5月20日，國有六大行率先開啟了第七輪人民幣存款掛牌利率下調,。隨后,，多家股份制銀行紛紛跟進調整。截至5月21日,，招商銀行,、平安銀行、中信銀行,、興業(yè)銀行等9家股份制銀行相繼發(fā)布公告,，決定調整儲蓄及單位人民幣存款利率。其中,，人民幣活期存款利率下調5個基點,，定期存款下調15至25個基點，3年和5年期調降幅度更大,。此次調整后,，活期存款接近零利率，1年期定存利率降至1%以下,，標志著存款利率全面進入“1%”時代,。

值得注意的是，5月20日貸款市場報價利率（LPR）1年期和5年期以上這兩個期限品種均下調了10個基點,。民生銀行首席經濟學家溫彬認為,，此次存款利率下行幅度大于LPR降幅，有助于降低銀行負債成本,、穩(wěn)定息差和利潤,，提升商業(yè)銀行的內生增長能力，維持穩(wěn)健經營并防范金融風險,。

5月21日,，已有9家股份制銀行跟進下調了存款掛牌利率。除了招商銀行在5月20日提前下調之外,，平安銀行,、中信銀行、興業(yè)銀行,、光大銀行,、浦發(fā)銀行、民生銀行,、廣發(fā)銀行、華夏銀行共8家股份制銀行均已于當日開始執(zhí)行新的存款掛牌利率,。這些銀行將人民幣活期存款利率統一下調5個基點至0.05%,，而1年、2年定期利率均調降了15個基點。1年定期存款利率均下調至1.15%,，2年定期存款利率除民生銀行下調至1.15%外,，其他7家普遍下調至1.20%。3年,、5年定期存款利率除中信銀行分別下調至1.25%,、1.3%外，其他7家均下調25個基點,，分別下調至1.30%,、1.35%。截至發(fā)稿時,，浙商銀行,、渤海銀行和恒豐銀行仍未調整存款掛牌利率。

自2022年以來,，存款掛牌利率已經歷多次調降,，主要商業(yè)銀行分別于2022年9月、2023年6月,、2023年9月,、2023年12月、2024年7月,、2024年10月主動下調存款掛牌利率,，并陸續(xù)帶動中小銀行調降存款利率。此輪存款利率下調是存款利率市場化調整機制建立后,，商業(yè)銀行根據自身經營情況和市場形勢做出的“第七輪”主動調整,，期間還伴隨規(guī)范高成本的協定、通知存款,，集中治理“手工補息”和強化同業(yè)活期存款利率自律管控等措施,，極大降低了銀行負債成本、優(yōu)化了存款利率結構,，對強化利率協同,、暢通利率傳導以及增強金融機構服務實體經濟能力和抗風險能力具有重要意義。

東方金誠首席分析師王青表示,，LPR報價下調帶動銀行存款利率同步下調,，在加大銀行對實體經濟支持力度的同時，有助于保持銀行體系自身經營的穩(wěn)健性,。不過,，在股份制銀行下調存款掛牌利率的同時，部分地區(qū)的農商行存款掛牌利率仍維持在2%以上,。例如,，藥都農商行三年和五年整存整取利率分別為2.17%和2.15%,。

國盛證券首席固收分析師楊業(yè)偉指出，每一輪存款利率調降通常從國有大行開始,，中小行因負債成本較高,，近期出現了存款從大行流向中小行的現象。因此,，后續(xù)值得關注中小行存款利率調降幅度,，預計大行存款流失的壓力或將減弱。非銀資金將增加,，進而增加債券市場需求力量,。

談及存款利率下調是否再次帶動存款流動的問題，溫彬認為,，在“比價效應”作用下,，部分定存到期、潛在新增定存或轉向理財,，低風險的理財產品或承接這部分超額流出,，從而長期帶動定期存款的財富化。但存款搬家的規(guī)?？赡苡邢?。隨著“手工補息”叫停、同業(yè)活期存款利率調控影響釋放完畢,，雖然比價效應持續(xù)存在,，但存款脫媒進程明顯放緩。此外,，在脫媒放緩的同時,，對銀行存款高黏性的客戶可能通過拉長存款期限來尋求收益改善。

目前我國銀行業(yè)已進入到低利率,、低息差周期,。2024年央行曾兩次下調1年期LPR報價利率，三次下調5年期以上LPR報價利率,。截至2024年末,，1年期和5年期以上LPR報價利率分別較2023年末下降了35個基點和60個基點。受資產端重定價,、消費貸“以價換量”較為明顯以及有效信貸需求不足等影響,，據國家金融監(jiān)督管理總局最新數據顯示，截至2025年一季度末,，商業(yè)銀行凈息差為1.43%,，較上季度下行0.09個百分點，再創(chuàng)歷史新低,，且已明顯低于1.8%的警戒水平,。其中,，國有行、股份行,、城商行、農商行凈息差分別為1.33%,、1.56%,、1.37%、1.58%,，較上年分別下降11個基點,、5個基點、1個基點,、15個基點,。

安永大中華區(qū)金融服務高增長市場主管合伙人許旭明表示，盡管未來凈息差仍會有一段時期的下行,，但不會持續(xù)無限期下行,。去年兩次存款掛牌利率下調、叫停 “手工補息”,、同業(yè)活期存款利率管控,，以及近期降準降息等舉措，持續(xù)顯效于銀行負債成本管控,，在一定程度上能夠穩(wěn)住銀行凈息差,，增強銀行服務實體經濟的能力。

綜合當前各類存款占比,，王青判斷,，由大行下調存款利率并帶動其他商業(yè)銀行跟進調整后，將帶動整體存款利率下調0.11至0.13個百分點左右,，基本能夠覆蓋5月LPR報價下調帶動各類貸款利率下行對銀行資產端收益的影響,，穩(wěn)定銀行凈息差。楊業(yè)偉則認為,，2025年3月商業(yè)銀行凈息差為1.43%,，較去年底下降9.2個基點，息差壓力增大,。伴隨著存款利率下調,，有助于降低銀行負債成本，緩解銀行凈息差壓力,，進而促進銀行完成信貸投放任務,。銀行負債成本下降將使得銀行對債券的配置收益增加，進而帶動利率下行,。