4月初美國對中國加征畸高關(guān)稅一度引起市場擔憂,，但最終4月份的財政和經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，中國經(jīng)濟頂住壓力穩(wěn)定增長,。財政部數(shù)據(jù)顯示,，4月份全國稅收收入增速首次實現(xiàn)年內(nèi)由負轉(zhuǎn)正，同比增長約1.9%,。這也帶動今年前4個月全國一般公共預算收入降幅縮窄至-0.4%,。

多位專家表示,，在關(guān)稅戰(zhàn)預期下,，“搶補貨”、“搶出口”,、“轉(zhuǎn)出口”等措施對沖了對美出口下滑的影響,。“兩重”,、“兩新”政策和積極財政政策靠前發(fā)力也對沖了經(jīng)濟下行壓力,。隨著中美雙方在90天內(nèi)大幅下調(diào)關(guān)稅，上半年經(jīng)濟預計保持穩(wěn)定增長,。短期內(nèi)財政政策主要是加快落實好既有政策舉措,，比如加快發(fā)行政府債券，并適時儲備增量政策根據(jù)后續(xù)形勢擇機而出,，推動經(jīng)濟運行在合理區(qū)間,。

為何4月關(guān)稅戰(zhàn)升級下，稅收收入增速逆勢增長,？粵開證券首席經(jīng)濟學家羅志恒分析稱,，4月財政經(jīng)濟數(shù)據(jù)總體上呈現(xiàn)出穩(wěn)定和韌性的特征。關(guān)稅戰(zhàn)的沖擊有宏觀時滯，工業(yè)生產(chǎn)和出口增速好于市場預期,，稅收好于預期,，主要是源于“轉(zhuǎn)出口”部分對沖了對美出口的下滑。4月中國對美出口下降21%,，但對東盟出口增長20.8%,。“兩重”,、“兩新”政策對國內(nèi)消費和投資形成有力支撐,，4月耐用品消費、設(shè)備投資,、廣義基建投資同比均保持兩位數(shù)的增速,。另外，新質(zhì)生產(chǎn)力生產(chǎn)和投資增速較高,，一定程度上對沖了部分傳統(tǒng)生產(chǎn)的下行,。

中國銀河證券首席經(jīng)濟學家章俊認為，海外企業(yè)“搶補貨”,、國內(nèi)企業(yè)“搶出口”帶動出口和訂單上升,，使得四月出口數(shù)據(jù)不弱，在訂單帶動下工業(yè)生產(chǎn)拉動增值稅維持正增長,。另外,，“兩新”政策補貼以及部分企業(yè)降本增效，均帶動企業(yè)成本降低,，利潤上升,。去年《公平競爭條例》發(fā)布實施，加上“反內(nèi)卷”政策導向,，加強了稅收統(tǒng)一監(jiān)管,，減少了地方稅收競爭對稅收的負面影響。

盡管收入有所下滑,，但積極財政政策靠前發(fā)力,，財政支出保持一定強度。根據(jù)財政部數(shù)據(jù),，1—4月,，全國一般公共預算支出93581億元，同比增長4.6%,。全國政府性基金預算支出26136億元,，同比增長17.7%。

4月份房地產(chǎn)銷售,、投資數(shù)據(jù)較3月份略有下降,，而4月份地方政府性基金收入中的國有土地使用權(quán)出讓收入增速顯著回升至4.3%。章俊分析稱，4月份地方土地出讓收入累計同比-11.4%,，當月增速由負轉(zhuǎn)正,。一方面，地方最終土地收入入賬與土地拍賣存在部分滯后,，年初1-3月份房地產(chǎn)一,、二級市場熱度較高，部分成交土地在四月份陸續(xù)入賬形成收入,。另一方面,，當前房地產(chǎn)市場的結(jié)構(gòu)性變化有關(guān)，年初以來一,、二線核心城市房地產(chǎn)數(shù)據(jù)恢復較快,，且新出讓土地集中在核心城市、核心地段,，土地溢價率有所上升,，導致房地產(chǎn)開發(fā)投資增速與土地收入增速出現(xiàn)分化。

羅志恒認為,，4月賣地收入當月增速轉(zhuǎn)正,，這主要是由于土地出讓合同簽署與資金入庫有時間差，當前入庫的土地出讓收入主要反映的是去年四季度房地產(chǎn)市場向好回升的態(tài)勢,。房地產(chǎn)市場總體上看隨著供需形勢逆轉(zhuǎn)進入到新的發(fā)展階段,，短期有一定壓力，但從中長期看城鎮(zhèn)化進程上升,、家庭小型化,、人均居住面積提高、舊房拆改等仍支撐房地產(chǎn)需求,，不必過于悲觀,。

近期,，中共中央辦公廳,、國務院辦公廳印發(fā)《關(guān)于持續(xù)推進城市更新行動的意見》，要求到2030年,，城市更新行動實施取得重要進展,。城市更新能夠有效拉動投資和消費，擴大內(nèi)需,，不斷滿足人民群眾美好生活需要,，對于促進經(jīng)濟增長、進一步保障和改善民生都具有十分重要的意義,。

面對關(guān)稅戰(zhàn)沖擊,，經(jīng)過各方努力和更加積極的宏觀政策對沖，4月份中國經(jīng)濟頂住壓力穩(wěn)定增長，延續(xù)向新向好發(fā)展態(tài)勢,。渣打銀行大中華及北亞首席經(jīng)濟學家丁爽認為,，外貿(mào)商家“搶出口”、財政政策靠前實施,，加上去年二季度基數(shù)低,，預計今年二季度GDP同比增長接近5%，上半年經(jīng)濟增速高于5%,，這降低了近期出臺增量財政刺激的可能性,。后續(xù)可以根據(jù)中美貿(mào)易談判的進展決定增量措施的必要性和劑量。當前則是確保全國兩會期間批準的財政措施足額實施,。

羅志恒表示,，中美開啟90天談判是中方堅決反制以及美方考慮自身經(jīng)濟金融風險、中美難以完全脫鉤的客觀情況所決定的,，短期仍可能引發(fā)搶出口浪潮,，經(jīng)濟數(shù)據(jù)仍有一定韌性。但他指出,，美對華加征關(guān)稅仍在40%以上,，財政政策的發(fā)力點有兩個層次：一是今年既有政策加快加緊實施，無論是赤字,、專項債,、超長期特別國債都要靠前發(fā)力；二是儲備新增政策,，包括紓困以維持社會穩(wěn)定,、擴大總需求、啟動“國資-財政-社?！甭?lián)動改革等,。

章俊表示，目前來看,，存量財政政策規(guī)模依然充足,，短期主要是加緊落實存量政策，并適時儲備增量政策,。存量政策方面,，今年地方專項債發(fā)行進度高于去年，但扣除化債資金后,，較2022年,、2023年相比仍有較大提升空間。目前地方新增專項債亦有3萬億元左右待發(fā)規(guī)模,，超長期特別國債剛剛啟動發(fā)行,，后續(xù)亦有1.5萬億元左右待發(fā)規(guī)模,，因此預計二季度財政仍將是經(jīng)濟韌性的重要支撐之一。而在增量政策方面,，后續(xù)無論是通過增發(fā)政府債券還是政策性金融工具的方式,，其主要投向應集中在擴內(nèi)需、穩(wěn)就業(yè),、穩(wěn)地產(chǎn)方向,。

4月25日召開的中共中央政治局會議要求，要加緊實施更加積極有為的宏觀政策,，用好用足更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策,。加快地方政府專項債券、超長期特別國債等發(fā)行使用,。兜牢基層“三?！钡拙€。今年以來政府加快發(fā)債穩(wěn)經(jīng)濟,。根據(jù)中國人民銀行數(shù)據(jù),，今年前4個月政府債券凈融資4.85萬億元，同比多3.58萬億元,。