華爾街押注鮑威爾不敢“輕舉妄動” 市場維持中性立場

小大

用微信掃描二維碼
分享至好友和朋友圈

關鍵詞：

2025-05-06 10:36:30 財聯(lián)社

在美聯(lián)儲本周二召開為期兩天的貨幣政策會議之前,，債券投資者采取了中性立場,，反映出市場對特朗普貿(mào)易政策可能將全球最大經(jīng)濟體拖入滯脹局面的擔憂。許多固定收益市場的交易員認為,，當前的操作要么保持與基準久期持平,，要么削減長端久期敞口,，或更傾向于持有收益率曲線短端的資產(chǎn)。

美國信托機構(gòu)Truist Advisory Services固定收益部董事總經(jīng)理Chip Hughey表示,，經(jīng)濟擔憂加劇和軟數(shù)據(jù)指標持續(xù)惡化的同時,，政策沖擊也可能對通脹前景和赤字產(chǎn)生影響。對于這些固收交易員來說,，保持中立意味著投資組合久期與基準匹配,。例如，如果基準久期為5年,，則配置5年期或相近期限的固收資產(chǎn),。

久期以年為單位，是衡量債券價格對利率變動敏感性的指標,。通常情況下,，當利率下降時，高久期債券的價格漲幅更大,。此前,，債市投資者在今年大部分時間里都拉長了久期，押注美聯(lián)儲將啟動深度降息周期,。這種長端押注通常是基于收益率下行預期而買入期限更長的債券,。

目前，市場普遍預期聯(lián)邦公開市場委員會將在本周議息會議上維持4.25%-4.50%的聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間不變,。上周五公布的非農(nóng)數(shù)據(jù)超預期強勁,，為聯(lián)儲按兵不動提供了空間。自美聯(lián)儲3月議息會議以來,，特朗普政府挑起的貿(mào)易戰(zhàn)已導致美國實際有效關稅稅率飆升,，特別是針對中國商品的關稅，一度引發(fā)了美債拋售潮?；鶞?0年期美債收益率曾在4月3-11日期間飆升70基點至4.6%附近,，目前已回落至約4.357%。

不少市場人士預計,，美聯(lián)儲主席鮑威爾在會后的記者會上可能會暗示,，特朗普的關稅沖擊可能導致通脹上升和失業(yè)率上升，經(jīng)濟衰退的擔憂也并非無稽之談,。摩根士丹利首席美國經(jīng)濟學家Michael Gapen領銜的分析團隊在一份研究報告中寫道,，考慮到通脹預期堅挺及關稅沖擊可能引發(fā)持續(xù)性通脹效應，美聯(lián)儲不太可能采取先發(fā)制人的行動,。

12 全文共 2 頁下一頁

關閉

華爾街押注鮑威爾不敢“輕舉妄動” 市場維持中性立場

相關新聞

今日熱點

頻道熱點