國際金價大幅下挫現(xiàn)貨黃金跌破3300美元

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2025-05-28 10:14:09 新浪財經

國際黃金價格跌破3300美元/盎司,，單日跌幅1.4%,，較4月高位累計下跌6%。避險需求銳減,、美元走強及技術性拋壓是主因,，市場現(xiàn)搶購潮但投資端承壓。短期或下探3135美元,，中長期央行購金和美元信用風險構成支撐,。建議分批建倉黃金ETF，配置比例5%-10%,。

2025年5月下旬,，國際黃金價格呈現(xiàn)劇烈波動并進入回調周期。5月27日晚間現(xiàn)貨黃金跌破3300美元/盎司,，單日跌幅達1.4%,，較4月歷史高位3509.9美元已累計下跌約6%,。這一輪黃金下跌的核心動因和影響如下：

一、下跌驅動因素

避險需求銳減

中美及歐美關稅談判取得階段性進展（如歐盟對美加征關稅推遲至7月9日）,、中東局勢緩和等因素,，導致市場風險偏好回升，資金從黃金轉向美股等風險資產,。

美元走強與貨幣政策博弈

美元指數(shù)回升至99.6以上,，創(chuàng)2023年3月以來最大單周漲幅。美聯(lián)儲官員釋放鷹派信號,，強調“不急于降息”,，市場對2025年降息預期從累計降息53個基點縮減至47個基點，持有黃金的機會成本顯著增加,。

技術性拋壓加劇

金價失守3300美元關鍵心理關口后觸發(fā)程序化交易止損,，COMEX黃金期貨未平倉合約單周減少12%，投機性多頭倉位降幅達35%,。技術面顯示,，4月高點形成的下降趨勢線成為阻力位，日線圖RSI指標呈現(xiàn)頂背離信號,。

全球宏觀政策調整

中美達成《臨時貿易爭端緩解框架》,，日本央行干預債市引發(fā)日元貶值，英國央行降息預期升溫等多國政策調整,，推動資金流向非美貨幣資產,，削弱黃金配置需求。

二,、市場連鎖反應

消費與投資分化

國內周大福,、老廟黃金等品牌足金飾品價格跌至987元/克，較4月高點回落超100元/克,，深圳水貝市場出現(xiàn)搶購潮,；但A股黃金板塊（山東黃金、赤峰黃金）單日跌幅超3%,，黃金ETF單日凈值下跌1.7%,。

機構操作分歧

全球最大黃金ETF（SPDR Gold Trust）逆勢增持28噸黃金，顯示長期配置型資金抄底,；但短期交易型基金加速撤離,，COMEX黃金看跌期權持倉量創(chuàng)歷史新高。

極端案例警示

浙江投資者貸款80萬元購金（成本價830元/克）,，半月虧損超7萬元,；香港金銀貿易場會員單位透露，5月16日晚間至少12個百萬級賬戶因保證金不足被強制平倉。

三,、未來趨勢研判

短期風險

技術面若失守3280美元支撐位,，可能下探3135美元區(qū)間，極端情景下或測試3000美元關口,。美聯(lián)儲6月利率決議及美國核心PCE物價指數(shù)公布前,，市場波動性或進一步放大。

中長期支撐邏輯

央行購金需求：2025年一季度全球央行黃金購買量同比激增170%,，BRIICS國家結算機制引入黃金權重提供結構性支撐

美元信用風險：美國聯(lián)邦債務突破40萬億美元，利息支出占GDP比重升至4.5%,，財政壓力或倒逼貨幣政策轉向寬松,。

四、投資建議

實物消費窗口

優(yōu)先選擇深圳水貝批發(fā)市場（工費5-20元/克）或品牌促銷產品,，避開高溢價金飾（部分品牌加工費超200元/克）,。

交易策略調整

普通投資者可分批建倉黃金ETF或銀行積存金，配置比例控制在家庭資產5%-10%,。杠桿交易者需警惕美債流動性風險引發(fā)的黑天鵝事件,，多家銀行已限制信用卡“炒金”業(yè)務。

技術面關注節(jié)點

關鍵支撐位：3280美元（EMA20周期均線）,、3135美元（斐波那契50%回撤位）

壓力位：3342美元（5月27日開盤價）,、3365美元（下降趨勢線阻力）。

(責任編輯：zx0002)

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