雷軍買了個(gè)銅葫蘆！

因?yàn)椤赌倪钢凳馈芳捌淅m(xù)作《哪吒之魔童鬧?！窞榇淼摹澳倪浮毕盗须娪?，很多人都想要在家里擁有一個(gè)自己的小哪吒，而《哪吒2》剛剛上映一個(gè)月,，就有一家繼承傳統(tǒng)銅工藝的企業(yè)已經(jīng)獲得IP授權(quán),，高調(diào)宣布要聯(lián)名推出全銅手辦。

而在《哪吒之魔童鬧?！返你y幕熱度尚未褪去時(shí),，這家以非遺銅工藝為根基的文創(chuàng)企業(yè)，帶著“哪吒”IP聯(lián)名手辦的預(yù)售捷報(bào),，叩響了港股IPO的大門,。

它就是銅師傅。

銅師傅的IPO征程,，既是對(duì)“國(guó)潮”紅利的押注,，也是對(duì)非遺技藝能否在資本浪潮中守住匠心的終極考驗(yàn)。35%的銅質(zhì)文創(chuàng)市場(chǎng)份額,、5.71億元年?duì)I收,、1575項(xiàng)著作權(quán)，這些數(shù)字背后是一個(gè)傳統(tǒng)工藝與現(xiàn)代商業(yè)碰撞的故事,。

從一尊天價(jià)銅關(guān)公像的啟發(fā),，到小米式性價(jià)比革命的踐行者，它的成長(zhǎng)軌跡暗合了哪吒“我命由我不由天”的敘事邏輯,，但資本市場(chǎng)這片“東?！保h(yuǎn)比銀幕世界更洶涌無(wú)常,。

非遺技藝的工業(yè)化突圍：從廟堂到工藝界小米

銅師傅創(chuàng)始人俞光曾多次談到他創(chuàng)業(yè)的初心,，他有著美術(shù)專業(yè)背景及十多年從事銅制品衛(wèi)浴產(chǎn)品的商業(yè)經(jīng)驗(yàn)，只因某天他想請(qǐng)一尊一人高的“銅關(guān)公”進(jìn)辦公室請(qǐng)個(gè)好彩頭,，好不容易找到一家做工還算精良的,，一打聽嚇一跳，價(jià)格竟高達(dá)120萬(wàn)元,。

他做衛(wèi)浴產(chǎn)品的時(shí)候就天天和銅打交道,，立刻就意識(shí)到傳統(tǒng)銅工藝品市場(chǎng)上價(jià)格虛高，就產(chǎn)生了開一家銅工藝品公司的想法,，開始做一些調(diào)查,。這不調(diào)查不要緊，深入實(shí)地一看,，發(fā)現(xiàn)不只是價(jià)格虛高,，還設(shè)計(jì)陳舊,，造型古老，與普通居民特別是年輕人的日常需要相距甚遠(yuǎn),，吸引不了人,。

銅師傅的商業(yè)密碼，就藏在創(chuàng)始人俞光對(duì)傳統(tǒng)銅工藝的“祛魅”中,。他看到這是一塊巨大的市場(chǎng),，他決定先自己開個(gè)公司，把關(guān)公做出來(lái)試試水,。說干就干花了大概一年時(shí)間,，做了個(gè)小一點(diǎn)的關(guān)公像。仔細(xì)一算,，才1.5萬(wàn)元,，這讓他大受鼓舞。但是,，剛起步的俞光,，憑著激情與干勁，確實(shí)是做出了銅像來(lái),，可心里又沒什么底，不知道怎么拓展自己的業(yè)務(wù),。工業(yè)化與匠心的平衡始終如走鋼絲,。銅師傅的車間里，匠人仍需手工完成鎏金,、做舊等107道工序,，在規(guī)模化與標(biāo)準(zhǔn)化的路上,，始終難以突破,。

直到遇到小米。2015年有一天,，俞光請(qǐng)同事幫他買到了一個(gè)小米充電寶,。俞光看了半天，震驚與如此精細(xì)的做工時(shí)尚的設(shè)計(jì),，更震驚于如此便宜的價(jià)格：69元,！他醍醐灌頂，立刻推出了自己的第一款爆品：銅葫蘆掛件,。在銅師傅早期他買下了小米所有相關(guān)的書籍,，認(rèn)真學(xué)習(xí)里面的方法論。俞光常說,，是小米給自己指明了方向,，自己就是奔著復(fù)刻小米做的,。

截至2024年底，銅葫蘆銷量逾578,460件,，創(chuàng)收超1億元,。幾年后，俞光意外得知,，雷軍也偷偷買了一個(gè)這個(gè)“銅葫蘆”,。如今的招股書中，銅師傅仍然認(rèn)為新推出的小型SKU,，“因其性價(jià)比高,、便攜及適合贈(zèng)送，市場(chǎng)反響良好”,。

從此“藝術(shù)品的品質(zhì),、工業(yè)品的價(jià)格”便成了俞光銘記在心的理念。俞光帶領(lǐng)自己的團(tuán)體,，系統(tǒng)地學(xué)習(xí)小米的運(yùn)營(yíng)之道,。首先在供應(yīng)鏈上進(jìn)行整合，改進(jìn)生產(chǎn)流程,，在保持產(chǎn)品水準(zhǔn)的同時(shí)控制成本,，把對(duì)質(zhì)價(jià)比的追求放在第一位。他說,，“產(chǎn)品永遠(yuǎn)是1,，只有這個(gè)1有了，后面的營(yíng)銷與渠道才有意義”,。能持續(xù)打造精品,，推出爆品，后續(xù)的營(yíng)銷,，品牌建設(shè)才不會(huì)成為無(wú)源之水?，F(xiàn)在銅師傅已經(jīng)有了2000多個(gè)SKU，每年都有數(shù)百款的新品,。

其次,，銅師傅借鑒并實(shí)踐了小米的“粉絲經(jīng)濟(jì)”模式。小米公司在最初做MIUI系統(tǒng)時(shí),，工程師團(tuán)隊(duì)在論壇上吸取了許多粉絲意見,。為了回饋一路支持的粉絲，小米將創(chuàng)立公司的4月6日定為“米粉節(jié)”,，每年都會(huì)在這一天舉辦粉絲狂歡,，不計(jì)其數(shù)的“爆米花”活動(dòng)也讓俞光心生憧憬。他把銅師傅的粉絲統(tǒng)一稱為“銅粉”,，并學(xué)習(xí)小米每年舉辦一次“銅粉英雄大會(huì)”,。

難怪小米創(chuàng)始人雷軍曾評(píng)價(jià)銅師傅是“小米體系之外最像小米的創(chuàng)業(yè)企業(yè)”,。2017年的銅粉英雄大會(huì)特意邀請(qǐng)了小米聯(lián)合創(chuàng)始人黎萬(wàn)強(qiáng)，會(huì)后,，他感慨銅粉大會(huì)和小米第一屆的爆米花節(jié)很像,。這就吸引了雷軍的興趣，經(jīng)歷一些波折后,，俞光圓滿完成了他的“朝圣之旅”,，得到雷軍的青睞與多輪投資，正式成為了小米生態(tài)鏈的一員“文創(chuàng)大將”,。

小米官方曾明言,，要成為小米生態(tài)鏈企業(yè)，必須在企業(yè)價(jià)值觀,、經(jīng)營(yíng)成長(zhǎng)性,、產(chǎn)品融入性和產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力四個(gè)方面符合小米公司的要求。2018年5月20日,，小米生態(tài)鏈副總裁孫鵬來(lái)參加銅粉英雄大會(huì),，他說：“我們希望小米生態(tài)鏈和小米公司的人都過來(lái)學(xué)習(xí)銅師傅的粉絲文化，自己回去再去深造,?！币欢ㄊ倾~師傅學(xué)到了精華，做出了特色,，才讓小米負(fù)責(zé)人有這般感慨,。

IP博弈與國(guó)潮暗礁：流量紅利下的文化敘事

與《哪吒2》的IP聯(lián)名，將銅師傅推向了國(guó)潮消費(fèi)的浪尖,。通過將非遺“失蠟鑄銅法”與哪吒IP結(jié)合,，銅師傅試圖將“叛逆魔童”的現(xiàn)代精神注入傳統(tǒng)材質(zhì),，例如推出可拆卸混天綾,、動(dòng)態(tài)風(fēng)火輪等創(chuàng)新設(shè)計(jì)，讓銅器從靜態(tài)擺件升級(jí)為可互動(dòng)的“文化符號(hào)”,。預(yù)售破千萬(wàn)的數(shù)據(jù)背后,，是年輕人為“魔童”情懷買單的熱情，也是文化符號(hào)商業(yè)化的典型路徑,。

從《流浪地球》宇航員擺件到《國(guó)家寶藏》直播帶貨,，在質(zhì)價(jià)比的“硬實(shí)力”的基礎(chǔ)上，IP打造的軟實(shí)力也絕沒有落下,。銅師傅的招股書中稱,，除了銅葫蘆以外，大圣系列便是最具代表性與最暢銷的產(chǎn)品線,。大圣可以說是其最引以為傲的IP,。

為擺脫外部IP束縛,，銅師傅將IPO募資的25%投向原創(chuàng)IP開發(fā)，并提出“傳統(tǒng)題材潮玩化”戰(zhàn)略,。子品牌“璽匠金鋪”推出單價(jià)過萬(wàn)的黃金貔貅,，試圖以貴金屬材質(zhì)重塑收藏級(jí)市場(chǎng)；而“歡喜小將”系列則聚焦年輕群體,，開發(fā)《上班搭子-小財(cái)爺》等職場(chǎng)主題潮玩,，在抖音創(chuàng)下單日銷售破萬(wàn)的記錄。這種分層策略,，既保留了對(duì)中年男性核心客群的文化認(rèn)同（如關(guān)公,、財(cái)神系列），又通過萌化設(shè)計(jì)（如“胖版青銅神樹”）吸引Z世代,。

銅師傅將省級(jí)非遺“失蠟鑄銅法”包裝為“東方極致美學(xué)”的代名詞,，例如與三星堆聯(lián)名的青銅面具，不僅復(fù)刻文物細(xì)節(jié),，更將出土?xí)r的泥土質(zhì)感通過做舊工藝還原,，讓消費(fèi)者觸摸到“沉睡三千年的文明溫度”。這種“考古級(jí)還原”與“潮流化表達(dá)”的結(jié)合,，使其在國(guó)潮賽道中區(qū)別于泡泡瑪特的純娛樂化IP,，形成“文化硬核+工藝壁壘”的差異化定位。

IPO后的東海征途：擴(kuò)張,、風(fēng)險(xiǎn)與匠心的天平

銅師傅的港股IPO募資計(jì)劃,，既是其從區(qū)域品牌躍升為全國(guó)性文化消費(fèi)巨頭的跳板，也是對(duì)其戰(zhàn)略定力的終極考驗(yàn),。招股書披露的19.2億港元用途中,，暗藏著一場(chǎng)傳統(tǒng)工藝與現(xiàn)代商業(yè)的深度博弈——如何在規(guī)模擴(kuò)張中守住非遺內(nèi)核，又如何用資本力量重塑行業(yè)生態(tài),？平衡木難走,，需要步步為營(yíng)。

從營(yíng)收層面來(lái)看,，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示,，2022年至2024年，銅師傅的營(yíng)收分別為5.03億元,、5.06億元和5.71億元,；凈利潤(rùn)分別為0.57億元、0.44億元和0.79億元,，凈利潤(rùn)率則分別為11.3%,、8.7%和13.8%。都屬于四平八穩(wěn),。

但招股書披露的3.7%-5.7%研發(fā)投入占比,，在文創(chuàng)行業(yè)僅是及格線,，當(dāng)SKU數(shù)量從464款激增至574款，品控壓力如同哪吒腳下的風(fēng)火輪——速度越快,，失控風(fēng)險(xiǎn)越大,。非遺工藝的規(guī)模化,，終究是一場(chǎng)與時(shí)間的賽跑,。

銅師傅計(jì)劃未來(lái)三年新增30家直營(yíng)店，將門店網(wǎng)絡(luò)從9家擴(kuò)張至39家,，重點(diǎn)布局北京,、上海等一線城市。這一決策看似是對(duì)線上依賴的糾偏,。公司至今仍主要依賴線上渠道,，其大部分收入來(lái)源于天貓、京東及抖音等國(guó)內(nèi)第三方電商平臺(tái)的線上直銷,。報(bào)告期內(nèi),，線上直銷收入占總收入的比重均在70%左右，銅師傅自2020年入駐抖音平臺(tái)后,，抖音電商的銷售占比已接近其總銷售額的三分之一,。若疊加在線經(jīng)銷商的銷售額，則在線渠道的總收入貢獻(xiàn)率接近80%,。

這個(gè)戰(zhàn)略是公司創(chuàng)立之前便有所萌芽的,，俞光正是認(rèn)識(shí)到傳統(tǒng)衛(wèi)浴銷售已經(jīng)逼近天花板，且敏銳察覺到電商大潮正在風(fēng)起云涌,，在制造出銅關(guān)公立刻轉(zhuǎn)到線上銷售,。后續(xù)向小米學(xué)習(xí)的眾籌模式也讓俞光越來(lái)越品嘗到互聯(lián)網(wǎng)的甜頭。后種以電商為核心的銷售策略,，使其能夠觸達(dá)全國(guó)范圍內(nèi)的年輕消費(fèi)群體,，并根據(jù)市場(chǎng)反饋調(diào)整產(chǎn)品策略。

但或許,，這一戰(zhàn)略背后暗藏更深層的戰(zhàn)略意圖：通過線下空間將銅工藝從“商品”升維為“文化體驗(yàn)”,。例如,，其杭州旗艦店內(nèi)設(shè)置非遺工藝展示區(qū),，消費(fèi)者可親手觸摸失蠟法鑄造的青銅面具，甚至參與迷你銅器DIY活動(dòng),。這種“可觸摸的非遺敘事”,，有望突破電商頁(yè)面無(wú)法傳遞的溫度感，形成差異化競(jìng)爭(zhēng)力,。

這背后也是小米道路的鏡鑒,，銅師傅的學(xué)習(xí)對(duì)象小米公司,，早期發(fā)展基本以線上為主，但是2017后小米的線下渠道高速拓展,。截至2019年底,，小米在國(guó)內(nèi)已有6000多家終端門店。

銅師傅早有開拓線下門店體系的意圖,，電商也即將達(dá)到其天花板,，O2O模式成為下一個(gè)戰(zhàn)場(chǎng)。但這是公司重大的道路抉擇,，這種重資產(chǎn)活動(dòng)猶如哪吒以肉身承受天雷劫,，成則脫胎換骨，敗則粉身碎骨,。

有管理層曾表示：“不要輕易落地在北上廣深這種大城市,，初步可選擇三四線城市。因?yàn)楝F(xiàn)在我們是有點(diǎn)試驗(yàn)性質(zhì),?！比缃胥~師傅選擇直接布局在一線與新一線城市，或許在幾年的慎重思考下,，俞光認(rèn)為更需要的是破釜沉舟的決斷,。

但線下重資產(chǎn)模式的風(fēng)險(xiǎn)不容小覷。2024年,，銅師傅9家直營(yíng)店僅貢獻(xiàn)不足5%的營(yíng)收,，單店年均銷售額約318萬(wàn)元，遠(yuǎn)低于泡泡瑪特核心商圈門店的千萬(wàn)級(jí)水平,。若按此推算,，新增30家店需至少投入3億元（以單店成本1000萬(wàn)元計(jì)），而招股書未明確租金與運(yùn)營(yíng)成本分?jǐn)倷C(jī)制,。更嚴(yán)峻的是,，當(dāng)“體驗(yàn)式消費(fèi)”成為行業(yè)標(biāo)配，銅師傅能否在非遺展示與商業(yè)轉(zhuǎn)化間找到平衡,？其規(guī)劃的“文化講座+產(chǎn)品銷售”復(fù)合業(yè)態(tài),，或?qū)⒚媾R用戶停留時(shí)長(zhǎng)與客單價(jià)的雙重挑戰(zhàn)。

招股書中“探索東南亞,、歐美市場(chǎng)”的表述,，也暴露了銅師傅的全球化野心。其試水動(dòng)作已初現(xiàn)端倪：與漫威合作的“鋼鐵俠版孫悟空”銅雕,，以文化混搭沖入西方市場(chǎng),；在東南亞推出“十二生肖+熱帶風(fēng)情”限定款，迎合當(dāng)?shù)厝A裔群體的文化認(rèn)同。但文化折扣效應(yīng)如影隨形——在歐美,，銅器多被視為家居裝飾品,，而非承載文化敘事的收藏品。

銅師傅曾嘗試將《西游記》角色植入北歐極簡(jiǎn)風(fēng)設(shè)計(jì),，卻因風(fēng)格沖突在海外眾籌平臺(tái)遇冷,。反觀日本南部鐵器，憑借茶道文化的全球影響力,，其鐵壺早已成為東方生活美學(xué)的代名詞,。這對(duì)銅師傅的啟示在于：國(guó)際化需以清晰的文化符號(hào)為錨點(diǎn)，而非簡(jiǎn)單嫁接IP,。若無(wú)法將“失蠟法”與普世審美結(jié)合,，其海外故事或?qū)S為一場(chǎng)自說自話的獨(dú)白。

盡管銅師傅宣稱“原創(chuàng)IP收入占比93.7%”,，但其出圈之作多倚賴外部IP授權(quán),。《哪吒之魔童鬧?！仿?lián)名款預(yù)售破千萬(wàn),，《流浪地球》衍生品帶動(dòng)日均增粉2萬(wàn)，印證了流量型IP的帶貨能力,。然而,，這種“借船出海”模式暗藏風(fēng)險(xiǎn)：盡管銅師傅深諳“IP即流量”的規(guī)則,，但6.3%的收入與主要的出圈產(chǎn)品來(lái)自外部授權(quán),，暴露了其商業(yè)模式的阿喀琉斯之踵——當(dāng)哪吒電影熱度消退，下一個(gè)爆款I(lǐng)P何在,？

正如《流浪地球》聯(lián)名款曾因電影下映后銷量銳減50%,，銅師傅不得不加速產(chǎn)品迭代以維持熱度。這種“IP依賴癥”在招股書中被隱晦提及：“若未能持續(xù)獲得高價(jià)值IP授權(quán),，或需承擔(dān)開發(fā)替代產(chǎn)品的額外成本”,。

銅師傅的應(yīng)對(duì)是多元化其品類，形成金銀銅質(zhì)文創(chuàng)產(chǎn)品與塑料潮玩組合的產(chǎn)品矩陣,。這其實(shí)是一招險(xiǎn)棋：銅師傅曾以“唯檀”品牌提供有限的木質(zhì)文創(chuàng)產(chǎn)品,，營(yíng)收占比最高僅為3%，無(wú)奈放棄,。前車之鑒,，銅師傅能否涅槃突圍呢？并且,，主打傳統(tǒng)銅工藝的銅師傅,，如何頂?shù)米∑渌奉悓?duì)品牌主體的稀釋呢？高端藏品與塑料潮玩等路徑,，又如何與朱炳仁銅等已深耕多年的品牌競(jìng)爭(zhēng)呢,？

而更深層的矛盾在于，當(dāng)“失蠟鑄銅法”被打上省級(jí)非遺工坊的烙印,，文化敘事與商業(yè)變現(xiàn)的邊界正在模糊——人們究竟是為工藝買單,，還是為故事付費(fèi)？

原創(chuàng)IP的真正破局點(diǎn),，或許在于將傳統(tǒng)文化進(jìn)行“潮玩化重構(gòu)”,，例如與電競(jìng)IP《王者榮耀》合作推出“青銅器皮膚手辦”，或在元宇宙平臺(tái)發(fā)行數(shù)字銅器NFT,。但這些創(chuàng)新能否與傳統(tǒng)客群（30-55歲男性）產(chǎn)生共鳴,，仍是未知數(shù)。

結(jié)語(yǔ)

以銅為鑒,，可以正衣冠,；以”銅”為鑒，也可以知興替,；銅師傅的上市,，或許不僅僅是一家企業(yè)的資本故事，它更可能成為中國(guó)文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一個(gè)風(fēng)向標(biāo),。若其能成功駕馭資本的力量,，實(shí)現(xiàn)品牌和市場(chǎng)價(jià)值的躍升，無(wú)疑將為更多致力于傳承與創(chuàng)新中國(guó)文化的本土企業(yè),，提供一個(gè)充滿啟示的范本,。市場(chǎng)正拭目以待，看銅師傅這匹“工藝界黑馬”,，能否最終化身為重塑行業(yè)格局的“三頭六臂”的哪吒,。站在更大的視角，國(guó)力崛起,、文化自信背景下,，具有原創(chuàng)特色的“銅潮玩”有著更大的想象空間?；蛟S,，這真是一家“沒有天花板的企業(yè)”。