美元?jiǎng)訐u全球貨幣體系迎來變革市場信心受挫(2)

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2025-04-23 20:33:17 環(huán)球時(shí)報(bào)

中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系互惠互利，需要從貿(mào)易賬戶和金融賬戶變動(dòng)兩個(gè)角度來看,。美國對華貿(mào)易賬戶逆差,，金融賬戶順差；而中國對美貿(mào)易賬戶順差,，金融賬戶逆差,。中美貿(mào)易結(jié)構(gòu)由兩國的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和金融市場發(fā)達(dá)程度等多種因素決定，雙方都能從商品貿(mào)易和資本流動(dòng)中獲益,。美國通過廣泛的進(jìn)口市場獲得大量價(jià)廉物美的商品,，其他國家貿(mào)易順差的美元又會(huì)為逐利而回流至美國金融市場，支撐起美國金融市場的發(fā)展和繁榮,。美元國際地位,、貿(mào)易逆差、金融賬戶順差,、對外資產(chǎn)和負(fù)債規(guī)模大,、資本凈流入等是一個(gè)有機(jī)聯(lián)系的整體。

然而,，本屆美國政府試圖通過關(guān)稅促使制造業(yè)回流,，改變與各國的貿(mào)易逆差，這種做法可能會(huì)適得其反,。從金融角度看,，貿(mào)易賬戶赤字與美元國際化直接掛鉤，貿(mào)易盈余和金融賬戶盈余不可能同時(shí)實(shí)現(xiàn),。削減貿(mào)易賬戶逆差意味著美元流出減少,，削弱美元的國際貨幣功能和國際信用，導(dǎo)致回流的美元也會(huì)減少,，必然影響外匯市場和債券市場的穩(wěn)定,。自2001年以來，美元在全球外匯儲(chǔ)備中的占比已從71%降至不足58%,?？陀^來說，美元的國際地位由美國在經(jīng)濟(jì),、政治,、軍事等多領(lǐng)域?qū)嵙χ?，疊加國際支付體系的慣性，使其很難被徹底取代,。但長遠(yuǎn)來看,，美元信心的動(dòng)搖將使得全球貨幣體系進(jìn)一步向其他更穩(wěn)定的貨幣或貨幣組合傾斜，形成多元化的發(fā)展趨勢,。

一方面,，在金價(jià)持續(xù)走高的同時(shí)，歐元,、人民幣,、英鎊等貨幣的地位將顯著提升。歐元區(qū)擁有較為發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)和金融市場,，人民幣也隨著中國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長和國際化進(jìn)程的推進(jìn),，在全球貿(mào)易和投資中的使用越來越廣泛，各類主流貨幣在全球貨幣體系中的占比有望進(jìn)一步提高,。

另一方面,，美元信心的崩塌可能推進(jìn)區(qū)域貨幣合作加強(qiáng)。例如歐盟可能進(jìn)一步推動(dòng)歐元國際化,，加強(qiáng)歐元在全球貿(mào)易和金融中的地位,；金磚國家也可能會(huì)加強(qiáng)貨幣合作，推出共同的貨幣或結(jié)算機(jī)制,，提高區(qū)域內(nèi)國家的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性和競爭力,。

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(責(zé)任編輯：張佳鑫 0764)

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