以伊沖突攪動資本市場金價后續(xù)有望沖擊4000美元

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2025-06-23 14:44:17 第一財經(jīng)

上周,，盡管以伊沖突升級，黃金表現(xiàn)平平，而美元指數(shù)卻錄得一個月來最大周漲幅,，似乎重現(xiàn)“避險”屬性,。然而，分析師普遍認為這只是暫時現(xiàn)象,，金價將重啟漲勢,，美元的傳統(tǒng)“避險資產(chǎn)”地位仍將繼續(xù)受到美國關(guān)稅政策和財政前景的拖累。

以伊沖突攪動資本市場

上周現(xiàn)貨黃金收報3368美元/盎司附近,，周跌幅達1.8%,，為三周以來首次下跌，并錄得6月12日以來最低水平,。此前,，以伊沖突爆發(fā)之初，現(xiàn)貨黃金曾一度逼近3450美元的前期歷史高點,。COMEX黃金期貨結(jié)算價格同樣下跌0.7%,，至3385.70美元/盎司。

德意志銀行6月21日的最新研報稱,，自6月中旬以來,，黃金地緣政治風(fēng)險溢價迅速消退，與其歷史上對類似地緣政治事件的反應(yīng)相比顯得異常,。但這種異常表現(xiàn)可能是虛假信號,。該行援引歷史分析稱，在歷史上28個地緣政治風(fēng)險事件中,，現(xiàn)貨黃金價格平均上漲3%,，個別事件的變化幅度差異極大。類似哈馬斯襲擊以色列,、俄烏沖突,，都曾推動黃金價格顯著上漲。歷史數(shù)據(jù)還表明,，黃金的地緣政治事件風(fēng)險溢價往往在事件發(fā)生后的第8~20個交易日達到峰值,，現(xiàn)貨黃金在此峰值階段平均漲幅為5.5%。

德銀表示,，以色列與伊朗之間爆發(fā)沖突的重要性超過歷史清單上的其他一些事件，基于此,，黃金漲幅至少將達到平均水平3%,。因此，應(yīng)為未來幾周黃金重建風(fēng)險溢價做好準備,。

情況確實朝此判斷發(fā)展,。6月23日，黃金已重啟漲勢，盤中一度升至日內(nèi)高位3398美元,，距離3400美元關(guān)口僅一步之遙,。美國總統(tǒng)特朗普發(fā)表全國電視講話，稱美國剛剛“徹底清除”伊朗福爾道,、納坦茲和伊斯法罕三處核設(shè)施,，并警告伊朗若進行報復(fù)，美國將以“遠超今夜所見的武力”回擊,。伊朗外交部表示,，伊朗將美國襲擊視為“侵略行為”，誓言要進行“永久性報復(fù)”,，并保留捍衛(wèi)主權(quán)的所有選項,。同時，以色列繼續(xù)發(fā)動襲擊,，目標指向德黑蘭和伊朗西部的軍事設(shè)施,。

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