2025年5月1日,，美國(guó)與烏克蘭簽署了《美烏重建投資基金成立協(xié)議》,，即“礦產(chǎn)協(xié)議”，引起國(guó)際社會(huì)廣泛關(guān)注。這份協(xié)議被視為特朗普政府與烏克蘭澤連斯基政權(quán)博弈四個(gè)月后的結(jié)果,，既反映了美國(guó)對(duì)烏克蘭資源的獲取意圖，也體現(xiàn)了烏克蘭在戰(zhàn)爭(zhēng)中的無奈選擇。協(xié)議能否帶來實(shí)質(zhì)性支持，澤連斯基是否面臨風(fēng)險(xiǎn),，這些問題需從協(xié)議細(xì)節(jié)、雙方訴求及地緣政治格局中尋找答案,。

根據(jù)協(xié)議內(nèi)容,，美烏將共同成立烏克蘭重建投資基金，重點(diǎn)投資采礦,、油氣及配套基礎(chǔ)設(shè)施,。盡管表面上這是一個(gè)推動(dòng)烏克蘭重建的“雙贏”方案，但核心條款揭示了美國(guó)的戰(zhàn)略意圖,。美國(guó)通過“共同確定投資項(xiàng)目”掌握實(shí)際主導(dǎo)權(quán),，尤其瞄準(zhǔn)稀土等關(guān)鍵礦產(chǎn)。協(xié)議新增條款明確“美國(guó)軍事援助支出將被計(jì)入基金投資份額”,，這意味著烏克蘭需以資源使用權(quán)抵扣美國(guó)軍援，實(shí)質(zhì)上將安全支持與資源捆綁,。此外,，協(xié)議規(guī)定前10年基金收益不分配，全部用于烏克蘭再投資或重建,，為美國(guó)企業(yè)長(zhǎng)期掌控烏克蘭資源開發(fā)鋪路,，同時(shí)規(guī)避短期內(nèi)因資源分配引發(fā)的輿論爭(zhēng)議。

特朗普政府對(duì)該協(xié)議的支持力度可以從多個(gè)方面評(píng)估,。首先,，協(xié)議為特朗普提供了“兌現(xiàn)競(jìng)選承諾”的敘事——通過“精明交易”讓美國(guó)“獲利”。盡管未直接獲得烏克蘭礦產(chǎn)所有權(quán),，但50%收益權(quán)已足以向選民展示其“美國(guó)優(yōu)先”成果,。其次,，協(xié)議未明確對(duì)烏安全承諾，反而將軍事援助與資源掛鉤,，暗示美國(guó)未來援烏將更趨務(wù)實(shí),，援助規(guī)模取決于資源開發(fā)的實(shí)際收益。最后,，協(xié)議簽署同日,，俄美宣布恢復(fù)對(duì)話渠道，美國(guó)可能以烏克蘭資源為談判籌碼,，與俄羅斯討論烏克蘭中立化,、領(lǐng)土劃分等議題。若美俄達(dá)成妥協(xié),，烏克蘭或面臨“二次犧牲”,。

對(duì)澤連斯基政府而言，協(xié)議簽署是“絕望中的自救”,，卻也埋下深層隱患,。盡管烏方強(qiáng)調(diào)“資源仍歸基輔所有”，但美國(guó)通過基金掌握開發(fā)主導(dǎo)權(quán),，削弱了烏克蘭對(duì)戰(zhàn)略資源的控制,。協(xié)議還需烏克蘭最高拉達(dá)立法通過，可能引發(fā)國(guó)內(nèi)“賣國(guó)”爭(zhēng)議,。烏方試圖以資源換取美國(guó)安全保障,，但協(xié)議僅隱含“沒有安全即無收益”的邏輯，缺乏具法律約束力的條款,。一旦美俄達(dá)成交易,，美國(guó)可能以“確保投資安全”為由施壓烏克蘭接受不利條件。烏克蘭將重建希望寄托于外資,，但礦產(chǎn)開發(fā)需巨額投入和穩(wěn)定環(huán)境,，而當(dāng)前戰(zhàn)火未熄、俄占區(qū)資源難以觸及,，基金可能淪為“空殼”,。若開發(fā)遇阻，烏克蘭不僅難以獲得預(yù)期資金,，反而會(huì)因協(xié)議綁定喪失與其他國(guó)家合作的空間,。