4月22日,，現(xiàn)貨黃金突破3500美元/盎司,，再創(chuàng)歷史新高，日內(nèi)漲超2.2%,，本月以來累計漲超12%,。國內(nèi)品牌黃金方面，周生生足金飾品今日價格1080元/克,，老廟黃金足金飾品價格1058元/克,，周大福足金飾品價格則達到了1082元/克。

當天盤中,，現(xiàn)貨黃金漲超2%,，最高報3494.89美元/盎司。COMEX黃金最高突破3504.2美元/盎司,。滬金期貨主力合約漲逾4%,，突破830元/克關(guān)口，續(xù)創(chuàng)歷史新高,。高盛預(yù)計到2025年年底,，現(xiàn)貨黃金價格將達到3700美元/盎司，而到2026年年中將攀升至4000美元/盎司,。

與此同時,，美元指數(shù)卻走出了相反的行情：北京時間21日開盤不久，美元指數(shù)跌破99關(guān)口,，隨后在98-99區(qū)間內(nèi)弱勢震蕩,。15時58分，美元指數(shù)跌破98關(guān)口,，創(chuàng)下2022年3月以來新低,。截至北京時間22日11:30左右，美元指數(shù)報98.12,。今年迄今,，美元指數(shù)跌約10%。

黃金的行情已進入牛市階段,，無需過多解釋,。這一輪全球黃金持續(xù)堅挺的牛市行情,，被視為中國普通人和社會資金的一次財富增長機遇。在國內(nèi),，一些人已經(jīng)付諸行動,，賣房賣車甚至加杠桿去買黃金，希望借此獲利,。

文章基于對黃金價格的歷史上漲梳理及本輪黃金持續(xù)上行的底層邏輯分析，探討了這輪黃金牛市是否值得參與,。黃金從2024年美國大選后開始急速上漲,，本年黃金已經(jīng)上漲32.34%。近三年從1835上漲到3495,，漲幅達到90.5%,，遠超歷史平均表現(xiàn)。

美國總統(tǒng)特朗普在社交平臺發(fā)表關(guān)于黃金的言論,，直接讓黃金市場沸騰,。此外，白宮與美聯(lián)儲矛盾公開化也在助推金價上行,。實際上,，美國長期逆差導致制造業(yè)空心化、金融業(yè)虛火,，形成了通脹與債務(wù)同步上漲的局面,。美元貶值成為政府目標，通過美元貶值來變相降低償還美債份額,。資本市場提前兌現(xiàn)了美元貶值預(yù)期,，推動了國際黃金價格大幅上漲。

二戰(zhàn)后,，美元和黃金經(jīng)歷了幾次變化,。1944年布雷頓森林體系確立了美元與黃金掛鉤的制度，但1971年尼克松宣布停止兌換黃金,，布雷頓森林體系瓦解,，黃金進入自由上漲階段。此后,，黃金經(jīng)歷了幾輪上漲,，反映了全球經(jīng)濟動蕩和貨幣屬性回歸。

對于黃金的歷史走勢分析,，當前黃金處于高位,，但投資需謹慎。任何國家都不可能允許黃金有自由流通交易市場,，買黃金首飾是消費而非投資,。銀行金條和實體金條也存在風險,。國家對黃金的態(tài)度是消費品而非資產(chǎn)，沒有國家信用支撐的投資行為風險較大,。

時機也不合適,，當前追漲殺跌并不明智。成功的投資需要逆反人性,。黃金購置行為的核心意義在于保護購買力和財富基礎(chǔ),，而不是逐利。不加杠桿的情況下,，即便高位換回現(xiàn)金,，購買力并未真正增長。

黃金是避險資產(chǎn),，看多黃金是對經(jīng)濟環(huán)境悲觀的表現(xiàn),。歷史上黃金并非每年都上漲，被套牢的人不在少數(shù),。黃金回調(diào)周期通常伴隨世界經(jīng)濟表現(xiàn)較好,、美元信用較強。一旦全球經(jīng)濟復(fù)蘇,，黃金將表現(xiàn)弱勢,。因此，配置一些黃金是合適的,，但投機發(fā)財意圖進入當下黃金市場需謹慎,。