4月,，A股市場在震蕩中以“黃金坑”筑底,。在這個背景下，新基金發(fā)行依舊火熱,，權益類產品占據(jù)主導地位,，同時FOF基金憑借其配置優(yōu)勢異軍突起。

4月共發(fā)行119只新基金,，合計募集901.56億份,。其中，股票型基金募集435.53億份,，占比48.31%,。四只FOF基金平均募集規(guī)模達22.21億份，成為資金追捧的抗波動工具,。

盡管A股市場出現(xiàn)波動,，但新基金發(fā)行熱度不減。Wind數(shù)據(jù)顯示,，4月有84只股票型基金募集435.53億份,，占全月發(fā)行總量的48.31%。被動指數(shù)型基金貢獻了近六成份額,，華夏和易方達旗下的上證科創(chuàng)板綜合聯(lián)接A類產品單只募集規(guī)模均超40億份，顯示出市場對科創(chuàng)賽道的高度關注。主動管理型產品則依靠明星基金經理效應,，如中歐紅利智選A,、景順長城新興產業(yè)A等偏股混合型基金的發(fā)行規(guī)模均突破8億份。

固定收益類產品的發(fā)行節(jié)奏保持穩(wěn)健,，20只債券型基金募集337.97億份,，占比37.5%。其中,，中長期純債型基金占比達68%,，浦銀安盛普航3個月定開、泰康中債1~5年政策性金融債指數(shù)A等產品實現(xiàn)頂額發(fā)行,，吸引低風險資金持續(xù)流入,。被動指數(shù)型債基憑借費率優(yōu)勢將份額占比提升至22%，成為債基發(fā)行的新亮點,。

在權益與固收雙輪驅動的發(fā)行格局中,，F(xiàn)OF基金表現(xiàn)尤為突出。四只新發(fā)混合型FOF合計募集88.84億份,，占全月份額近10%,，平均募集規(guī)模達22.21億份，遠超行業(yè)平均水平,。南方穩(wěn)見3個月持有A,、招商穩(wěn)健策略優(yōu)選3個月持有A等產品的發(fā)行份額集中在20億到30億份區(qū)間。這類產品熱銷得益于居民財富管理從單一產品向組合配置轉型,，通過分散投資降低單一資產波動,，契合當前市場追求穩(wěn)健增值的需求。

除傳統(tǒng)主力產品外,，4月基金新發(fā)市場還涌現(xiàn)多個創(chuàng)新亮點,。例如，華泰蘇州恒泰租賃住房REIT順利完成5億份發(fā)行,，標志著公募REITs在民生領域的布局持續(xù)深化,；國泰富時中國A股自由現(xiàn)金流聚焦聯(lián)接A等跨境指數(shù)產品的推出，為投資者打開了全球資產配置的新窗口,；北證50成份指數(shù)基金,、中證人工智能主題指數(shù)基金等細分賽道的產品密集發(fā)行，顯示基金公司正通過精準設計來捕捉結構性機會,。4月新發(fā)基金中,，投資于科創(chuàng)板、港股通,、人工智能等特定主題的產品占比達37%,，反映投資者在震蕩環(huán)境中更傾向于精準布局。

展望后市，隨著宏觀經濟筑底回暖,，權益資產的吸引力有望進一步提升,，而債券型基金和FOF作為資產配置的穩(wěn)定器，將繼續(xù)保持需求韌性,。權益唱戲,、固收打底的啞鈴型結構或將延續(xù)，疊加多元化配置工具的發(fā)展,，公募新發(fā)市場有望在結構性機會中持續(xù)挖掘增量空間,。

在權益類基金發(fā)行火熱的背后，頭部效應正持續(xù)強化,。4月份前20大股票型基金募集規(guī)模占全類別的比例達73%,，顯著高于行業(yè)平均水平。被動指數(shù)型與主動管理型產品的頭部特征各有側重,。在被動產品中,，華夏上證科創(chuàng)板綜合聯(lián)接A、易方達上證科創(chuàng)板綜合聯(lián)接A等科創(chuàng)主題指數(shù)基金的單只規(guī)模均超40億份,，成為細分賽道的吸金主力,。此外，多家公募管理人扎堆發(fā)行自由現(xiàn)金流ETF,，南方中證全指自由現(xiàn)金流ETF以19.09億份的發(fā)行規(guī)模拔得頭籌,。總體上,，主動管理型產品發(fā)行仍和明星基金經理效應有一定關系,，如中歐紅利智選A、景順長城新興產業(yè)A等偏股混合型基金憑借品牌號召力,，單只發(fā)行規(guī)模均突破8億份,。