5月20日，國有六大行率先開啟了第七輪人民幣存款掛牌利率下調(diào),。隨后,，多家股份制銀行紛紛跟進調(diào)整。截至5月21日,，招商銀行、平安銀行,、中信銀行,、興業(yè)銀行等9家股份制銀行相繼發(fā)布公告，決定調(diào)整儲蓄及單位人民幣存款利率,。其中,，人民幣活期存款利率下調(diào)5個基點，定期存款下調(diào)15至25個基點,，3年和5年期調(diào)降幅度更大,。此次調(diào)整后，活期存款接近零利率,，1年期定存利率降至1%以下,，標志著存款利率全面進入“1%”時代。

值得注意的是,，5月20日貸款市場報價利率（LPR）1年期和5年期以上這兩個期限品種均下調(diào)了10個基點,。民生銀行首席經(jīng)濟學家溫彬認為，此次存款利率下行幅度大于LPR降幅,，有助于降低銀行負債成本,、穩(wěn)定息差和利潤，提升商業(yè)銀行的內(nèi)生增長能力,，維持穩(wěn)健經(jīng)營并防范金融風險,。

5月21日，已有9家股份制銀行跟進下調(diào)了存款掛牌利率,。除了招商銀行在5月20日提前下調(diào)之外,，平安銀行、中信銀行,、興業(yè)銀行,、光大銀行、浦發(fā)銀行,、民生銀行,、廣發(fā)銀行,、華夏銀行共8家股份制銀行均已于當日開始執(zhí)行新的存款掛牌利率。這些銀行將人民幣活期存款利率統(tǒng)一下調(diào)5個基點至0.05%,，而1年,、2年定期利率均調(diào)降了15個基點。1年定期存款利率均下調(diào)至1.15%,，2年定期存款利率除民生銀行下調(diào)至1.15%外,，其他7家普遍下調(diào)至1.20%。3年,、5年定期存款利率除中信銀行分別下調(diào)至1.25%,、1.3%外,，其他7家均下調(diào)25個基點,，分別下調(diào)至1.30%、1.35%,。截至發(fā)稿時,，浙商銀行、渤海銀行和恒豐銀行仍未調(diào)整存款掛牌利率,。

自2022年以來,，存款掛牌利率已經(jīng)歷多次調(diào)降，主要商業(yè)銀行分別于2022年9月,、2023年6月,、2023年9月、2023年12月,、2024年7月,、2024年10月主動下調(diào)存款掛牌利率，并陸續(xù)帶動中小銀行調(diào)降存款利率,。此輪存款利率下調(diào)是存款利率市場化調(diào)整機制建立后,，商業(yè)銀行根據(jù)自身經(jīng)營情況和市場形勢做出的“第七輪”主動調(diào)整，期間還伴隨規(guī)范高成本的協(xié)定,、通知存款,，集中治理“手工補息”和強化同業(yè)活期存款利率自律管控等措施，極大降低了銀行負債成本,、優(yōu)化了存款利率結(jié)構,，對強化利率協(xié)同、暢通利率傳導以及增強金融機構服務實體經(jīng)濟能力和抗風險能力具有重要意義,。

東方金誠首席分析師王青表示,，LPR報價下調(diào)帶動銀行存款利率同步下調(diào)，在加大銀行對實體經(jīng)濟支持力度的同時,，有助于保持銀行體系自身經(jīng)營的穩(wěn)健性,。不過,，在股份制銀行下調(diào)存款掛牌利率的同時，部分地區(qū)的農(nóng)商行存款掛牌利率仍維持在2%以上,。例如,，藥都農(nóng)商行三年和五年整存整取利率分別為2.17%和2.15%。

國盛證券首席固收分析師楊業(yè)偉指出,，每一輪存款利率調(diào)降通常從國有大行開始,，中小行因負債成本較高，近期出現(xiàn)了存款從大行流向中小行的現(xiàn)象,。因此,，后續(xù)值得關注中小行存款利率調(diào)降幅度，預計大行存款流失的壓力或?qū)p弱,。非銀資金將增加,，進而增加債券市場需求力量。

談及存款利率下調(diào)是否再次帶動存款流動的問題,，溫彬認為,，在“比價效應”作用下，部分定存到期,、潛在新增定存或轉(zhuǎn)向理財,，低風險的理財產(chǎn)品或承接這部分超額流出，從而長期帶動定期存款的財富化,。但存款搬家的規(guī)?？赡苡邢蕖ｋS著“手工補息”叫停,、同業(yè)活期存款利率調(diào)控影響釋放完畢,，雖然比價效應持續(xù)存在，但存款脫媒進程明顯放緩,。此外,，在脫媒放緩的同時，對銀行存款高黏性的客戶可能通過拉長存款期限來尋求收益改善,。

目前我國銀行業(yè)已進入到低利率,、低息差周期。2024年央行曾兩次下調(diào)1年期LPR報價利率,，三次下調(diào)5年期以上LPR報價利率,。截至2024年末，1年期和5年期以上LPR報價利率分別較2023年末下降了35個基點和60個基點,。受資產(chǎn)端重定價,、消費貸“以價換量”較為明顯以及有效信貸需求不足等影響，據(jù)國家金融監(jiān)督管理總局最新數(shù)據(jù)顯示,，截至2025年一季度末,，商業(yè)銀行凈息差為1.43%,，較上季度下行0.09個百分點，再創(chuàng)歷史新低,，且已明顯低于1.8%的警戒水平,。其中，國有行,、股份行,、城商行、農(nóng)商行凈息差分別為1.33%,、1.56%,、1.37%、1.58%,，較上年分別下降11個基點,、5個基點、1個基點,、15個基點,。

安永大中華區(qū)金融服務高增長市場主管合伙人許旭明表示，盡管未來凈息差仍會有一段時期的下行,，但不會持續(xù)無限期下行。去年兩次存款掛牌利率下調(diào),、叫停 “手工補息”,、同業(yè)活期存款利率管控，以及近期降準降息等舉措,，持續(xù)顯效于銀行負債成本管控,，在一定程度上能夠穩(wěn)住銀行凈息差，增強銀行服務實體經(jīng)濟的能力,。

綜合當前各類存款占比,，王青判斷，由大行下調(diào)存款利率并帶動其他商業(yè)銀行跟進調(diào)整后,，將帶動整體存款利率下調(diào)0.11至0.13個百分點左右,，基本能夠覆蓋5月LPR報價下調(diào)帶動各類貸款利率下行對銀行資產(chǎn)端收益的影響，穩(wěn)定銀行凈息差,。楊業(yè)偉則認為,，2025年3月商業(yè)銀行凈息差為1.43%，較去年底下降9.2個基點,，息差壓力增大,。伴隨著存款利率下調(diào)，有助于降低銀行負債成本,，緩解銀行凈息差壓力,，進而促進銀行完成信貸投放任務,。銀行負債成本下降將使得銀行對債券的配置收益增加，進而帶動利率下行,。