東,，合計持有后者29.92%的股權(quán),，兩者之間的利益紛爭不少。導(dǎo)火索是土地之爭,。2011年,，康佳總部廠區(qū)被列為城市更新單元規(guī)劃范圍，這是深圳開發(fā)價值最高的地段之一,?？导焉暾堊鳛轫?xiàng)目唯一開發(fā)主體，但卻遭到華僑城的反對,，雙方陷入長達(dá)三年時間的仲裁與反仲裁爭論中,。2014年，雙方對簿公堂,，仲裁院駁回深康佳請求,，土地被裁定與華僑城分享。

早就對土地利益分配不滿的康佳中小股東在2015年康佳股東大會上,，上演了一場奪權(quán)大戲,，在董事會中占據(jù)了四個席位,，超過了華僑城的兩席。勃然大怒的華僑城經(jīng)過運(yùn)作,，其提名的劉鳳喜擔(dān)任董事局主席,，而中小股東推薦的劉丹成為了新任總裁,?？导雅c華僑城的內(nèi)斗愈發(fā)激烈。劉丹在任的三個月期間,，先后實(shí)施了100多項(xiàng)人事調(diào)整,，導(dǎo)致康佳經(jīng)營變得慘淡無光，當(dāng)年凈虧損高達(dá)12.57億元,，同比暴跌近25倍,。

直到2017年3月，康佳首次對外公開選聘高管,，周彬從數(shù)十名競爭者中脫穎而出,，成為集團(tuán)的新任總裁?？导雅c華僑城的股權(quán)之爭才告一段落,。不過，有媒體推測,，康佳與華僑城關(guān)系的“緩和”或許只是表面現(xiàn)象,。最明顯的跡象是2024年8月，華僑城“老人”聶勇作為財務(wù)總監(jiān)空降深康佳,，被視作代表大股東利益。這或許是華僑城試圖通過對深康佳的財權(quán)把控,，來維護(hù)自身利益,。

連續(xù)多年虧損的華僑城似乎對掌控康佳沒了心力，有了放權(quán)的計劃,。根據(jù)華僑城財報,，2024年?duì)I業(yè)收入544.07億元，同比減少2.40%,，歸母凈虧損86.62億元,，同比擴(kuò)大33.42%。這是華僑城連續(xù)第三年虧損,，三年合計虧損達(dá)到260億元,。4月8日，康佳控股股東華僑城集團(tuán)有限公司表示,，為推進(jìn)央企之間專業(yè)化整合,，優(yōu)化資源配置，擬由其他央企集團(tuán)對康佳實(shí)施專業(yè)化整合?？导岩字鞯南鞒龊?，市場反應(yīng)頗為激烈，4月9日至4月11日,，深康佳A連續(xù)三個交易日收盤價格上漲,，累計漲幅超過20%,，市值突破120億元,。

近期市場傳聞稱,，央企華潤集團(tuán),、中國電子信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)可能接手這家陷入困境的老牌家電企業(yè)。但目前來看,，深康佳A方面尚未就股權(quán)變動發(fā)布任何官方消息,。無論最終接盤者是誰，這家老牌企業(yè)想要翻盤都需要破釜沉舟,。