市場(chǎng)最關(guān)心巴菲特說(shuō)什么接班人計(jì)劃與投資策略

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2025-05-04 08:44:08 華爾街見(jiàn)聞

北京時(shí)間5月3日晚9點(diǎn),，伯克希爾-哈撒韋股東大會(huì)進(jìn)入問(wèn)答環(huán)節(jié),。巴菲特將全程參與,，并與他的CEO接班人阿貝爾以及保險(xiǎn)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人賈因共同回答股東提問(wèn)。今年的股東大會(huì)取消了傳統(tǒng)半小時(shí)電影環(huán)節(jié),，問(wèn)答提前一個(gè)小時(shí)開始,，分為兩部分，從美國(guó)奧馬哈當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月2日早8點(diǎn)持續(xù)到下午1點(diǎn),，即北京時(shí)間3日凌晨2點(diǎn)結(jié)束,。CNBC將進(jìn)行全程直播。

今年是巴菲特收購(gòu)伯克希爾公司60周年,，也是“巴菲特時(shí)代”可能落幕的開始,。考慮到巴菲特即將年滿95歲,，今年的股東大會(huì)問(wèn)答總時(shí)長(zhǎng)比去年減少約一小時(shí),，縮短至四個(gè)半小時(shí),。巴菲特在2月發(fā)布的股東信中明確表示，阿貝爾很快會(huì)接替他擔(dān)任CEO,。因此，今年的股東大會(huì)被視為可能是巴菲特最后一次全程參與的重要會(huì)議,，投資者需要為一個(gè)沒(méi)有巴菲特掌舵的伯克希爾做好準(zhǔn)備,。

相比往年，投資者更珍視這次機(jī)會(huì),，關(guān)注管理層交接計(jì)劃,、阿貝爾的角色和戰(zhàn)略方向、以及伯克希爾的發(fā)展藍(lán)圖,。同時(shí),，投資者還關(guān)注關(guān)稅對(duì)伯克希爾旗下眾多業(yè)務(wù)的影響及美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景。巴菲特此前曾稱關(guān)稅為“戰(zhàn)爭(zhēng)行為”,，而伯克希爾的許多業(yè)務(wù)都將受到貿(mào)易戰(zhàn)影響,，例如Geico等汽車保險(xiǎn)公司的維修成本可能上升。華爾街經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍警告,，美國(guó)可能瀕臨經(jīng)濟(jì)衰退,，伯克希爾股價(jià)對(duì)此非常敏感。

此外,，投資者關(guān)注巴菲特是否會(huì)利用4月美股大跌的機(jī)會(huì)尋找低價(jià)資產(chǎn),，并為伯克希爾的交易奠定基礎(chǔ)。伯克希爾A類股目前市凈率為1.7倍,，基于2025年預(yù)期收益的市盈率為25倍,，高于標(biāo)普500指數(shù)。分析師預(yù)計(jì)未來(lái)一到兩年內(nèi),，伯克希爾的盈利增長(zhǎng)可能有限,。作為接班人的阿貝爾可能會(huì)改變不派息的傳統(tǒng)，展示其領(lǐng)導(dǎo)力,。

關(guān)于管理層調(diào)整,，現(xiàn)年73歲的賈因可能離職，由Joe Brandon接替,，兩名投資經(jīng)理Todd Combs和Ted Weschler可能接管3000億美元左右的股權(quán)投資組合,。巴菲特的子女蘇茜和霍華德目前也在董事會(huì)任職，將在巴菲特去世后掌控股票信托,，但家族影響力將逐漸減弱,。

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