全球市場緊密相連,,穆迪下調(diào)美國信用評級后,,不僅導(dǎo)致美國股市,、債市和匯市短期動蕩,,還引發(fā)華爾街大機構(gòu)高管對美元資產(chǎn)投資者過于自滿的擔(dān)憂,。他們認為全球金融系統(tǒng)正經(jīng)歷深層次變化,。
緊接著,,被視為避險資產(chǎn)的日債和美債拍賣遇冷,,進一步加劇了市場不安,。美國再次遭遇股債匯三殺,,美股三大股指遭受四月以來最嚴重拋售,長期美債收益率顯著上升,,美元指數(shù)大幅下跌,。與此同時,黃金和比特幣價格創(chuàng)下歷史新高,。隨著更多投資者選擇“賣出美國”交易,,分析師認為新興市場有望迎來一輪牛市。
周三,,美國再度遭遇股債匯三殺:美股三大股指大跌,,長期美債收益率飆升,美元指數(shù)大幅下挫,。當(dāng)日拍售的20年期美債中標(biāo)利率達到5.047%,,錄得近6個月來最大尾部利差,投標(biāo)倍數(shù)也降至2.46,。這些數(shù)據(jù)表明,,本應(yīng)是避險資產(chǎn)的長期美債需求遇冷,引發(fā)了投資者恐慌情緒,,帶動美股和美元同步下跌,。
對美國高債務(wù)水平以及特朗普政府試圖通過的“美麗大法案”的擔(dān)憂被認為是拍售遇冷及新一波“賣出美元資產(chǎn)”的根本原因。該法案預(yù)計會使美國債務(wù)再增加3至5萬億美元,。CFRA Research的首席投資策略師斯托瓦表示,,稅收法案最終會如何影響財政狀況是關(guān)鍵問題。目前來看,,稅收法案通過的可能性較大,,且將繼續(xù)提高整體債務(wù)水平,。
Moneycorp的北美交易和結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品主管愛普斯坦指出,即使在之前,,美國債務(wù)/GDP比例已惡化,,支出超過增長,投資者正在調(diào)整對美債和美元的配置,。財政困難意味著投資者將要求更高的回報率和期限溢價,,才愿意持有美債。美債收益率飆升意味著企業(yè)和消費者的借貸成本上升,,促發(fā)其他美元資產(chǎn)拋售,。
不少分析師強調(diào),穆迪調(diào)降評級的影響與歷史上不同,。2011年標(biāo)普下調(diào)美國評級時,,美債收益率和期限溢價反而下降。如今,,美國公共債務(wù)占GDP總值的100%,,預(yù)計未來十年將進一步升至134%。通脹率盡管回落至2.3%,,但消費者通脹預(yù)期觸及數(shù)十年來最高水平,。法蘭克福金融管理學(xué)院教授莫納克稱,鑒于美國面臨的財政挑戰(zhàn),,期限溢價近期已顯著上升,未來可能繼續(xù)走高,。
美債變化引發(fā)全球債市連鎖反應(yīng)。日本債券收益率創(chuàng)歷史新高,,日元對美元升值,。日債收益率持續(xù)走高將影響日元套利交易,,而日元套利資金主要流向歐美市場,。一旦日元套利交易受沖擊,包括美股,、美債在內(nèi)的全球資產(chǎn)都會受到影響,。
隨著美元資產(chǎn)陷入信用危機,黃金避險屬性凸顯?,F(xiàn)貨黃金上破3340美元/盎司,,續(xù)創(chuàng)5月9日以來新高。高盛預(yù)計2025年底金價將升至3700美元/盎司,,瑞銀預(yù)計今年年底金價將達到3500美元/盎司,。比特幣也受益于“賣出美元資產(chǎn)”交易,一度升至10.95萬美元,創(chuàng)下歷史新高,。比特幣價格上漲受到多種因素推動,,包括美國通脹數(shù)據(jù)疲軟、貿(mào)易局勢緩和以及穆迪下調(diào)美國主權(quán)債務(wù)評級,。
美國銀行知名策略師哈內(nèi)特將新興市場稱為全球市場中的“下一個牛市”,,因為美元走軟、美債收益率高企,、中國經(jīng)濟復(fù)蘇等因素使得新興市場股票更具吸引力,。摩根大通也將新興市場股票評級上調(diào)至增持。MSCI新興市場指數(shù)今年迄今上漲8.55%,,遠超同期標(biāo)普500指數(shù)的漲幅,。Global X ETF的投資負責(zé)人朵爾森認為,新興市場股票在下一個周期中具有獨特優(yōu)勢,,源于美元可能繼續(xù)走弱,、投資者對新興市場的倉位極低以及估值折價下的巨大增長潛力。
每經(jīng)AI快訊,,12月17日,,比特幣向上觸及108000美元,續(xù)創(chuàng)新高,,24小時內(nèi)漲近2%
2024-12-18 08:54:37比特幣向上觸及108000美元