亞洲貨幣為何全線暴漲,！在美元疲軟的推動(dòng)下，亞洲貨幣達(dá)到罕見的最高水平，引發(fā)多國央行干預(yù)以遏制過度上漲,。5月5日亞盤,，新臺(tái)幣兌美元漲約4.6%至29.64,，為2022年6月以來新高,；馬來西亞林吉特兌美元漲1.2%至4.209,，為2024年10月3日以來最高水平,；菲律賓比索兌美元漲0.3%至55.465,，為2024年9月20日以來最高水平。臺(tái)灣地區(qū)貨幣政策主管機(jī)構(gòu)早盤進(jìn)場提供美元流動(dòng)性,。

亞洲貨幣漲勢可能繼續(xù),，因?yàn)橥顿Y者開始押注關(guān)稅沖擊最壞時(shí)期已過，未來幾個(gè)月談判雙方可能出現(xiàn)更多讓步,。出口商預(yù)期美元可能繼續(xù)貶值,，開始大量拋售美元,。各地央行被迫出手干預(yù)，避免匯率過度波動(dòng),。

高盛分析師Kamakshya Trivedi指出,，隨著美元承壓，加上美國經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)升高,，未來利率可能走低,，這改變了亞洲出口商持有美元存款的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬結(jié)構(gòu)。高盛預(yù)測人民幣,、新臺(tái)幣和馬來西亞林吉特等亞洲貨幣會(huì)繼續(xù)升值,。

美國商品期貨交易委員會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至4月29日一周內(nèi),，對沖基金,、資產(chǎn)管理公司和其他投機(jī)者增加了做空美元的押注。這些押注已經(jīng)持續(xù)數(shù)周,，CFTC追蹤的交易員目前整體持有約170億美元與美元走軟相關(guān)的頭寸,。特朗普的貿(mào)易政策削弱了美元作為避險(xiǎn)貨幣的地位，促使交易員押注美元貶值,，并將資金從美國資產(chǎn)中撤出,。今年以來，美元指數(shù)跌幅超過6%,。

亞洲外匯市場上周五出現(xiàn)劇烈波動(dòng),，彭博社對該地區(qū)貨幣的衡量指標(biāo)創(chuàng)下自2022年以來最大漲幅，而新興市場外匯回報(bào)率指標(biāo)則創(chuàng)下歷史新高,。香港金管局上周五拋售創(chuàng)紀(jì)錄數(shù)量的港元,，以防止其升值并保護(hù)該貨幣與美元長達(dá)42年的掛鉤關(guān)系。臺(tái)灣地區(qū)貨幣政策主管機(jī)構(gòu)也進(jìn)行了干預(yù),，因?yàn)槠湄泿棚j升幅度創(chuàng)下了1988年以來之最,。離岸人民幣升至去年11月以來最強(qiáng)水平。

隨著特朗普不斷變化的關(guān)稅政策加劇人們對美國經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂,，這種波動(dòng)顯示了從美元出逃如何波及金融市場,。上周，投機(jī)交易商對美元的看跌程度超過了去年9月份以來任何時(shí)候,，表明投資者越來越不愿意持有美國資產(chǎn),。

杰富瑞全球外匯主管Brad Bechtel表示，在美元兌亞洲貨幣匯率下行時(shí)加碼可能是有道理的,。新興市場貨幣的強(qiáng)勢有助于吸引外資流入,，使其進(jìn)口商品更加便宜，但也會(huì)使其商品在全球的競爭力下降,，從而損害出口商的利益,。

上周五,，新臺(tái)幣領(lǐng)漲亞洲貨幣，上漲3%,，原因是外國投資者涌入當(dāng)?shù)毓墒?，押注美國公司對半?dǎo)體的需求將保持強(qiáng)勁。據(jù)不愿透露姓名的交易商稱,，由于臺(tái)灣本地出口商押注美元可能繼續(xù)下跌而瘋狂拋售美元,，新臺(tái)幣的漲勢如滾雪球般擴(kuò)大。新臺(tái)幣的快速上漲促使臺(tái)灣地區(qū)貨幣政策主管機(jī)構(gòu)表示,，它“在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候進(jìn)入市場”,，以調(diào)整價(jià)格走勢。在期權(quán)市場,，交易員對新臺(tái)幣的看漲程度達(dá)到2008年以來最高,。

中國出口商也不再認(rèn)為美元或美國國債是貿(mào)易沖突中可行的避風(fēng)港。彭博社調(diào)查顯示,，他們已經(jīng)改變囤積美元的策略,，轉(zhuǎn)而青睞人民幣。港元兌美元匯率也在上周五反彈至7.75至7.85的交易區(qū)間內(nèi)允許的最強(qiáng)水平,。香港金管局入市承接60億美元沽盤,，向市場注資465.39億港元，是2020年4月以來首次啟動(dòng)接錢周期,。

亞洲貨幣升值的另一個(gè)原因是投資者將資金重新分配,，遠(yuǎn)離美元。上個(gè)月,，由于擔(dān)心特朗普的關(guān)稅可能會(huì)刺激國內(nèi)通脹、損害經(jīng)濟(jì)并阻止美聯(lián)儲(chǔ)降息,，美元與長期美國國債和美股同步下滑,。盡管上周五美國就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)于預(yù)期，但華爾街仍預(yù)計(jì)對美元的擔(dān)憂將持續(xù)存在,。高盛表示,，就業(yè)報(bào)告反映的是可能發(fā)生的事情，而不是將發(fā)生的事情,。摩根士丹利策略師David S. Adams等人在一份報(bào)告中寫道,，他們看跌美元，因?yàn)槊绹找媛是€牛市走峭,，投資者繼續(xù)對沖美國投資,。該行看漲歐元和日元。