滬深北交易所修訂發(fā)布重組審核規(guī)則優(yōu)化并購(gòu)重組機(jī)制

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2025-05-17 13:06:17 證券日?qǐng)?bào)

5月16日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布了修改后的《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》,，同日,，滬深北證券交易所均發(fā)布了新修訂的上市公司重大資產(chǎn)重組審核規(guī)則和配套業(yè)務(wù)指引。此前,，國(guó)務(wù)院于2024年4月12日發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)》,，提出活躍并購(gòu)重組市場(chǎng)的要求；同年9月24日,，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于深化上市公司并購(gòu)重組市場(chǎng)改革的意見(jiàn)》,，提出提高并購(gòu)重組審核效率的具體要求。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，本次重組審核規(guī)則修訂落實(shí)了“并購(gòu)六條”關(guān)于建立重組股份對(duì)價(jià)分期支付機(jī)制的相關(guān)要求,，明確了批文有效期、發(fā)行條件,、鎖定期,、持續(xù)督導(dǎo)等相關(guān)規(guī)定。具體的制度設(shè)計(jì)包括提升估值包容度以及同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和關(guān)聯(lián)交易包容度等,，旨在提高上市公司質(zhì)量,。

重組審核規(guī)則對(duì)簡(jiǎn)易審核程序作出特別規(guī)定，包括明確適用情形,、設(shè)定負(fù)面清單,、規(guī)定相關(guān)機(jī)制,、強(qiáng)化各方責(zé)任等多個(gè)方面。具體而言,，適用范圍包括兩類交易：一是上市公司之間換股吸收合并,；二是市值超過(guò)100億元且信息披露質(zhì)量評(píng)價(jià)連續(xù)兩年為A的優(yōu)質(zhì)公司，發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)且不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組,。簡(jiǎn)易審核程序的負(fù)面清單則涵蓋了上市公司或其控股股東,、實(shí)際控制人最近十二個(gè)月內(nèi)受到證監(jiān)會(huì)行政處罰或全國(guó)性證券交易場(chǎng)所公開(kāi)譴責(zé)的情況，中介機(jī)構(gòu)或其相關(guān)人員最近十二個(gè)月內(nèi)受到類似處罰的情況,，以及交易方案存在重大無(wú)先例,、重大輿情等復(fù)雜情形。對(duì)于符合簡(jiǎn)易審核程序條件的重組交易,，交易所基于中介機(jī)構(gòu)的核查意見(jiàn),，在2個(gè)工作日內(nèi)受理，受理后5個(gè)工作日內(nèi)出具審核意見(jiàn),。交易所重組審核機(jī)構(gòu)不進(jìn)行審核問(wèn)詢,，無(wú)需提交重組委審議。此外,，上市公司及其相關(guān)方需就本次交易符合適用簡(jiǎn)易審核程序要求作出承諾,，獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)也應(yīng)發(fā)表明確肯定的核查意見(jiàn)。為避免濫用簡(jiǎn)易審核程序,，交易所將加強(qiáng)事后監(jiān)管,，發(fā)現(xiàn)違規(guī)行為將從重處理。

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