美股史上最大回購潮來了企業(yè)現(xiàn)金為王

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2025-05-07 21:33:01 華爾街見聞

面對特朗普政府政策帶來的不確定性,，美國企業(yè)正以驚人的速度回購自家股票,。德意志銀行數(shù)據(jù)顯示,，標(biāo)普500指數(shù)成份股公司預(yù)計在未來幾個月內(nèi)回購價值1920億美元的股票,，這是自1995年以來單周的最高紀(jì)錄,。過去三個月宣布的回購總額已飆升至5180億美元，創(chuàng)下歷史新高,。

在貿(mào)易關(guān)稅等不確定因素的影響下,，企業(yè)更傾向于通過回購來部署巨額現(xiàn)金儲備。Reynolds Strategy首席市場策略師Brian Reynolds因上周的回購浪潮規(guī)模和速度驚人,，放棄了對美國大盤股的看跌預(yù)測,。

盡管市場近期有所反彈,，但由于貿(mào)易摩擦影響，許多公司的股價仍低于年初水平,。如果股價下跌,，管理層就有理由將現(xiàn)金用于回購,，并提高每股收益。一位美國大型投資銀行的前股票資本市場聯(lián)席主管也表示,，回購增加反映了全球關(guān)稅不確定性阻礙了運營投資的規(guī)劃,。特朗普政府出人意料的貿(mào)易舉措使得企業(yè)規(guī)劃未來變得更加困難,，包括Colgate、General Motors和Delta Air Lines在內(nèi)的公司不得不削減盈利預(yù)期,，這促使企業(yè)將現(xiàn)金用于回購而非進(jìn)行資本投資。

金融和科技公司在回購大軍中占據(jù)主導(dǎo)地位,。Apple上周宣布計劃將其股票回購增加1000億美元，此前Google母公司Alphabet也表示將斥資700億美元進(jìn)行類似計劃,。Wells Fargo計劃回購價值400億美元的股票,，Visa也將回購額外300億美元的股票。相比之下,，能源,、公用事業(yè)和材料集團基本上按兵不動。

受回購消息推動,，市場迎來短暫蜜月期,，標(biāo)普500指數(shù)上周創(chuàng)下20年來最佳單日連勝紀(jì)錄,，但隨后出現(xiàn)下滑。自2017年特朗普政府實施企業(yè)稅收減免以來,，企業(yè)現(xiàn)金流大幅增加,，回購變得更加普遍,。根據(jù)標(biāo)普全球數(shù)據(jù)，2023年標(biāo)普500公司回購額達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的9425億美元,。對于那些認(rèn)為市場拋售導(dǎo)致股票被低估的公司來說,，回購是一個有吸引力的選擇。通過減少流通股數(shù)量,，回購可以提高每股收益,，而每股收益是華爾街分析師密切關(guān)注的指標(biāo)。

摩根大通數(shù)據(jù)顯示,，標(biāo)普500指數(shù)成分股公司第一季度每股收益超出預(yù)期7.8%,，遠(yuǎn)高于該行4%至5%的預(yù)估,。德意志銀行策略師Parag Thatte指出，本季度創(chuàng)紀(jì)錄的回購浪潮突顯了第一季度收益增長穩(wěn)健,，公司尚未準(zhǔn)備進(jìn)入“地堡”,。值得注意的是，Apple和AIG本周一通過債券市場融資,，部分資金很可能被用于回購股票。即使在關(guān)稅影響下,，人們?nèi)匀辉敢庀蜻@些公司提供大量貸款。

(責(zé)任編輯：張蕾)

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