本周首個交易日,，A股繼續(xù)橫盤震蕩,，板塊輪動明顯。環(huán)保、房產(chǎn)、軍工板塊成為市場熱點(diǎn)，而白酒、機(jī)器人板塊則表現(xiàn)不佳。

5月19日,，A股市場延續(xù)橫盤震蕩態(tài)勢。滬指平盤收報3367.58點(diǎn),，創(chuàng)業(yè)板指微跌0.33%報2032.76點(diǎn),。科創(chuàng)50平盤,，滬深300,、上證50微跌，北證50收漲2.37%,。近幾個交易日,，日成交額有所下滑，今日降至1.12萬億元,。板塊方面,，綜合、環(huán)保,、房地產(chǎn)板塊漲近2%,，國防軍工、社會服務(wù),、美容護(hù)理等也有不錯表現(xiàn),。概念板塊中，重組蛋白概念漲幅超過4%,，ST股概念漲幅超過2%,。白酒、機(jī)器人執(zhí)行器,、刀片電池,、汽車一體化壓鑄概念領(lǐng)跌,。

黑崎資本首席戰(zhàn)略官陳興文認(rèn)為，A股當(dāng)前的橫盤震蕩和板塊輪動既受海外不確定性影響,，也與國內(nèi)市場的防御性特征和市場情緒有關(guān),。從宏觀經(jīng)濟(jì)和市場走勢來看，樂觀謹(jǐn)慎應(yīng)是當(dāng)下策略,。海外方面，盡管美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁,，但企業(yè)成本上升風(fēng)險,、財政政策和貨幣政策的不確定性等因素可能引發(fā)市場波動。國內(nèi)方面,，日內(nèi)瓦談判成果理性看待,，機(jī)構(gòu)普遍下調(diào)財政刺激預(yù)期，市場處于業(yè)績真空期,，缺乏估值彈性的內(nèi)生驅(qū)動,。然而，政策層對資本市場的重視使市場存在“穩(wěn)中有進(jìn)”“逐級抬升”的可能性,。

方信財富基金經(jīng)理郝心明從技術(shù)面分析,，目前指數(shù)反彈到去年“9.24”行情的成交密集區(qū)，由于高位巨量換手,，3400點(diǎn)附近存在較大籌碼壓力,。一季報基本面數(shù)據(jù)難以支持行情向上拓展，成交量未放大,，量價背離已持續(xù)一個多月,。從技術(shù)上看，市場已達(dá)一次平衡市的反彈目標(biāo),。因此,，后市投資者應(yīng)對倉位有所控制，等待調(diào)整至低位再進(jìn)行布局,。

排排網(wǎng)財富研究員隋東表示,，目前指數(shù)形態(tài)良好，適當(dāng)?shù)恼{(diào)整震蕩有利于后市進(jìn)一步走高,。預(yù)計本周市場總體仍將以震蕩為主,，個股和板塊會輪番表現(xiàn)。投資者切勿盲目追高,，建議圍繞科技和紅利方向逢低布局,。

華金證券策略鄧?yán)妶F(tuán)隊認(rèn)為，二季度經(jīng)濟(jì)預(yù)期上調(diào)有望帶動風(fēng)險偏好修復(fù),。鑒于外部不確定性尚存,，結(jié)構(gòu)上啞鈴策略有望階段性占優(yōu),，紅利和科技板塊或?qū)⑤唲邮截暙I(xiàn)超額收益。短期內(nèi),，科技仍是主線：一是政策,、產(chǎn)業(yè)趨勢和流動性寬松等因素繼續(xù)支持科技板塊相對占優(yōu)；二是降低關(guān)稅短期有利于科技成長,。

中航證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家董忠云指出,，近日大金融板塊一度大漲，驗(yàn)證了此前對于公募新規(guī)的觀點(diǎn),，即預(yù)計未來部分基金將在持倉配置上向滬深300行業(yè)配置回歸,。新“國九條”強(qiáng)化上市公司現(xiàn)金分紅監(jiān)管的政策已推行一年。通過篩選,，保險Ⅱ,、城商行Ⅱ、農(nóng)商行Ⅱ,、國有大型銀行Ⅱ,、航海裝備Ⅱ、證券Ⅱ等行業(yè)屬于有能力,、有意愿且當(dāng)下分紅率較低的行業(yè),。在政策推動下，這些行業(yè)未來或?qū)⒊掷m(xù)提升分紅率,，建議投資者關(guān)注,。

申萬宏源證券A股策略首席分析師傅靜濤表示，主動公募產(chǎn)品調(diào)整業(yè)績比較基準(zhǔn)是一次機(jī)遇,，但持倉向業(yè)績比較基準(zhǔn)靠攏未必是普遍趨勢,。短期來看，市場博弈公募持倉向業(yè)績比較基準(zhǔn)靠攏更偏向于資金博弈主題,，投資者需嚴(yán)守性價比,，把握好節(jié)奏?？萍枷鄬οM(fèi)仍是性價比較高的方向,，科技調(diào)整可視為中期布局機(jī)會，看好國內(nèi)AI產(chǎn)業(yè)鏈和具身智能的投資機(jī)會,。醫(yī)藥生物（CXO,、創(chuàng)新藥）是一季報稀缺的景氣方向，維持中期推薦,。