隨著科技創(chuàng)新兌現(xiàn)與政策紅利釋放,,A股和港股的整體估值中樞將上移,,港股估值的結(jié)構(gòu)性修復(fù)將更為顯著。港股因長期受流動(dòng)性折價(jià)和地緣因素壓制,,估值修復(fù)空間更大,。恒生科技指數(shù)市盈率遠(yuǎn)低于美國納斯達(dá)克100指數(shù),科技股折價(jià)與盈利上修形成錯(cuò)配,,將通過資產(chǎn)重估實(shí)現(xiàn)價(jià)值重塑。
袁超強(qiáng)調(diào),,中國資產(chǎn)重估不僅意味著短期資本增值和市值增長,,更體現(xiàn)在長期穩(wěn)定的投資回報(bào)潛力上。隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和人工智能等科技產(chǎn)業(yè)突圍,,景氣成長風(fēng)格有望突破低估值風(fēng)格的持續(xù)超額收益,,“低估值+高股息”主線邏輯將逐漸轉(zhuǎn)向“高成長”賽道。在資產(chǎn)重估過程中,,企業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度及轉(zhuǎn)化效率將成為未來中國科技股估值定價(jià)的核心指標(biāo),。