根據(jù)歷史數(shù)據(jù),，自2010年以來,，“五一”假期后的10個(gè)交易日內(nèi)，上證綜指在15年內(nèi)累計(jì)上漲了7次,。特別是在2020年之后的5年中,，有4年出現(xiàn)了上漲。分析師指出,，“五一”假期后A股短期表現(xiàn)主要受政策,、外部事件、流動性和基本面等因素影響,。

華金證券鄧?yán)姷难芯匡@示,，從2016年開始，“五一”前后消費(fèi)和大金融行業(yè)表現(xiàn)通常較好,。例如,，2016年、2019年和2022年的食品飲料行業(yè),，2018年和2021年的醫(yī)藥行業(yè),，以及2017年的非銀金融行業(yè)，在“五一”前10個(gè)交易日領(lǐng)漲,；而在“五一”后10個(gè)交易日,，2016年、2018年和2020年的食品飲料行業(yè),，2019年和2021年的綜合金融行業(yè)也表現(xiàn)出色,。這些行業(yè)的優(yōu)異表現(xiàn)主要受到政策支持和產(chǎn)業(yè)趨勢上升的影響,。

今年“五一”前后，消費(fèi)和科技行業(yè)可能繼續(xù)保持優(yōu)勢,。一方面,，歷史數(shù)據(jù)顯示消費(fèi)和大金融相對占優(yōu)，旅游和出行高峰期將直接拉動消費(fèi)需求,，加上近期多地促銷活動集中釋放需求,，因此今年假期前后消費(fèi)（如食品飲料、家電,、消費(fèi)者服務(wù)等）和大金融（如非銀金融,、銀行等）行業(yè)仍可能表現(xiàn)良好。另一方面,，當(dāng)前政策支持的方向指向提振內(nèi)需相關(guān)的消費(fèi)和創(chuàng)新,、自主可控相關(guān)的科技行業(yè)，而產(chǎn)業(yè)趨勢上行則指向人工智能和人形機(jī)器人相關(guān)的科技領(lǐng)域,。

近期外部不確定性增加,，提振內(nèi)需成為推動國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長的重要因素，市場對此重視度有所提升,。預(yù)計(jì)后續(xù)促消費(fèi)政策力度和范圍將進(jìn)一步加大,。白酒、大眾品中與餐飲供應(yīng)鏈相關(guān)等順周期板塊值得關(guān)注,，特別是高端白酒中的貴州茅臺,、五糧液等，次高端白酒與區(qū)域白酒如山西汾酒,、古井貢酒,、今世緣等。此外,，還可以關(guān)注前期超跌存在困境反轉(zhuǎn)的標(biāo)的,，如水井坊等。大眾品板塊方面,，建議關(guān)注邊際改善預(yù)期的餐飲鏈板塊如啤酒,、調(diào)味品，高成長高景氣的零食板塊,，以及受益于生育政策催化的乳品龍頭等,。

天風(fēng)證券孫謙認(rèn)為，白電行業(yè)因政策對線下零售持續(xù)拉動,，外銷延續(xù)高景氣,；黑電行業(yè)通過政策帶動國內(nèi)結(jié)構(gòu)改善，龍頭企業(yè)占據(jù)海外高端渠道助力發(fā)展；廚房大電以舊換新對剛需品類需求提振效果明顯,；小家電清潔電器一季度內(nèi)銷增速亮眼,，外銷實(shí)現(xiàn)量價(jià)齊升；上游零部件下游政策或繼續(xù)拉動全年需求,，智能駕駛利于推升單車價(jià)值量,。推薦大家電如美的集團(tuán)、格力電器,、海爾智家,、海信家電,；小家電如科沃斯,、極米科技、小熊電器,；廚大電如華帝股份,、老板電器；黑電如TCL電子,；其他家電如盾安環(huán)境等,。

當(dāng)前我國正處于新一輪科技革命與產(chǎn)業(yè)變革之中，券商之間的資源互補(bǔ)與整合訴求日益迫切,，并購重組成為重構(gòu)能力體系和競爭格局的選擇,。中國證券行業(yè)有望進(jìn)入并購整合加速期。政策層面持續(xù)強(qiáng)化并購整合引導(dǎo),，注冊制,、“兩強(qiáng)兩嚴(yán)”、分類評級改革等舉措?yún)f(xié)同推進(jìn),，釋放出優(yōu)化行業(yè)結(jié)構(gòu),、提升資本效率的信號。行業(yè)端面臨資本差異,、業(yè)務(wù)趨同與國際化不足等現(xiàn)實(shí)壓力,，整合趨勢與能力重塑同步演進(jìn)。并購不再只是規(guī)模擴(kuò)張工具,，更成為資本修復(fù),、能力協(xié)同與估值重構(gòu)的重要途徑。具備資源互補(bǔ),、協(xié)同空間和落地基礎(chǔ)的機(jī)構(gòu)有望率先受益,。建議關(guān)注中國銀河、西部證券,、信達(dá)證券,、中信證券以及金融科技標(biāo)的等。

2024年銀行業(yè)整體業(yè)績穩(wěn)健，在外圍不確定性加劇背景下受到的擾動較小,。以險(xiǎn)資為代表的中長期資金及滬深300ETF因其穩(wěn)定分紅,、低估值、高股息價(jià)值等特質(zhì)受到避險(xiǎn)資金青睞,，同時(shí)降準(zhǔn),、擴(kuò)內(nèi)需、財(cái)政部注資等政策托底代表的被動資金或?qū)⒀永m(xù)流入態(tài)勢,。銀行板塊在低利率環(huán)境下仍是確定性較強(qiáng)的布局方向,，繼續(xù)看好其防御和紅利價(jià)值。建議關(guān)注高股息,、低估值的工商銀行,、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行和建設(shè)銀行,；具備區(qū)域優(yōu)勢,、業(yè)績確定性強(qiáng)、地方債風(fēng)險(xiǎn)改善的成都銀行,、杭州銀行,、江蘇銀行；受益于房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)緩釋,、擴(kuò)內(nèi)需下零售端業(yè)務(wù)修復(fù)的招商銀行,。