央行買斷式逆回購公告新變化優(yōu)化操作提升透明度(2)

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2025-06-06 14:28:04 第一財(cái)經(jīng)

從近段時(shí)間央行的操作看，其呵護(hù)流動(dòng)性合理充裕的態(tài)度非常明顯，無論是中期借貸便利（MLF）的超額續(xù)作還是降準(zhǔn)等政策工具的運(yùn)用,，都體現(xiàn)了央行維護(hù)市場流動(dòng)性穩(wěn)定的決心和能力,。例如，5月15日降準(zhǔn)釋放約1萬億元流動(dòng)性,，5月23日央行開展5000億元1年期MLF操作,，當(dāng)月超額續(xù)作3750億元。中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明預(yù)計(jì),，6月政府債發(fā)行壓力或低于5月,，考慮到降準(zhǔn)等總量工具或暫歇，MLF可能延續(xù)凈投放,。

6月央行不僅在資金投放上力度空前,，在操作方式和信息披露上也進(jìn)行了優(yōu)化。央行首次披露買斷式逆回購招標(biāo)公告,，并在官網(wǎng)新設(shè)“中央銀行各項(xiàng)工具操作情況”專欄,，完整披露5月準(zhǔn)備金、SLF,、MLF凈投放等關(guān)鍵數(shù)據(jù),。張旭認(rèn)為，本月央行將買斷式逆回購操作規(guī)模的披露時(shí)點(diǎn)由月末提前至操作前,，提高了貨幣政策透明度,，發(fā)揮了預(yù)期引導(dǎo)作用，使得投資者對未來流動(dòng)性的預(yù)期更為“托底”,。

對于此次1萬億元的買斷式逆回購操作,，市場也在關(guān)注是否為月內(nèi)全部操作規(guī)模。市場分析認(rèn)為,，6月整體逆回購操作情況還要看央行月末是否還會(huì)有新的操作公告,。明明表示，買斷式逆回購并未限制一個(gè)月僅操作一次,，6月剩余階段或可觀察后續(xù)6個(gè)月期品種是否存在投放,。往后看，預(yù)計(jì)買斷式逆回購操作將和MLF共同作為中長期流動(dòng)性的投放渠道,，維持流動(dòng)性合理充裕,。王青判斷，接下來央行還會(huì)綜合運(yùn)用抵押式逆回購,、MLF,、買斷式逆回購等中短期流動(dòng)性管理工具，推動(dòng)銀行體系流動(dòng)性持續(xù)處于充裕狀態(tài),，這也是當(dāng)前增加企業(yè)和居民信貸可獲得性,、降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本的重要一環(huán),。

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(責(zé)任編輯：zhangxiaohua)

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