銀河證券：看好今年化工品結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì) 價(jià)差表現(xiàn)偏強(qiáng)

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2025-05-28 10:16:41 財(cái)聯(lián)社

昨日市場(chǎng)全天震蕩調(diào)整,，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌。滬深兩市全天成交額9989億,，較上個(gè)交易日縮量110億,。農(nóng)藥、飲料制品,、代糖概念,、CRO等板塊漲幅居前，有色金屬,、CPO,、消費(fèi)電子、人形機(jī)器人等板塊跌幅居前,。截至收盤(pán),，滬指跌0.18%，深成指跌0.61%,，創(chuàng)業(yè)板指跌0.68%,。

銀河證券認(rèn)為化工品價(jià)差表現(xiàn)偏強(qiáng)，建議把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì),。近幾年化工行業(yè)資本開(kāi)支及在建產(chǎn)能增速趨于放緩,，但預(yù)計(jì)存量產(chǎn)能及在建產(chǎn)能仍需時(shí)間消化。需求端方面,，2025年隨政策刺激效果逐漸顯現(xiàn),、終端產(chǎn)業(yè)回暖動(dòng)能逐步轉(zhuǎn)強(qiáng)，內(nèi)需潛力有望充分釋放,?？春?025年化工品的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)及行業(yè)估值修復(fù)空間，建議關(guān)注三條投資主線：全方位擴(kuò)大內(nèi)需,，把握成長(zhǎng)確定性機(jī)會(huì),；培育新質(zhì)生產(chǎn)力，新材料國(guó)產(chǎn)替代正當(dāng)時(shí),；部分資源品景氣有望維持高位,，關(guān)注規(guī)模擴(kuò)張帶來(lái)的成長(zhǎng)性。

中信建投表示市場(chǎng)對(duì)于機(jī)器人應(yīng)用場(chǎng)景的關(guān)注度提升,。人形機(jī)器人是AI落地應(yīng)用的重要載體,，廠商在具身大模型、軟硬件架構(gòu)、數(shù)據(jù)采集,、場(chǎng)景落地等多個(gè)維度持續(xù)探索,，積極推動(dòng)商業(yè)化落地。人形機(jī)器人學(xué)習(xí)能力持續(xù)提升,，B端場(chǎng)景應(yīng)用可行性提高，建議積極關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)展,。本周市場(chǎng)對(duì)機(jī)器人應(yīng)用場(chǎng)景關(guān)注度提升,，物流、醫(yī)療護(hù)理等特定場(chǎng)景下的機(jī)器人需求明確,，建議關(guān)注AI賦能智能化發(fā)展的相關(guān)應(yīng)用標(biāo)的,。同時(shí)，不拘泥于“人形”,，應(yīng)深度挖掘“AI＋機(jī)器人”的投資機(jī)會(huì),，如傳感器、靈巧手,、機(jī)器狗與外骨骼機(jī)器人,，這些方向不以人形放量為前提且能夠有持續(xù)的數(shù)據(jù)驗(yàn)證。

中金公司指出今年以來(lái)油價(jià)大幅下跌,，航空公司成本有望明顯改善,。預(yù)計(jì)2025-2028年中國(guó)民航客運(yùn)供給（可用座公里）年均增速約3.1%，其中行業(yè)客運(yùn)飛機(jī)年均增速僅2.8%,。這為航空周期啟動(dòng)奠定了堅(jiān)實(shí)而長(zhǎng)久的基礎(chǔ),。若周期上行，航空公司利潤(rùn)彈性較大,。

(責(zé)任編輯：zx0176)

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