巨子生物與華熙生物“開撕”的導(dǎo)火索源于香港大學(xué)化學(xué)博士郝宇發(fā)布的檢測報告。5月24日,，他表示,，通過高效液相色譜氨基酸定量法（HPLC）檢測巨子生物旗下可復(fù)美“膠原棒”，結(jié)果顯示重組膠原蛋白含量僅為0.0177%,，遠低于產(chǎn)品標注“非微量成分”0.1%以上的水平,。更關(guān)鍵的是，膠原蛋白的核心氨基酸甘氨酸未被檢出,，因此郝宇質(zhì)疑該產(chǎn)品涉嫌虛假宣傳,。

巨子生物迅速作出回應(yīng),，于同日發(fā)布聲明,，表示指控“嚴重失實”，并公布自檢結(jié)果,，稱其產(chǎn)品膠原蛋白含量符合標準,。然而，郝宇在后續(xù)文章中繼續(xù)質(zhì)疑巨子生物的檢測方法未公開具體數(shù)據(jù),，且未回應(yīng)為何檢測不到甘氨酸的問題,。

6月1日，戰(zhàn)況進一步升級,。華熙生物高調(diào)介入,，發(fā)布聲明力挺郝宇，并暗指巨子生物“擅長網(wǎng)絡(luò)水軍運營”,，長期散布“玻尿酸過時論”,。華熙生物以強硬措辭將矛盾公開化。當晚,，巨子生物反擊,，稱已收到郝宇所用檢測機構(gòu)（上海東譜檢測技術(shù)服務(wù)有限公司）的聲明，該機構(gòu)否認授權(quán)郝宇公開檢測報告,，并強調(diào)其檢測方法存在局限性,。郝宇則質(zhì)疑該聲明的真實性，并稱巨子生物仍未公布第三方檢測結(jié)果,。

新浪財經(jīng)注意到,，在多個主流電商平臺的可復(fù)美和巨子生物旗艦店，“膠原棒”1.0版本已下架,，2.0版本則仍在正常銷售,。至于1.0版本何時重新上架，客服人員表示不確定,。

6月4日晚間,，巨子生物發(fā)布最新回應(yīng)，并公布了多家權(quán)威檢測機構(gòu)的檢測數(shù)據(jù),。巨子生物表示,，可復(fù)美相關(guān)產(chǎn)品真實添加了重組膠原蛋白成分，不存在網(wǎng)傳的“虛假宣傳”行為,。此外，公司強調(diào),，自4月16日起,，可復(fù)美膠原棒2.0版本已開始迭代上新，而1.0版本因售罄陸續(xù)下架,，部分渠道仍有庫存銷售,，并非網(wǎng)傳的“悄悄下架”,。

雙方隔空交鋒后，陜西省相關(guān)監(jiān)管部門介入并啟動核查,。這場爭議也迅速蔓延至資本市場,。5月24日至發(fā)稿前一個交易日收盤，巨子生物股價下跌約13%,，華熙生物則上漲了約9.8%,。

巨子生物與華熙生物之間的爭論表面上是圍繞重組膠原蛋白檢測標準的學(xué)術(shù)辯論，實則折射出兩大行業(yè)巨頭的市場角力,。佛山市三水區(qū),、南海區(qū)化妝品行業(yè)協(xié)會秘書長海鋼濤表示，從原料上來說,，大企業(yè)希望擁有一定的話語權(quán),。在他看來，這場看似關(guān)于標準與技術(shù)的爭論,，其實質(zhì)是兩家企業(yè)對市場份額和行業(yè)主導(dǎo)權(quán)的激烈爭奪,。

華熙生物是中國玻尿酸行業(yè)的龍頭企業(yè)，業(yè)務(wù)涵蓋原料,、醫(yī)療終端和功能性護膚品三大板塊,。憑借“醫(yī)美茅”的地位，華熙生物市值曾一度超過千億,。然而,，近年來，隨著玻尿酸市場競爭加劇,，華熙生物自2023年起業(yè)績出現(xiàn)滑坡,，2024年公司營收下滑11.61%至53.71億元，歸母凈利潤暴跌70.59%至1.74億元,。

與此同時,，資本市場對重組膠原蛋白的關(guān)注度飆升。西南證券研報指出,，據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù),，2017-2022年重組膠原蛋白市場規(guī)模復(fù)合增速為63%，預(yù)計2022-2027年增速為42.4%,，達到1083億元,，占比60%。

在此背景下,，憑借重組膠原蛋白技術(shù),，成立于2000年的巨子生物迅速崛起。2022年公司登陸港交所,，成為“膠原蛋白第一股”,，其在2011年推出的護膚品牌可復(fù)美已成為公司增長的核心驅(qū)動力,。

華熙生物此次介入爭議，被視為是對巨子生物市場擴張的直接反擊,。實際上,，不久之前，華熙生物就曾點名“炮轟”多家券商研報“硬吹”重組膠原蛋白,，并表示透明質(zhì)酸“過時論”的興起本質(zhì)上是一場由“浮躁資本”構(gòu)建的題材幻象。

在6月3日給到媒體的回應(yīng)中,，華熙生物表示,，公司從來反對的不是膠原蛋白的科研和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化,，而是名稱游戲。華熙生物并不認為重組膠原蛋白這個概念可以獨立支撐一個行業(yè),，膠原蛋白可能是一個獨立的研究和轉(zhuǎn)化類別,，但重組膠原蛋白這一概念還需要經(jīng)歷時間的考驗。

此次爭議暴露出的另一核心問題,，是重組膠原蛋白行業(yè)缺乏統(tǒng)一的檢測標準,，導(dǎo)致不同機構(gòu)采用不同方式檢測，結(jié)果差異巨大,。據(jù)可復(fù)美在聲明中透露,，國家藥監(jiān)局已于2025年啟動化妝品中重組膠原蛋白及其檢測方法的行業(yè)標準制定。

海鋼濤坦言,，過去多年,，化妝品行業(yè)標準制定基本處于放任自流的狀態(tài)，更關(guān)鍵的是,，化妝品一直被歸類為精細化工產(chǎn)品來管理,。然而，從當前消費者的認知和市場需求來看,，化妝品已經(jīng)不能再如此被簡單歸類,，從行業(yè)標準制定上來看，顯然存在嚴重的滯后性,。

值得注意的是,，此次并非巨子生物首次陷入產(chǎn)品爭議。2025年4月,，可復(fù)美產(chǎn)品被指違規(guī)添加表皮生長因子（EGF）,，EGF被國家藥監(jiān)局明確禁止添加，因其可能引發(fā)皮膚異常增生等問題,。巨子生物否認指控,，并稱經(jīng)監(jiān)管部門檢查未發(fā)現(xiàn)問題，輿論風(fēng)波使得巨子生物的品牌公信力受到嚴峻考驗,。

盡管爭議不斷,，巨子生物近年來的業(yè)績表現(xiàn)依然亮眼。2024年,，公司營收55.39億元,，同比增長57%，歸母凈利潤20.62億元,，同比增長42%,。其中，可復(fù)美品牌貢獻45.4億元,，同比增長62.9%,，占總營收的82%。

然而,，巨子生物的經(jīng)營也隱藏著不少隱憂,。一方面，近年來,，隨著錦波生物,、創(chuàng)健醫(yī)療等企業(yè)紛紛布局重組膠原蛋白賽道，部分市場份額被分流,，可復(fù)美的收入增幅已呈現(xiàn)出下滑趨勢,。盡管可復(fù)美依然貢獻了超80%的營收，但巨子生物另一品牌可麗金的占比則持續(xù)下滑至15.2%,。有業(yè)內(nèi)人士表示,，這種高度集中的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)使得公司抗風(fēng)險能力較弱，一旦可復(fù)美遭遇市場信任危機,，整體業(yè)績可能受到嚴重影響,。

另一方面，2024年,，巨子生物的銷售及經(jīng)銷開支高達20.08億元,，同比增長72.5%，而研發(fā)投入為1.07億元,，營收占比1.9%,，在行業(yè)中處于中下水平。依賴頭部主播和KOL種草的模式雖然短期內(nèi)能拉動增長,，但與此同時也推高了成本,，巨子生物凈利率從2020年的約69%下降至2024年的約37%。

巨子生物與華熙生物的“膠原蛋白羅生門”已超出單純的產(chǎn)品成分之爭,，雙方“開撕”的局面既是企業(yè)間市場博弈的縮影,，同時可能也是未來行業(yè)監(jiān)管標準逐步走向完善的關(guān)鍵節(jié)點,。